【摘要】 244 87倍高市盈率发行被“以脚投票”经纬恒润网上投资者弃购3 95亿
随着科技创新板高市盈率高价发行的股票上市首日持续破发，第六只百元新股经纬恒润(688326.SH)在244.87倍高市盈率发行的年内被市场用脚投票。
4月12日晚，经纬恒润披露发行结果，网上投资者弃购金额为3.95亿元。
经纬恒润表示，线上线下投资者放弃认购的股份全部由联合主承销商承销，联合主承销商承销金额为3.95亿元亿元除最终战略配售部分后，承销股份的比例为13.2164%，承销股份的比例为10.8698%。
发行市盈率远高于可比上市公司。
经纬恒润作为国内领先的汽车电子制造商，拥有一汽集团、中国重汽、上汽集团、广汽集团等知名客户。其中，一汽和北汽上市前也成为股东。
与此同时，经纬恒润的发起人中信证券和联合承销商华兴证券也被列为股东席位，格力集团也通过其工业投资基金广泛投资格金。
根据其121元的发行价，经纬恒润筹集的资金仅为36.3亿元，与原50亿元的预期相差超过10亿元。
经纬恒润的发行价为121元，是今年第六只100元股，其余五只分别捷科技(68820.SH)、三元生物(301206.SZ)、东微半导(688261.SH)、华秦科技(688281.SH)、腾远钴业(301219.SZ)。
根据招股说明书，经纬恒润原计划发行不超过3000万股，募集50亿元，如需全额募集，每股发行价不低于166.7元。
但经过机构报价和公司多方评估，最终发行价格定为121元，经纬恒润实际募集资金仅36.3亿元，成为目前6只100元股中唯一一只募集资金不足的，缺口超过10亿元。
经纬恒润的市盈率高达244.87倍，远远超过上市公司的169.2倍。
业绩过山车毛利率下降。
经纬恒润的表现也出现了过山车，毛利率也呈下降趋势。
招股说明书显示，2018年至2021年上半年，经纬恒润分别为15.39亿、18.45亿、24.79亿和13.78亿，归母净利润分别为2077.54万，-596.75万，7369.38万和2734.11万。2019年亏损，业绩波动较大。
此外，根据招股说明书，2018年至2021年上半年经纬恒润毛利率分别为39.36%、34.47%、32.79%和30.81%，呈下降趋势。公司解释说，毛利率水平主要受业务结构、产品销售价格、原材料采购价格、汇率波动、市场竞争程度等因素的影响。
此外，根据招股说明书，虽然经纬恒润的资产负债率在报告期内从83.09%下降到68.02%，但仍远高于同行可比上市公司。同行业公司平均资产负债率为30.02%。