【摘要】 海晨股份提质增效盈利三年增288% 下游需求正盛经营现金流持续超净利
供应链物流上市公司海晨股份(300873.SZ)受益于下游行业的高繁荣，不断实现业务业绩突破。
年报显示，2021年，海晨股份实现营业收入14.68亿元，同比增长36.66%；上市公司股东净利润3.09亿元，同比增长58.81%，连续三年业绩增长50%以上，三年净利润总体增长288%以上。
《长江商业日报》记者注意到，下游IT电子产业和新能源汽车产业生产销售繁荣，扩大与主要客户的合作范围，新客户顺利扩大，新一代运输管理系统（手掌系统）顺利启动，智能促进下行容量增加，冗余减少，使海晨股票盈利能力进一步增强。
值得注意的是，不仅业绩有所提高，海晨股份的盈利质量也保持在较高水平。数据显示，2017年至2021年，海晨股份经营活动产生的净现金流量均超过各期净利润。其中，2021年公司经营活动产生的净现金流量为3.67亿元，同比增长80.91%。
连续三年净利润增速超过50%
在业务量增长带来的管理压力和劳动力成本增力下，海晨股份的业绩增长率仍保持在较高水平。
年报显示，2021年，海晨股份实现营业收入14.68亿元，同比增长36.66%；归属于上市公司股东的净利润为3.09亿元，同比增长58.81%；扣除非经常性损益后的净利润为2.12亿元，同比增长31.38%。
2021年，海晨股份实现货运量135万吨，同比增长28%，报关票74万票，同比增长17%；502万托进出仓，同比增长42.21%。
数据显示，海晨专业为制造业提供数字化、综合供应链物流解决方案和运营服务，可满足制造业各类供应链物流需求，主要服务于3C电子产品、新能源汽车、特种材料、家电等制造业。
《长江商报》记者指出，近年来，随着下游行业市场需求的蓬勃发展，数字化推广带动了质量和效率的显著提高，海晨股票的盈利能力呈现出快速增长的趋势。
2017年至2019年，海晨股份分别实现营业收入6.72亿元，8.08亿元，9.2亿元，归母净利润6381.46万元，7951.86万元，1.28亿元。其中，2018年和2019年，归母净利润分别增长24.61%，61.5%。
2020年8月，海晨股份在创业板成功IPO。目前公司营业收入10.74亿元，同比增长16.68%；净利润1.95亿元，同比增长51.65%。
如果算上2021年，海晨股份连续三年净利润增速超过50%，以2018年业绩为基础，公司三年净利润总体增速超过288%。
随着盈利能力的提高，海晨股份的盈利质量也保持在较高水平。数据显示，2017年至2021年，海晨股份经营活动产生的净现金流量分别为1.23亿元、1.23亿元、1.46亿元、2.03亿元和3.67亿元，均超过各期净利润。其中，2021年公司经营活动产生的净现金流量同比增长80.91%，主要包括销售商品、提供劳务收到的现金增加3.75亿元、购买商品、接受劳务支付的现金增加2.12亿元。
下游3C电子和新能源汽车繁荣。
海晨股份解释说，IT电子行业和新能源汽车行业产销繁荣，公司与主要客户合作范围扩大，新客户顺利扩大，导致营业收入增长。
同时，2021年，公司新一代运输管理系统(神掌系统)顺利启动，利用历史数据进行智能分析，多限制运筹算法，引导跨港干线运输业务，实现运输能力增加、冗余减少、配载优化，为利润增长做出显著贡献。
根据年报，2021年3C电子行业保持高繁荣，推动其供应链物流需求持续高增长。2021年，海晨IT消费电子行业营业收入达到13.05亿元，较去年同期增长33.64%，占当期收入的88.9%，仍是公司核心收入来源。
不仅如此，2021年是新能源汽车消费的新年。报告期内，海晨股份扩大了新能源汽车制造供应链物流服务的范围，并在进入物流服务的基础上增加了Milk-Run(循环提货)服务。随着业务量的逐步增加，与自行车的总收入也有所增长。新能源汽车服务相关业务年营业收入9620万元，比2020年同期增长194.60%。是报告期内公司重要的业务增长点之一，公司当期收入的比例从去年的3.04%提高到6.55%，呈现双倍增长。
此外，海晨股份在原有客户群和服务项目的基础上，不断拓展新的行业和服务领域。例如，美的电器国际备件仓库项目是海晨备件、备件服务跨行业快速复制的典型案例。
2021年，海晨股份在新零售业的营业收入为3579.13万元，同比增长49.72%，占2.44%。
目前，海晨股份仍在推进IPO筹资项目建设。截至2021年底，新建自动化仓库项目、合肥智能物流基地一期建设项目、深圳R&D中心项目共投资7631.71万元、7099.46万元、0元，投资进度分别为59.16%、27.46%和0%。
值得一提的是，作为创业板公司，海晨的R&D投资并不高。年报显示，2019年至2021年，公司各期R&D投资分别为1587.35万元、1384.08万元、1996.49万元，占各期收入的1.72%、1.29%、1.36%，均不超过2%。