【摘要】 恒顺醋业自曝进军预制菜或为主业解压 净利预降60%拟募资20亿扩产谋变
a股市场食醋龙头恒顺醋业(600305.SH)也规划了产业转型。
4月6日上午，恒顺醋业在互动平台上透露，该公司将进入预制蔬菜领域。受此影响，原本低迷的股价似乎注射了兴奋剂，并迅速上涨。
长江商报记者发现，恒顺醋业进入预制菜领域，可能是因为主营业务压力，转而寻找新的业绩增长点。
恒顺醋业深耕调味品领域，主要产品有醋、酱油、料酒等。2021年，公司经营压力巨大，上市公司股东净利润(以下简称净利润)预计下降约60%。2020年，公司净利润也略有下降。
恒顺醋业正在积极寻求变革。一方面，公司计划筹集20亿元来扩大醋、酱油等产能。另一方面，公司推进营销改革，加强渠道品牌推广。
但这些积极措施能否达到预期还不得而知。
追热点切入预制菜领域。
全球新冠肺炎疫情爆发后，预制菜的概念兴起，逐渐被消费者接受和欢迎。主要从事醋的恒顺醋业也在积极行动，计划追逐热点。
恒顺醋业是中国老字号企业，成立于1840年清道光年间。恒顺醋业是唯一的醋上市公司，是镇江香醋四大名醋之首的代表。
据公司称，恒顺醋业是中国最大的醋生产企业，也是国家农业产业化的重点龙头企业。公司作为中国四大名醋之一，在引领中国醋业发展的基础上，形成了香醋、白醋、料酒、酱油、芝麻油、泡菜等一系列产品。
根据2020年年报，恒顺醋业醋产品收入13.42亿元，占营业收入66.65%，醋、酱油、料酒等调味品收入19.39亿元，占96.28%。
由此可见，恒顺醋业是一家以醋等调味品为主的调味发酵企业。
然而，4月6日上午10时26分，恒顺醋业进入预制菜的消息在市场上传开。原来，在互动平台上，恒顺醋业公开表示，随着住宅经济的发展。
这个消息刺激了股价。当天上午，恒顺醋业开盘价为10.74元/股，随后下跌，震荡上行，横盘，10月27日分为10.78元/股，涨幅为0.47%。同样从10:28开始，其股价突然直线上涨，最高为11.18元/股，涨幅为4.19%，但随后下跌，直至全天交易结束，收盘10.94元/股，涨幅为1.96%。同日，恒顺醋业成交量为1.75亿元，较前一个交易日成交量约为5396.19万元，明显放大。
事实上，这并不是恒顺醋业第一次提到进入预制蔬菜领域。根据上海证券交易所的互动平台，今年1月26日，一些投资者问：公司预制蔬菜的利润如何？
可以判断，恒顺醋业已经开始规划和布局预制菜业务。根据4月6日的公开回复，恒顺醋业的预制菜业可能已经形成，并将有一定的规模。
目前，预制菜已成为A股市场的热点，包括国联水产品、海信食品、味知香等公司，已布局预制菜行业。其中，味知香是A股预制菜的第一股，主要从事半成品菜的研发、生产和销售。
《长江商业日报》记者发现，目前预制蔬菜业务规模小，盈利能力弱。恒顺醋业是主要从事醋、酱油、料酒等调味品的龙头企业，已进入预制蔬菜领域。市场需要验证产业转型能否达到预期。
净利润连续两次下降。
进入预制菜可能不是恒顺醋业的一时兴起，而是产业转型的无奈之举。由于公司传统主营业务承受压力。
根据业绩预测，2021年恒顺醋业净利润预计为1.15亿元至1.45亿元，同比下降1.70亿元至2亿元，下降53.92%至63.44%。预计扣除非经常性损益的净利润(以下简称扣除非净利润)为0.95亿元至1.25亿元，同比下降1.60亿元至1.90亿元，下降56.15%至66.67%。这是恒顺醋业自2013年以来首次将非净利润同比下降50%以上。
数据显示，从2013年到2019年，恒顺醋业营业收入从11.11亿元增长到18.32亿元。在此期间，尽管增长不快，但仍在继续增长。2016年净利润下降，其余年度均在增长。2019年，公司净利润达到3.25亿元，比2013年0.39亿元增长733.33%。
2020年，恒顺醋业营业收入20.14亿元，同比增长9.94%，持续增长趋势，净利润3.15亿元，同比下降3.01%。
综上所述，2021年恒顺醋业净利润加速下降，净利润连续两年下降。
值得一提的是，从2013年到2020年，恒顺醋业除非净利润持续增长外，2021年首次下降，这次下降回到2015年水平。
恒顺醋业解释说，受新冠肺炎疫情影响，2021年公司重要地区销售大幅下滑，导致主营业务收入下降。由于原辅材料价格上涨，公司产品成本较去年同期上升，导致产品综合毛利率同比下降。此外，为适应市场发展，公司加快全国布局，积极推进营销改革，加强品牌和渠道推广，销售成本同比增加。
据去年第三季度报道，恒顺醋业前三次销售费用为2.20亿元，同比增长13.40%。同期公司营业收入13.59亿元，同比下降6.37%。
值得一提的是，恒顺醋业去年11月也提高了产品价格。但从结果来看，原材料价格上涨的成本传递仍然不明显。
虽然传统主营业务的盈利能力不断下降，但恒顺醋业仍在大力扩大生产。去年11月，公司披露了固定增长计划，计划向不超过35名特定投资者非公开发行股票，筹集不超过20亿元的资金，并投资于香醋、黄酒、酱油、料酒等产品。项目生产后，公司将增加4万吨/年黑醋、2万吨/年白醋、4万吨/年黄酒、6万吨/年料酒产能。
今年3月28日晚，恒顺醋业宣布上述固定增长事项已被中国证监会接受。
恒顺醋业的理念是实现高端产品和大规模生产能力，巩固公司的市场地位，占据更多的市场份额，实现从醋企业到调味品的飞跃。为此，公司正在加快营销变化，扩大市场。
市场担心恒顺醋业大规模扩产，新产能否顺利消化？闲置会影响公司业绩吗？