【摘要】 同仁堂2021年盈利12亿创纪录 研发费增27%推进精品战略
中医老字号同仁堂(600085.SH)历史350多年，焕发出新的活力，经营业绩提速。
3月26日，同仁堂发布2021年年度报告，疫情冲击后，公司业绩明显回暖，净收入创历史新高，营业收入146.03亿元，归属母公司净利润12.27亿元，同比增长13.86%和19%。
至于业绩增长，同仁堂表示，2021年中医药市场呈现稳步增长趋势，新冠肺炎疫情重塑中医认知，继承和发扬中医药成为主旋律。同仁堂去年全面贯彻大品种战略，科研全面贯彻优质战略。去年同仁堂研发费用达到1.76亿元，同比增长27.38%。
在二级市场，受产品价格上涨和行业政策的有利推动，同仁堂2021年股价几乎翻了一番。截至2022年3月31日收盘，同仁堂股价收盘46.74元/股，总市值641亿元。
经营现金流同比增长50%以上。
在中医界，被称为北有同仁堂，南有片仔癀，两者的名气得益于时代的沉淀。
据报道，同仁堂品牌成立于1669年。在300多年的历史中，这家老店有188年的皇家药用药经验。这不仅是同仁堂发展史上的一笔丰富多彩的笔触，也奠定了其强大的文化基础和品牌价值。
1992年，中国北京同仁堂（集团）公司成立。五年后，集团公司包装了北京同仁堂制药厂、北京同仁堂制药酒厂等六个单位的生产经营资产，通过募集设立同仁堂，并在上海证券交易所上市。
登陆资本市场并不意味着同仁堂的股价在上市前两年一直持平。为了打破这种尴尬局面，加快海外战略部署，同仁堂拆分部分资产独立上市，同仁堂科技(01666.HK)和同仁堂国药(03613.HK)应运而生。
从业绩上看，2021年同仁堂实现营业收入146.03亿元，同比增长13.86%；上市公司股东净利润12.27亿元，同比增长19%。同时，公司现金流特别强劲，其中经营活动净现金流34.26亿元，同比增长57.56%。
长江商报记者注意到，同仁堂的经营成果离不开营销的支持。2021年，同仁堂抓住展会机遇，不断传递中医名片。同时，同仁堂科学分类品种，以大品种为主，不断培育品种，以立体产品阵列支撑市场。通过实施一区一策、一品一策
但同仁堂也强调，目前中医药的发展仍面临严峻挑战，新冠肺炎疫情加速了国际格局的调整，中医药行业的市场竞争将更加激烈。为抓住机遇迎接挑战，同仁堂2021年在科研方面深入贯彻优质战略，研发费用达到1.76亿元，比去年同期增长27.38%。
毛利率预计将上升。
同仁堂作为传统中成药生产销售的老字号，常年生产中成药400多种。根据公司销售队列中的代表性品种，可分为心脑血管、补益、清热、妇科。
根据2021年财务报告，同仁堂营业收入前五大品种为安宫牛黄系列、同仁牛黄清心系列、同仁活络系列、六味地黄系列、金匮肾气系列。2021年，同仁堂前五大产品收入41.16亿元，同比增长15.41%，占总收入的28%，毛利率59.19%。
《长江商报》记者注意到，在业绩增长的背后，同仁堂也开始提价。以安宫牛黄丸为例。2021年12月，北京同仁堂发布价格调整通知，将安宫牛黄丸(3g*1丸/盒)终端销售价格从780元提高到860元，涨价约10%。据同仁堂相关人士介绍，价格调整主要考虑安宫牛黄丸原料价格上涨。
在许多业内人士看来，价格上涨有望推动产品毛利率的上升。据了解，除心脑血管产品毛利率接近60%、盈利能力强外，同仁堂其他医药行业细分领域毛利率一般在30%-40%左右，盈利能力相对一般。未来，随着产品价格上涨的逐步实施，公司医药行业各治疗领域的毛利率有望逐步提高。
另一方面，近年来，国家大力支持和促进中医药发展的信号明显。从2020年《药品登记管理办法》到《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》、《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》等文件的出台，中医药产业迎来了暖春。
业内人士指出，国内政策继续护航，国外发展潜在市场区域即将到来，这可能会让同仁堂进入发展的快车道。