【摘要】 爱尔眼科车轮并购扩张频踩红线 陈邦百年爱尔梦尚需刀刃向内守初心
陈邦再次遭受道德和良心的折磨。
近日，广西来宾爱尔眼科医院因使用过期检测试剂，在购买价格的基础上，以150%的价格出售给患者，被监管部门下发处罚决定。三个月前，重庆万州爱尔眼科也被监管查获过期医疗手术用品，有的过期一年。
艾芬事件，被员工举报等，爱尔眼科负面纠缠，唯利是图不断质疑。
一些市场参与者得出结论，陈邦将爱尔眼科（300015.SZ）的眼科医疗业务变成了一项牟取暴利的业务。在过去的10年里，爱尔眼科的主营业务利润增长了17倍以上。
2003年初，陈邦成立了长沙爱尔眼科医院有限公司，从医院中医院到连锁医院。20年来，爱尔眼科已成为中国、欧洲、美国、东南亚等地的民营眼科医院巨头。
《长江商报》记者发现，爱尔眼科市场覆盖迅速，主要借助车轮并购，复制爱尔商业模式。
不可否认，陈邦实际控制的爱尔眼科帮助许多眼病患者缓解甚至消除疼痛。然而，汹涌的舆论并非毫无根据。陈邦应积极拥抱监督，大力创新刀刃，不失医生、医疗的初衷。
从院中院到连锁医疗。
以医疗为职业，不是陈邦最初的创业方向，而是闪光。
1965年，陈邦出生于湖南长沙。他在长沙的一家农业机械公司当了两年的仓库发货员。21岁时，他不愿意一辈子呆在仓库里。他决定在社会上徘徊。
公开消息显示，陈邦偶然发现了海南椰子汁的商机，并成功赢得了代理权，赢得了他一生中的第一桶黄金。饮料市场的竞争随之而来，陈邦的代理业务也没有做多久。海南房地产市场蓬勃发展，他也加入了海南的房地产投机浪潮。随着房地产泡沫的破灭，陈邦的数亿财富消失了。他病不起，住在长沙第三医院。
陈邦住院时有着独特的商业眼光，也能找到商机，从而彻底改变了人生的方向。
据说陈邦的主治医生妻子是一名眼科医生，在聊天时谈到了眼科医学的话题。眼科在当时的医疗系统中很小，诊断和医疗设备相对落后，市场需求非常大。陈邦眼前一亮，为什么不做眼科医疗呢？
模仿当时流行的莆田医院模式，陈邦收取首付3万元，分期购买合格的眼科医疗设备，承包长沙第三医院眼科科室，以中级医院的形式开始人生第三次创业。
陈邦凭借长沙第三医院的资源，经营了院中院。然而，院中院模式暴露了一系列问题，国家开始整改。
2003年，陈邦成立了长沙爱尔眼科医院有限公司，这是爱尔眼科的前身。
45名医生，1000多平方米的空间，小型民营眼科医院，如何与公立医院竞争？陈邦使用了非常规的手段。
陈邦有两种非常规手段，一种是引进资本，另一种是农村包围城市战略。
经过充分的市场调查，他发现我国医疗资源分布不平衡，南北地区和城乡地区差异较大。一般来说，超过80%的患者低于地级市缺乏高质量的医疗资源。
当时，公立医院没有连锁或分支机构。陈邦探索了上海、广州等大城市的三级连锁医疗模式，省会，省会为二级，地级市为三级。三级医疗连锁可灵活联动，实现医疗技术资源共享。在医疗设备、材料采购等方面，由集团统一进行，以降低成本。
爱尔眼科仍然是这种商业模式，并将其复制到全国各地。
2009年，爱尔眼科登陆深圳证券交易所创业板，成为中国、东南亚、美国、欧洲的大型医疗集团，总资产超过200亿元，市值超过1700亿元。
2019年，爱尔眼科市值超过1000亿元，陈邦以530亿元的价值在《胡润百富榜》中获得湖南首富。到今年3月11日，他的财富进一步上升到774亿元。
回顾他20年的创业经历，他从3万元开始，创造了774亿元的财富。陈邦就像一个传奇的成功人士。
车轮并购扩张。
爱尔眼科的飞跃式发展成长为国内眼科领域不可忽视的医疗机构。
在爱尔眼科眼中，北京同仁医院、广州中山大学中山眼科中心、上海复旦大学附属眼耳鼻喉科医院、温州医科大学附属眼光医院等少数公立医院是其有利竞争对手。
爱尔眼科的发展势头确实凶猛。
2008年上市前一年，公司总资产营业收入分别为3.97亿元和4.39亿元，扣除非经常性损益净利润(以下简称非净利润)0.61亿元。2021年前三季度，公司实现的营业收入分别为115.96亿元和21.75亿元，是2008年年度数据的25.41倍和34.66倍。截至2021年9月底，总资产达到218.17亿元，累计增长约54倍。
自2009年上市以来，公司的营业收入和净利润年均增长率超过20%。
市场称爱尔眼科为眼科领域的茅台。
但《长江商报》记者发现，爱尔眼科资产规模、营业收入等大规模增长主要依靠大规模车轮并购和投资。
2019年，爱尔眼科收购或新建湘潭仁和、普洱爱尔、武汉洪山爱尔等18家医院、31家门诊或诊所；2020年间接收购30家眼科医院股权；2021年上半年，爱尔眼科收购了武汉爱尔黄陂医院、汉中爱尔、丹东爱尔、临沂爱尔、重庆万州爱尔、湖北爱尔、涟源爱尔、株洲爱尔、海南博鳌乐城爱尔、19家门诊或诊所。
2020年12月29日，爱尔眼科披露的投资者关系活动记录显示，公司拥有600多家医疗机构，公司将稳步推进大一城多医院模式。上市前，有19家医院。
爱尔眼科医院的扩张主要有两种方式，即开放和收购，以及通过工业并购基金收购。产业基金收购后，移交给爱尔眼科业务。在目标达到一定的盈利能力后，爱尔眼科将被收购。新开设的医院一般由爱尔眼科和合作伙伴共同投资。在新医院达到一定的利润水平后，爱尔眼科通过发行股票收购。
这种操作模式可以保证爱尔眼科业绩的稳步增长。
当然，该公司也直接收购了一些高质量的资产，并直接合并。Wind数据显示，2010年至2020年，爱尔眼科直接收购了数十家医院，耗资超过30亿元。通过收购，爱尔眼科医院遍布全国。
爱尔眼科也采用上述方式布局海外市场。2015年12月底，爱尔眼科完成首次海外并购，收购亚洲医疗集团100%股权，亚洲护眼85%股权，亚洲医疗服务香港公司80%股权。2017年，欧洲最大的连锁眼科医疗机构Clinicabaviera90%股权，约11.53亿元。后者于2007年在西班牙证券交易所上市，拥有76家治疗中心、174名眼科医生和110名验光医生。
正是长期持续的车轮并购推动了爱尔眼科的资产规模，经营业绩持续快速增长。
百年爱尔还需要刀刃向内。
仅仅从财富的角度来看，陈邦就是一个成功的人。然而，市场上不断有质疑，陈邦仍然需要刀刃向内。
2019年爱尔眼科上市10周年，陈邦公开表示，爱尔要做百年爱尔，还是少年。
陈邦的言下之意是，眼科市场空间很大，爱尔眼科将大幅扩张，进一步布局广度和密度。
陈邦因外延并购而成长的眼科巨无霸，遭受了道德良知的折磨。
武汉中心医院艾芬医生事件，一旦内部员工报告，仍难以消除爱尔眼科过度医疗、唯利是图的印象。
今年年初，艾芬先后曝光了爱尔的内部信息，包括大量患者的姓名、手术日期、疾病、