【摘要】 易瑞生物高管大股东合计减持680万股 疫情检测需求难续业绩增长
新冠肺炎检测需求大幅提升业绩，易瑞生物(300942.SZ)的股价也随波逐流，公司高管和大股东也趁机开启了减持模式。但是新冠肺炎疫情带来的检测需求能持续多久？易瑞生物需要如何调整？
高管大股东在过山车上减持股价
3月14日晚，易瑞生物发布公告，总经理卢和华计划在未来6个月内减持易瑞生物股份不超过305万股(占公司总股本的0.76%)，董事持有1220万股(占公司总股本的3.04%)。同时，持有上市公司股份1487万股(占公司总股本的3.71%)的董事傅辉计划在6个月内减持上市公司股份不超过372万股(占公司总股本的0.93%)。
同日，易瑞生物还发布了另一大股东减持公告，持有2632万股(占公司总股本的6.562%)，红杉智盛计划在未来6个月内减持上市公司股份不超过1603万股(占公司总股本的4%)。截至2021年第三季度末，红杉智盛是公司第二大股东，其上市公司股份是易瑞生物首次公开发行a股。
2021年2月登陆a股市场，易瑞生物限售股约7737.72万股将于2022年2月9日解禁并上市流通。上述高管和大股东减持的是解禁股的一部分。
《电鳗快报》指出，自今年年初以来，易瑞生物的股价就像坐过山车一样。2022年1月4日至1月14日，公司股价上涨41.37%，同期行业涨幅4.95%；1月14日至2月24日，易瑞生物股价下跌29.27%，同期行业下跌10.01%；2月24日至3月15日，公司股价上涨34.68%。
新冠肺炎检测需求促进业绩增长。
易瑞生物是中国食品安全快速检测领域第一家a股上市公司，主要分为食品安全快速检测业务（包括：食品安全快速检测试剂、快速检测仪器及相关检测服务）和体外诊断快速检测（POCT）业务。
2020年，69.66%的收入来自食品快速检测业务，30.34%的收入来自体外诊断业务。如果按产品划分，公司50.25%的收入来自食品快速检测，16.22%的收入来自体外诊断检测-半成品，0.69%的收入来自体外诊断检测-成品；在检测仪器方面，公司7.77%的收入来自食品快速检测，9.99%的收入来自体外诊断检测，6.43%的收入来自检测服务，8.65%的收入来自其他服务。
2017年至2020年，公司扣除后净利润分别为0.35亿元、0.62亿元、0.76亿元和0.57亿元；同期扣除后净利润增速分别为131.19%、77.13%、21.64%和-24.89%。2020年，受新冠肺炎疫情影响，公司业绩有所下降，但2021年，公司业绩大幅增长。
根据公司1月20日发布的2021年业绩预测，报告期内归属于上市公司股东的净利润预计为2.2亿-2.6亿元，比去年同期增长236.16%-297.28%；预计扣除后净利润为1.98亿-2.38亿元，比去年同期增长248.11%-318.44%。
易瑞生物对业绩大幅增长的解释是，2021年上半年，全球疫情反复发生，德国、英国等欧洲国家实施家庭自测，海外市场对新冠肺炎抗原自测试剂的需求大幅增加；第四季度，受奥密克戎等变异毒株高传播的影响，全球疫情防控升级，海外抗原检测市场需求再次增加。公司凭借技术和质量控制的优势，新冠肺炎抗原检测试剂半成品及配套解决方案的订单增加了收入，促进了2021年业绩的大幅增长。
测试要求带来的性能不可靠。
易瑞生物的高管和大股东为什么急于减持上市公司的股份？
目前，新冠肺炎检测需求极大地促进了易瑞生物的业绩，许多上市公司受到这一积极影响。今年以来，万福生物、安旭生物、奥泰生物、东方生物、热景生物、博拓生物、硕世生物等与新冠肺炎检测相关的上市公司都有不同程度的业绩增长和股价飙升。
硕士生物发布的2021年业绩报告显示，归母净利润11.3亿元至13.5亿元，同比增长37.88%至64.72%；归母扣除非净利润11亿元至13.2亿元，同比增长40.76%至68.91%。报告期内，新冠肺炎核酸检测试剂需求旺盛，公司业绩大幅提升。
明德生物发布的2021年业绩报告显示，归属母亲净利润13亿元至15亿元，同比增长177.23%至219.88%；归属母亲扣除非净利润13亿元至15亿元，同比增长185.66%至229.61%。报告期内，公司在了1500多家分子诊断级医疗机构的客户，新冠肺炎核酸检测试剂销量大幅增长。
根据热景生物发布的2021年业绩报告，归母公司净利润20亿元至23.5亿元，同比增长1684.65%至1996.97%；归母扣除非净利润19.87亿元至23.37亿元，同比增长1696.17%至2012.59%。报告期内，公司新型冠状病毒抗原检测试剂盒获得多国注册认证，实现外贸订单爆炸式增长。
同期，东方生物发布的业绩报告显示，归属于母亲的净利润为47.2亿元至51.2亿元，同比增长181.45%至205.31%；归属于母亲的非净利润为47亿元至51亿元，同比增长183.30%至207.41%。报告期内，公司新型冠状病毒抗原快速检测试剂(含家庭自检)继续投资防疫，产品在欧洲市场销售业绩大幅提升。
根据《2020年中国体外诊断行业报告》，未来五年(2020年至2021年)常规检测量将至少减少。同时，与新冠肺炎相关的核酸检测收入将大幅增加，抗体检测量将波动，对快速抗原检测的需求将增加，新冠肺炎检测业务可能会持续到2024年。
新冠肺炎检测需求的增加带来的好处甚至延伸到新冠肺炎检测试剂原料领域。IVD原料是指生物活性/非生物活性材料和开发体外诊断设备所需的部件，包括抗原、抗体、诊断酶等核心反应系统原料，对体外诊断试剂的质量起着重要作用，是体外诊断试剂的关键。
在a股生物医学板块，2021年IVD原料企业益翘神州以高达292.92元/股的发行价上市备受关注。百普赛斯、诺维赞、菲鹏生物等三家IVD原料企业也成功冲刺IPO。新冠肺炎疫情加速了IVD产业的发展，带来了增长红利。
然而，在后疫情时代，这些测试相关业务的企业将如何平衡其业务并成功转型？
易瑞生物的主要产品和服务是食品安全快速检测试剂、快速检测仪器及相关检测服务。2020年，食品快速检测业务收入占公司总收入的70%，同期收入同比下降近20%。
此外，受疫情检测需求的推动，公司体外诊断业务收入大幅增长，但收入仅占公司总收入的30%左右，随着疫情的逐渐消退，收入也会减少。
目前，易瑞生物检测试剂产品的收入主要来自胶体金免疫层分析试纸的销售。然而，值得注意的是，近年来，该公司胶体金免疫层分析试纸的销售收入占其总收入的比例逐年下降。
从2017年到2019年，易瑞生物检测试剂收入占主营业务收入的77.41%、61.50%和72.55%，同期销售胶体金免疫层析试纸。