【摘要】 第一创业上市六年有四年净利下滑 股权融资大幅缩水投行收入降近44%
2021年，第一创业(002797.SZ)在行业普遍表现良好时，正在走下坡路。
根据最近披露的年度报告，2021年第一次创业营业收入32.55亿元，同比增长4.32%；上市公司股东净利润7.45亿元，同比下降8.29%。这也是自2016年上市以来第一次创业的第四年。
其中，继去年第一季度净利润分别下降49.28%、94.13%后，第四季度净利润分别下降19.87%、52.45%、8.38亿元、1.2亿元。
《长江商报》记者记者指出，在促进注册制度改革和再融资放松的背景下，2021年已成为股权融资的新年，但投资银行业务表现不佳。
年报显示，2021年第一风险投资银行业务营业收入1.7亿元，同比下降43.39%。报告期内，一家风险投资银行完成IPO项目2单，定向增发项目3单，较2020年承销数量下降，总承销金额31.39亿元，较2020年116.86亿元大幅缩水。
去年净利润下降偏离行业。
据中国证券业协会统计，截至2021年12月31日，全行业共有140家证券公司；证券业总资产10.59万亿元，净资产2.57万亿元，净资本2万亿元，比去年年底分别增长19.07%，11.34%和9.89%；2021年，全行业总营业收入5024.1亿元，净利润191.19亿元，同比增长12.03%。
截至3月30日，已有35家上市券商披露年报或业绩快报，其中32家去年净利润正增长，6家净利润增长50%以上，22家净利润增长20%以上。
年报显示，2021年第一创业营业收入32.55亿元，同比增长4.32%；上市公司股东净利润7.45亿元，同比下降8.29%。
《长江商业日报》记者注意到，自2016年上市以来，第一家企业在同一行业的表现并不出色。自上市当年以来，第一家企业的净收入连续三年下降。
2016年至2018年，第一创业分别实现营业收入20.28亿元、19.54亿元、17.7亿元，同比下降32.64%、3.75%、9.4%；净利润5.62亿元、4.23亿元、1.24亿元，同比下降44.99%、24.73%、70.59%。
从2019年开始，第一创业业业绩终于停止下滑，2020年券业丰年达到上市后业绩最高点。2019年和2020年，第一创业分别实现营业收入25.83亿元和31.2亿元，同比增长45.96%和20.77%；净利润5.13亿元，8.13亿元，同比增长312.58%，58.4%。
从单季度数据来看，去年一、四季度净利润大幅下降是拖累第一创业年度业绩增长的主要因素。
去年第一季度，营业收入和净利润分别为3.64亿元和1377.87万元，同比下降49.28%和94.13%。当时，第一创业表示，主要受第一季度股票和债券市场波动的影响，公司投资收入和公允价值变动收入大幅下降。
第二季度和第三季度，第一创业业绩迅速上升。单季度营业收入分别为10.97亿元和9.56亿元，同比增长56.09%和46.13%；净利润3.38亿元和2.73亿元，同比增长80.25%和98.48%。
但第四季度，第一创业实现营业收入8.38亿元，净利润1.2亿元，同比下降19.87%，52.45%，再次下降。
投资银行和自营业绩薄弱。
目前，第一创业的战略目标是成为以资产管理业务为核心的具有固定收益特征的证券公司。
2021年，新资产管理规定过渡期顺利结束，资产管理行业继续转型发展。第一创业继续实施新的资产管理规定，缩小渠道业务，缩小渠道产品规模。截至报告期末，公司券商资产管理业务受托管理资金总额584.53亿元，较2020年底减少137.42亿元。
在公募基金管理方面，截至2021年底，创业第一控股子公司创金合信已成立322个产品，其中具体资产管理计划243个，证券投资基金79个。创金合信受托管理基金总额8107.15亿元，比2020年底增长2425.58亿元，增长42.69%。
2021年，资产管理业务是第一创业的最大收入来源，营业收入10.88亿元，同比增长33.91%，但营业利润率下降17.06个百分点至26.83%。
同时，由于a股市场交易活跃，2021年第一家创业的证券经纪人和信贷业务总营业收入8.03亿元，同比增长42.36%，是公司第二大收入来源。固定收益板块营业收入4.03亿元，同比增长13.17%，营业利润率上升11.17个百分点至46.3%。
然而，与上述主要业务相比，第一家风险投资银行和自营部门的业绩较弱。《长江商业日报》记者指出，2021年资本市场深入注册制度改革，再融资放松，股权融资渠道拓宽。但在报告期内，风险投资银行完成IPO项目2项，定向增发项目3项，总承销金额31.39亿元；债务融资业务方面，风险投资银行完成公司债务项目27项，企业债务项目2项，总承销金额119.5亿元。
2020年，第一风险投资银行完成IPO项目3项，定向增发项目6项，可转换债券项目1项，总承销额116.86亿元；公司债务项目23项，总承销额139.68亿元。
可见，2021年第一风险投资银行股权融资承销项目及承销金额较上年有明显缩水。这也使得2021年第一创业投资银行业务营业收入1.7亿元，同比下降43.39%。
此外，2021年，第一创业自营投资及交易业务营业收入3.56亿元，同比下降47.08%。