【摘要】 深南电A减值损失3 27亿致盈转亏 转型五年未见实效发电业务仍占93%
深南电A(00037.SZ)盈转亏，喊了5年多的产业转型没有实效。
根据年报，2021年，深南电a实现营业收入7.57亿元，同比下降20%以上。上市公司股东的净利润(以下简称净利润)亏损4.39亿元。去年，公司实现净利润0.64亿元，同比盈亏。
根据深南电力A的解释，一方面，由于天然气价格上涨，燃气发电企业的燃料价格和互联网电价严重倒挂。另一方面，公司计提资产减值超过4亿元，对净利润影响较大。
事实上，不仅仅是2021年，作为一家老牌的电生产企业，自2005年以来，深南电a的经营业绩发生了一些变化。总的来说，扣除非经常性损益的净利润（以下简称非净利润）要么是微利，要么是亏损。
深南电A的财务运作也令人费解。一方面，公司继续增加债务，另一方面，公司投资近9亿元进行财务管理。
《长江商报》记者发现，早在2017年，深南电A就提出了产业转型1+5战略路线图，但转型仍未见效。
扣除非净利润后亏损超过5亿元。
没有意外，深南电a经营亏损。
3月24日晚，深南电A披露了2021年度报告，公司经营业绩较差，基本面无变化迹象。
业务数据显示，2021年，公司营业收入7.57亿元，同比下降23.15%；净利润-4.39亿元，同比下降786.38%；扣除非净利润为-5.14亿元，同比下降6864.10%。
2018年，深南电A的营业收入开始下降。2018年至2020年，公司营业收入分别为18.85亿元、12.23亿元、9.85亿元，同比下降7.86%、35.14%、19.41%。此外，2021年，公司营业收入连续四年下降。
同期，公司净利润分别为0.19亿元、0.25亿元、0.64亿元，同比增长21.06%、29.33%、157.12%，连续三年增长。相应扣除的非净利润为-0.14亿元、0.15亿元、0.08亿元，同比变化为-218.41%、208.66%和-48.24%。
2021年，深南电A净利润，扣除非净利润双双盈亏。
事实上，市场预计深南电A将遭受损失，但预计损失将如此之大。
根据去年第三季度的报告，公司在前三个季度实现的净利润分别为0.44亿元和0.84亿元。当时，公司解释说，天然气采购成本较去年同期大幅上升，电力市场交易收入较去年同期下降，非经常性损益中的非营运资产处置收入较去年同期下降约3353万元。
前三季度的亏损没有超过市场预期，但为什么全年都会大幅亏损呢？
根据年报，2021年，虽然电力需求大幅增加，但同期天然气价格一路上涨，总是高企，导致燃气发电企业燃料价格与上网电价严重倒挂，发电严重亏损。
事实上，深南电A大幅亏损的主要原因不是主要发电业务，而是资产减值。
根据深南电力A披露的资产减值准备公告，公司及控股子公司约4.46亿元，包括库存、固定资产、在建项目等。
主要减值的具体项目是，2018年，深南电A逐步完成了三台燃机DLN1.0+低氮燃烧系统的技术改造。技术改造下的备件一直闲置。由于维修成本高，转让收入微乎其微，库存降价准备1195.82万元。9E机组能耗高。面对天然气发电上网价格持续下降、天然气价格高运行趋势以及位于窝电电网节点的多重压力，未来经济效益不容乐观，固定资产减值准备2.02亿元。受深圳市政府大力推进新的处理工艺路线、环保政策等影响，深南电环保公司污泥干化生产线产能闲置，固定资产减值5136.15万元。受政府规划调整、路径桥梁施工维护等因素影响，公司在建热电联产热网项目可拆除，在建工程减值准备363.65万元。
根据年报，2021年深南电A资产减值损失为3.27亿元。
转型不好，边借钱边理财。
深南电a不仅在2021年表现不佳，而且在此之前也表现不佳。公司推动的产业转型并没有让市场看到实效。
深南电A成立于1990年，1994年7月1日在深交所上市。
上市初期至2004年，公司经营业绩稳定。公司净利润1亿元，2004年净利润4.40亿元。
自2005年以来，公司的经营业绩变得丑陋，除2016年外，其净利润主要表现为低或亏损。2016年，公司实现净利润13.07亿元，但非经常性损益高达14.36亿元，主要是当年资产处置产生的投资回报。
扣除非净利润可以更真实地反映深南电力A的主要业务盈利能力。自2005年以来，该公司的非净利润一直在下降，从2010年至2016年的7个年度开始持续亏损。从2011年到2020年的10年，该公司实现了-18.66亿元的非净利润。
2017年8月，深南电力A似乎下定决心，计划并试图促进产业转型。当时，公司表示，坚持1+5战略路线图，在继续做好主要电力业务安全生产经营的基础上，积极推进转型发展，通过不同渠道探索项目机会，向先进制造、生命健康、新一代信息技术、科技金融等创新产业项目方向和业务领域。
但从深南电A的主营业务构成来看，2021年电力销售收入为7.09亿元，占93.62%。
那么，公司产业转型的布局是什么呢？
长江商报记者在2020年年报中未发现深南电A具体介绍产业转型内容。
根据2021年年度报告，深南电a一方面通过卓志基金推动项目实施，完成了中盛科技5.6%的股权投资。另一方面，通过对新三板公司辽源环保的调查和研究，结合各种论证，该项目符合公司未来的战略布局。目前，公司已完成分步购买辽源环保部分股份的工作，共转让辽源环保85万股，占辽源环保总股本的9.93%。
根据这一判断，深南电A仍走在产业转型的道路上，目前还没有看到影响净利润的实际效果。
此外，深南电A的财务运作也有些奇怪。截至2021年底，公司货币资金6.90亿元，交易性金融资产6.33亿元，交易性金融资产主要是金融产品。相应的短期贷款为8.58亿元，比去年年初增加了1.82亿元。其中，去年9月底，短期贷款为4.81亿元。因此，第四季度短期贷款增加了3.77亿元。去年6月底，该公司购买了8.92亿元的金融产品。
一方面用大量闲置资金理财，另一方面又增加了债务。深南电A这样操作有点出乎意料。