【摘要】 山西汾酒单季净利或降超30% 袁清茂4年内誓冲“三甲”目标恐延期
山西汾酒发布了前2月经营预喜的消息，但外界并不乐观。
近日，山西汾酒(600809.SH)宣布，公司预计1-2月营业总收入将超过74亿元，同比增长35%。2021年前三季度，公司营业收入达到172.57亿元，同比增长66.24%。目前，公司收入增长明显放缓。
根据年度预增公告，预计2021年归属于上市公司股东的净利润为52.34亿元至55.42亿元。因此，第四季度净利润在3.55亿元至6.63亿元之间，同比变化为-38.69%至14.5%。
随着规模的增加，收入增长率的下降并没有错，但山西汾酒前后两位教练的目标是实现冲进白酒行业的三甲。
汾酒党委书记、董事长袁清茂直言，汾酒将在十四五末进入白酒行业第一阵营。
2021年前三季度，洋河股份营业收入增长16.01%。虽然不如山西汾酒，但后者四年内超越并不容易。恐怕既定目标需要延期。
第四季度的业绩可能会受到价格控制上涨的影响。
贵州茅台发布1-2月经营公告后，一批企业也争相发布月度业绩，山西汾酒不能免俗。
3月10日，山西汾酒宣布，经初步核算，公司预计2022年1月至2月营业总收入将超过74亿元，同比增长35%以上；归属于上市公司股东的净利润预计将超过27亿元，同比增长率将超过50%。
山西汾酒表示，2022年，公司继续聚集品牌势能，全面提高运营效率，克服疫情影响，提前布局春节旺季，整体市场营销良好，青花汾酒系列等中高端产品大幅增长，营业收入和净利润达到历史最佳水平。
有趣的是，山西汾酒此前发布2021年年度业绩预增公告后，并没有像大多数企业那样发布2021年度业绩快报，而是跳级公布了月度业务情况。
但2022年前2月营业收入预增35%以上，净利润预增50%以上，对山西汾酒来说并非好消息。
2021年第一至第三季度，山西汾酒营业收入分别为73.32亿元、47.87亿元和51.38亿元，同比增长77.03%、73.23%和47.81%；净利润分别为21.82亿元、13.62亿元和13.35亿元，同比增长77.72%、239.43%和53.24%。
相比之下，2022年山西汾酒业绩增速大幅下降。
但根据山西汾酒2021年年度业绩预增公告，预计全年上市公司股东净利润为52.34亿元至55.42亿元，同比增长21.55亿元至24.63亿元，同比增长70%至80%；预计全年上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为51.73亿元至54.77亿元，同比增长21.30亿元至24.34亿元。
因此，2021年第四季度，山西汾酒净利润在3.55亿元至6.63亿元之间，同比变化-38.69%至14.5%。
据接近汾酒的消息人士透露，这可能与2021年底汾酒涨价控货有关。
销售费用远高于泸州老窖。
尽管业绩增长有减速或下滑的迹象，但公司仍有远大目标。
汾酒集团在2021年经销商大会上提出:十四五进入行业第一阵营，三分天下有一。山西汾酒将2021年定调为营销深度调整期，2022年至2023年是汾酒改革转型发展期，2024年至2025年是汾酒营销加速发展期。
汾酒集团时任董事长李秋喜也坚定地表示，汾酒将重回汾老板的地位。这种追赶和超越可能需要两个五年计划，三个五年计划，但绝对不能快速。
这也说明李秋喜想用10到15年的时间，让山西汾酒回归行业第一。
数据显示，李秋喜于2005年担任汾酒集团副董事长、党委委员、总经理。2017年2月晋升为汾酒集团党委书记、董事长。
然而，2021年12月17日，李秋喜辞去山西汾酒集团党委书记、董事长职务，由曾担任山西交通控股集团有限公司党委书记、董事长袁青茂接任。
离任前三天，李秋喜也发表了讲话，直陈集团存在的问题。
李秋喜指出，汾酒集团面临的三大矛盾：一是改革形势与员工缺乏意识形态理解的矛盾；二是营销端快速发展与供应端产能储能支持的矛盾；三是汾酒业绩快速增长与管理能力不足的矛盾。
袁清茂留下了山西汾酒三分天下有一的任务。他什么时候能实现前三名的目标？
袁清茂说，汾酒应该在十四五结束时进入白酒行业的第一阵营。他说：汾酒的复兴必须在速度、数量和质量三个方面保持持续增长。要加强中高端价格，在省外市场投入更多开发资源，坚定不移地走国际路线。
但从竞争对手的角度来看，洋河股份连续两年收入下滑后，2021年前三季度收入增长16.01%。虽然增速不如山西汾酒，但当后者增速放缓时，第一阵营的竞争将更加激烈。
此外，袁清茂需要解决的问题是，与泸州老窖相比，山西汾酒的盈利能力并不强，前三名的影响力最强。
近日，泸州老窖发布2021年业绩快报，公司营业收入达到203.84亿元，同比增长22.4%；净利润78.49亿元，同比增长30.7%。
2021年山西汾酒营业收入可能超过泸州老窖，但净利润仅为后者的70%。
2021年前三季度，山西汾酒销售费用为27.85亿元，同期泸州老窖销售费用为19.37亿元，约为前者的70%。
相比之下，2021年前三季度山西汾酒的研发费用仅为1272.87万元，而泸州老窖则为688.44万元。
在二级市场，山西汾酒的股价也有所下跌。截至3月15日收盘，公司年内股价下跌约16.6%。