【摘要】 国光电气上市首年净利提升73% 主要产品实现国产化成营收新增量
国光电气(688776.SH)是科技创新板军工公司上市的第一年。
3月13日晚，国光电气披露了其上市后的第一份年报。2021年，国光电气营业收入5.9亿元，同比增长32.41%；净利润1.65亿元，同比增长72.8%；扣除非经常性损益后的净利润为1.54亿元，同比增长67.29%。
国光电气长期参与国家重点项目的研发和配套工作，其产品最终应用于航空、航天、雷达通信等领域。2021年，国光电气实现了核工业关键设备和部件的定位，得到了客户的认可。核工业产品批量销售，收入同比增长90.11%，成为公司收入增长的新贡献点。
同时，国光电气核心产品微波器件营业收入3.97亿元，同比增长20.77%，保持稳步增长。
综合毛利率持续上升。
公开数据显示，国光电气自成立以来，一直从事微波设备的开发和生产，拥有近60年的开发和生产经验，多年来一直承担着各种国家重点项目配套产品的开发和生产任务。目前，公司已发展成为国内真空技术应用产品生产的骨干企业。
近年来，国光电气盈利能力呈现快速增长趋势。数据显示，2018年至2020年，国光电气分别实现营业收入3.68亿元、3.55亿元、4.46亿元、净利润1928.49万元、4207.27万元、9540.72万元。其中，2019年和2020年公司净利润同比增长118.16%.126.77%。
2021年8月底，国光电气登陆科技创新板，上市首年继续保持业绩高增。年报显示，公司2021年营业收入5.9亿元，同比增长32.41%；净利润1.65亿元，同比增长72.8%；扣除非经常性损益后，净利润为1.54亿元，同比增长67.29%。
随着营业收入的增加，商品销售和劳务提供的现金也相应增加。2021年国光电气经营活动产生的净现金流量为5152.8万元，同比增长38.04%。
特别值得注意的是，由于国产化，2021年国光电气核工业设备及设备及部件的生产和销量分别为9102套/.9138套/套，同比增长792.35%.828.66%。
总体而言，2019年至2021年，国光电气综合毛利率分别为43.59%.48.01%.49.79%，呈逐年增长趋势。但细分为各产品的毛利率表现不同，2021年公司核心产品微波器件、核工业设备及部件分别实现营业收入3.97亿元.1.31亿元，同比增长20.77%.90.11%，毛利率分别为60.27%.36.49%，同比增长5.87.1.68个百分点。而其他民用产品则实现收入5730.87万元，同比增长26.88%，毛利率11.47%，同比下降10.79个百分点。
国光电气还建议，公司的主要支柱业务是微波电真空设备业务，产品需求主要来自军队。未来产品需求的持续增长是不确定的，并面临着市场竞争。公司的其他产品，如固态微波产品。核工业产品是否能支持公司业绩的持续快速增长，都面临着不确定性。
填补国内空白的十多个品种。
据国光电气介绍，在其核心产品波管、磁控管所属的微波电真空领域，技术研发、生产管理标准严格，准入门槛高，竞争少。中国只有有限的参与者具有研发和生产能力，公司的电真空产品连续波管、磁控管在行业中占有重要地位。
经过多年的发展和积累，国光电气在电真空设备领域掌握了宽带、大功率、小型化、高效率等波管设计制造技术。磁控管设计制造技术、开关管充气、冷却调节技术、小恢复时间控制技术等，实现了国内电真空设备的独立研发，打破了国外的封锁。公司的微波电子管从22个品种开始，发展到今天开发的数百个品种系列，填补了国内空白，100多个品种处于国内领先水平，接近或达到国际同类产品的先进水平。
在核工业设备和压力容器测控组件领域，国内参与者很少。国光电气核工业设备和压力容器测控组件产品是行业原创，知识产权独立，技术水平在中国处于领先地位。该领域的同类产品在中国没有竞争对手。
核心技术处于国内先进水平，需要持续的研发投入作为支撑。2020年和2021年，国光电气的研发费用分别为2342.63万元和2560.32万元，占营业收入的5.25%.4.34%。截至2021年底，国光电气技术人员已扩大至232人，占员工总数的23.94%。
在知识产权方面，国光电气介绍，公司围绕微波和真空两条主要技术路线，向电子学、材料学、热力学、核物理学等方面发展。国内发明专利和实用新型专利共9项，其中发明专利5项，实用新型专利4项，新申请软件1项；国内发明专利34项。实用新型专利56项。外观设计专利2项。该软件拥有1项版权。整体研发实力进一步提高。