【摘要】 格灵深瞳2277万应收账款或“打水漂” 超募6 7亿市值两周缩水超20亿
潮水褪去后，才知道谁在裸泳。
格灵深瞳(688207.SH)头上有科技创新板人工智能第一股的光环，即使有投资圈顶级巨头徐小平和沈南鹏的加持，依然被市场投票。
3月17日上海证券交易所上市首日破发后，公司股价在15个交易日内逐步下跌。3月30日，最低价格为28.19元/股，创上市以来新低。截至31日收盘，格灵深瞳每股28.67元，总市值53.03亿元。与发行价相对应的市值相比，该市值缩水了27.4%。格灵深瞳募集资金净额比原计划高6.70亿元。
四年累亏约6.4亿，自称明年扭亏。
格灵深瞳成立于2013年，是一家计算机视觉识别公司。视觉识别技术是人工智能领域最成熟、应用最广泛的热门技术之一。
自成立9年以来，格灵深瞳头顶有明星公司的光环。招股说明书显示，真格基金持有格灵深瞳8.43%的股份，仅次于红杉资本(13.99%)和策远风险投资(9.99%)。该公司曾被徐小平、沈南鹏等知名投资者称为1000亿美元的估值，并于今年3月成功登陆科技创新板。
根据格灵深瞳招股说明书，公司拟为人工智能算法平台升级项目、人工智能创新应用研发项目、营销服务体系升级建设项目筹集10.00亿元补充营运资金。
根据招股说明书，公司在2018-2021年分别实现了0.52亿元、0.71亿元、2.43亿元和2.94亿元，净亏损分别为0.75亿元、4.18亿元、0.78亿元和0.69亿元，四年累计亏损约为6.4亿元。
从收入结构来看，格灵深瞳的收入主要来自城市管理、智能金融、商业零售三大业务场景。其中，城市管理产品和解决方案的收入贡献占一半以上。2021年上半年，城市管理产品和解决方案约占66%，智能金融和商业零售分别占30%和5%。
根据公司3月16日发布的业绩预测，预计2022年1月至3月业绩将减少亏损，净利润约-1969万元至-1312万元，同比增长53.66%至69.11%，营业收入约5452万元至6600万元，同比增长194.25%至256.19%，扣除非净利润约-1991万元至-1327万元，同比增长52.25%至68.17%。
在回复上海证券交易所第一轮询价函时，格灵深瞳表示，结合公司业务发展规划、手头订单、行业前景等综合因素及相关条件，公司扭亏为盈的预期时间为2023年。
大客户应收账款存在重大收款风险。
值得注意的是，格灵深瞳部分应收账款存在巨大的收款风险，而格灵深瞳在招股说明书中并未披露。
根据格灵深瞳上市公告，截至2021年12月31日，公司应收账款余额为2.26亿，同比增长230.36%，而公司2021年收入为2.94亿，同比增长仅为20.95%，其应收账款增长率为10倍以上。
《长江商报》记者查阅招股说明书，发现东方网力在格灵深瞳的大客户中，对其应收账款存在重大收款风险。
东方网力是格灵深瞳2018年和2021年上半年的前五大客户之一，销售额分别为2114.37万、288.78万、1625.64万，占当期收入的42.28%、4.07%和22.52%。
截至2021年6月30日，格灵深瞳对东方网力的应收账款余额为2277.08万元，占当期应收账款余额的23.81%。
东方网力成立于2000年，2014年在创业板上市，公司主营业务为安全视频。截至2021年9月30日，东方网力总资产为27.76亿元，总负债为29.84亿元，归属于母公司股东的净资产为-2.21亿元。根据公司2022年1月28日发布的业绩预测，截至2021年底，公司归属于上市公司股东的净资产为-13亿元至9亿元，已处于资不抵债状态。
从东方网络资产负债结构来看，截至2021年9月30日，公司账面货币资资金余额为1.18亿元(大部分已被司法冻结)，而短期贷款和一年内到期的非流动负债分别为8.66亿元和2.13亿元，以及4.16亿元的金融负债，公司流动性严重不足。
从经营现金流的角度来看，2019年、2020年、2021年前三季度，东方网络电力的经营现金流分别为-5.69亿元、-7247.46万元、-3697.54万元，即公司主营业务已完全失去造血能力，一直处于失血状态。自今年年初以来，该公司多次发布退市风险警告，称该公司的股票交易可能会被退市风险警告，因为预计2021年底的净资产为负值。
早在2020年财务报告中，东方网络电力就披露了7笔违约贷款，共计2.09亿元。截至2021年6月底，东方网络电力逾期短期贷款增加2笔，累计逾期贷款9笔，共计2.17亿元。截至2021年6月底，东方网络电力账面上的大部分货币资金已被冻结，冻结金额为7668.39万元，占账面货币资金余额的65.65%。
根据东方网力2022年3月2日的最新公告，公司基本存款账户、50个一般存款账户、14个募集资金账户、专用存款账户、保证金账户、监管账户被冻结，冻结金额8183.59万元，占其货币资金余额的65.64%。
格灵深瞳在招股说明书中没有提到如此重大的风险，此举也受到了外界的质疑。