【摘要】 巨星科技营收破百亿净利同比持平 股价累跌56%耗资2 37亿回购股份力挺
二级市场巨星科技(00244.SZ)压力巨大。
3月3日中午，巨星科技宣布，截至2月28日，该公司已投资2.37亿元回购。
巨星科技股价在股票大幅回购背后大幅下跌。K线图显示，自去年2月以来，该公司股价下跌了约56%。
《长江商报》记者发现，尽管巨星科技股价大幅下跌，但其基本面相对稳定。
根据业绩预测，2021年营业收入将超过100亿元，归属于上市公司股东的净利润(以下简称净利润)与去年基本持平。
巨星科技表示，虽然新冠肺炎疫情仍在全球肆虐，全球形势复杂多变，行业格局发生重大变化，但公司继续获得市场份额，市场竞争力提升。
收入稳步上升，毛利率下降。
巨星科技在全球市场变化中基本稳定。
根据业绩预测，2021年，巨星科技预计首次营业收入超过100亿元，同比增长约20%，其中主营业务增长超过30%。公司预计净利润为12.83亿元至14.18亿元，同比变化为-5%至5%。如果取其中位数，净利润与去年同期基本持平。公司预计扣除非经常性损益的净利润(以下简称扣除非净利润)为11.08亿元至12.43亿元，同比变化为-10.16%至0.78%，同比下降。
近年来，巨星科技的经营业绩稳步增长。2018年至2020年，公司营业收入分别为59.35亿元、66.25亿元、85.44亿元，同比增长38.64%、11.64%、28.96%。相应净利润为7.17亿元、8.95亿元、13.50亿元，同比增长30.69%、24.83%、50.85%。同期，公司扣除的非净利润分别为7.66亿元、8.20亿元和12.34亿元，同比增长38.72%、7.14%和50.42%。
2021年，受疫情影响，全球供应链紧张，巨星科技产品主要出口，美欧市场营业收入90%。
巨星科技表示，在新冠肺炎反复疫情的背景下，全球经济发生了许多深刻的变化和动荡，全球工具市场的需求和供应链格局继续发生一些有利于公司长期竞争力的变化。主要表现为美国房地产市场继续繁荣。自第二季度以来，原材料和商品价格持续上涨，全球运费持续上涨，国际物流受阻。虽然这些对公司盈利能力有很大的负面影响，但突出了公司全球布局全产业链布局的优势，市场份额持续提升。世界上一些中小工具公司依靠市场繁荣获得订单，但由于成本上涨远快于收入上涨，现金流持续恶化，行业进一步清晰。在此背景下，公司凭借稳定的供应链、R&D优势和渠道管理能力，不断获得市场份额，保持营业收入快速增长。
同时，公司激光测量仪器业务收入同比增长100%以上，以跨境电子商务为主的DTC业务同比增长50%以上，动力工具收入超过2亿美元，成为公司业务的新动力点。但公司国际物流成本大幅上升，国际航运成本和港口滞留成本同比增长100%以上，主要原材料价格同比大幅上涨。虽然公司对上游供应商有很强的议价能力，但各种采购成本不可避免地会上升，不同程度地提高了客户和终端的价格，无法覆盖成本变化的影响，导致毛利率达到历史最低水平。
此外，部分参与公司的盈利能力下降，使公司的投资收入同比下降。巨星科技主要从事手工具、手持式电动工具等工具五金产品的研发、生产和销售，公司积极参与研发。
近年来，该公司的研发成本不断增加。2021年前三季度，其研发成本为2.04亿元，比去年同期的1.49亿元增长0.55亿元，增长36.91%。
商誉存款23.82亿元。
虽然巨星科技的经营业绩基本稳定，市场份额大，但巨星科技的潜在风险并不小。
市场参与者表示，全球市场动荡，国际贸易环境日益复杂。超级巨星技术的市场基本上是海外的，主要是美国和欧洲，市场风险不确定。
超级巨星技术依靠全球疯狂购买来完成全球产业布局。wind数据显示，自2010年上市以来，该公司已在全球收购了10多家公司。其中，2021年6月和7月，公司耗资2790万欧元，1.28亿美元完成KMR100%，BeAUK100%，Gelong100%。
此前，2020年12月，巨星科技还宣布，通过美国子公司美国巨星花费2.73亿元收购Shop-Vacorporatio的相关资产。后者是北美吸尘器领域的品牌和制造商，成立于1965年，在美国、中国、越南等地设有制造基地，客户包括世界500强企业和大型零售商。
借助大规模收购，巨星科技逐步完成全球产业布局，成长为集欧美本土服务、亚洲产业链制造、中国管理研发为一体的全球资源配置公司。
巨星科技的资产规模也在迅速扩大。2010年底，公司上市当年总资产为29.11亿元，2019年超过100亿元，达到11.32亿元。2021年9月底，其总资产达到158.46亿元。
事实上，近年来，在并购目标的帮助下，巨星科技业绩迅速增长，但这一业绩隐含着风险。除了目标资产的整合和运营风险的管理外，巨大的商誉是一个不可避免的话题。
随着全球大规模并购产业布局的快速完成，巨星科技以高溢价收购商誉。截至2021年第三季度末，公司账面商誉余额为23.82亿元。
一旦目标公司的业绩达不到预期或受到市场异常波动的影响，巨星科技可能面临巨大的商誉减值，这将影响公司的业绩。这是市场关注的重要因素之一。
巨星科技似乎有财务压力。截至2021年9月底，公司资产负债率为32.53%，账面货币资金为27.75亿元，长短期债务为27.41亿元。
然而，去年12月3日晚，巨星科技宣布计划接受公司实际控制人邱建平及其一致行动人的财务资助，资助本金余额不超过5.83亿元，资助利率不高于同期银行贷款利率。财务补贴的原因是为了确保日常经营和业务发展的资本需求。
或基于上述因素，超级巨星科技的股价在二级市场持续下跌。去年2月18日，其股价为41.58元/股至今年3月3日，股价为18.30元/股，累计跌幅为55.99%。
或者为了稳定股价，激发活力，去年7月5日，巨星科技抛出股票回购计划，计划通过二级市场集中竞价回购不少于1.8亿元，不少于3.6亿元。40%的股票回购计划用于员工持股计划或股权激励计划，60%的股票转换公司发行的公司债券可以转换为股票。
3月3日中午，巨星科技披露，累计资金2.37亿元(不含交易费)回购802.38万股，最高成交价为32.70元/股，最低成交价为24.77元/股。
然而，从目前的股价走势来看，巨星科技仍处于下行通道。3月3日，其股价下跌3.94%。