【摘要】 百克生物业绩“变脸”净利骤降逾41% 错估市场致计提存货减值准备8639万
科技创新板上市后，百克生物拿出了第一份年报，但业绩大幅下滑。
3月16日晚，百克生物(688276.SH)发布2021年年报，公司营业收入12.02亿元，同比下降16.6%；净利润2.44亿元，同比下降41.77%。
百克生物表示，新冠肺炎疫苗接种已在全国各地启动，对公司主要产品的推广和接种产生了很大影响。
需要注意的是，2021年，百克生物还决定为预计无法销售的鼻喷流感疫苗计提存货减值准备，计提存货减值准备8638.97万元。
百克生物乐观地安排了2021年的生产和销售计划，以迅速扩大疫苗的市场份额。
第二季度，业绩急转直下。
百克生物于2021年6月25日在科技创新板成功上市。公司是一家以传染病防治为主的创新型生物医学企业。自成立以来，主要从事人类疫苗的研发、生产和销售。
数据显示，百克生物目前拥有三种已批准的疫苗产品：水痘疫苗、狂犬病疫苗和冻干鼻喷雾流感疫苗。其中，公司水痘疫苗的市场份额一直处于领先地位，冻干鼻喷雾流感疫苗是中国流感减毒活疫苗。
上市前，百克生物的整体业绩呈现增长趋势。2018年至2020年，公司营业收入分别为10.19亿元、9.76亿元和14.41亿元，同比增长47.54%、-4.24%和47.73%；净利润分别为1.28亿元、2.21亿元和4.18亿元，同比增长36.99%、72.60%和89.23%。
2021年一季度，百克生物营业收入2.47亿元，同比增长24.12%；净利润5542.23万元，同比增长11.13%。
但随后，百克生物的业绩呈现出180度的转折点。公司2021年第二季度至第四季度的营业收入分别为3.35亿元、3.63亿元和2.57亿元，同比增长-16.42%、-24.86%和-28.33%；净利润分别为8294.22万元、9468.88万元和1050万元，同比增长-36.17%、-41.73%和-86.17%。
2021年百克生物营业收入12.02亿元，同比下降16.6%；净利润2.44亿元，同比下降41.77%。
百克生物在分析业绩大幅下滑的原因时表示，受新冠肺炎疫情和新冠肺炎疫苗集中接种的影响，部分产品销量下降，报告期内继续增加研发投入，继续推动全人源抗狂犬病毒单克隆抗体等研发产品的研发进展，增加资产减值准备。
百克生物表示，特别是2021年下半年，在继续做好18岁以上人群疫苗接种工作的基础上，新冠肺炎疫苗接种工作在全国各地启动，对公司主要产品水痘疫苗和鼻喷流感疫苗的推广接种影响很大。
产品结构相对单一。
不仅如此，近两年来，与百克生物类似的疫苗产品相继获批上市，行业内市场竞争日益激烈。
例如，在流感疫苗产品竞争中，虽然百克生物鼻喷流感疫苗采用鼻喷接种方式，可以有效增强受众的依从性，但由于市场上流感疫苗产品较多，如四价流感裂解疫苗、三价流感裂解疫苗、亚单位疫苗等，公司鼻喷流感疫苗的市场竞争压力力依然很大，行业竞争给公司疫苗产品的营销带来了更多的挑战。
根据2021年年报，百克生物营业收入的主要贡献是水痘疫苗和流感疫苗，分别创收10.2亿元和1.75亿元，同比增长-7.86%和-47.52%。
其中，2019年、2020年、2021年，百克生物水痘疫苗收入分别占97.06%、76.83%和84.88%，产品结构相对单一。
2021年，百克生物还决定计提预无法销售的鼻喷流感疫苗计提存货减值准备，计提存货减值准备8638.97万元。
据百克生物介绍，公司鼻喷流感疫苗季节性生产，季节性销售，产品有效期为10个月。产品生产时间主要为每年第二季度和第三季度，销售时间主要为每年第三季度、第四季度和第一季度。
百克生物坦言，公司积极乐观地安排了2021年的生产销售计划，基于2020年全国流感疫苗接种率和公司鼻喷流感疫苗上市初期市场良好反馈和销售情况。
截至2021年底，百克生物应收账款净额为7.64亿元，占流动资产的34.88%，应收账款金额及比例较高。
然而，百克生物在研发投资方面仍然高度重视。
2018年至2021年，百克生物研发费用分别为6179.97万元、6516.19万元、9336.49万元和1.57亿元。
百克生物表示，公司2021年将继续加大研发投入，继续推动全人源抗狂犬病毒单克隆抗体等在研产品的研发进展。
此外，公司募集资金建设项目有序推进，年产2000万水痘减毒活疫苗、带状疱疹减毒活疫苗项目，年产600万吸附无细胞百白破(三组分)联合疫苗项目，年产1000万鼻喷流感减毒活疫苗(液体制剂)项目建设；年产300万狂犬病疫苗，按计划建设300万Hib疫苗项目，为未来相关疫苗产业化奠定坚实基础。