【摘要】 中顺洁柔为抗股价腰斩掷6 6亿回购 效果欠佳浮亏3亿净利7年首降35%
在中顺洁柔(14.440、-0.30、-2.04%)三连发攻势下，股价没有预期上涨，公司盈利能力也在下降。
2月28日晚，中顺洁柔(002511.SZ)宣布，2021年营业总收入91.94亿元，同比增长17.52%；净利润5.82亿元，同比下降35.80%。
原材料价格润急剧下降的主要原因是原材料价格的上涨。虽然公司也提高了产品价格，但仍无法阻止下跌。
整个2021年，中顺洁柔软稳定，提高股价，可谓心碎，但结果并不令人满意。2021年5月10日至2022年3月1日，公司股价在近10个月内下跌54.44%。
近日，中顺洁柔公布了回购实施结果，累计回购股份2486.31万股，总成交额6.61亿元。按目前股价计算，中顺洁柔目前已浮亏2.95亿元。
需要注意的是，根据中顺洁柔官网，2021年，公司向内部和全社会公开了廉政举报渠道，共核实举报28起，核实举报数量增长800%，开除7人，追究责任12人。
净利润在过去七年中首次下降。
中顺洁柔是国内生活用纸行业的龙头企业之一，是行业第一梯队成员，也是国内首家a股上市的生活用纸企业。
2月28日晚，中顺洁柔发布2021年度业绩快报显示，公司总营业收入91.94亿元，同比增长17.52%；归属于上市公司股东的净利润为5.82亿元，同比减少35.80%；扣除非经常性损益的净利润为5.68亿元，同比减少36.27%。
这是中顺洁柔自2015年以来连续七年实现营业收入双位数增长，也是净利润首次下降。
至于业绩，中顺洁柔表示，公司产能有效释放，渠道建设进一步完善，销售额增加。同时，国际原材料价格上涨，包装材料价格上涨，公司生产成本上升，市场成本投入增加，导致利润下降。
至于原材料价格，中顺洁柔董事会秘书在投资者平台上进一步解释说：纸浆是公司生产的主要原材料，纸浆约占公司生产成本的40%至60%。纸浆价格的波动将显著影响公司成本，使利润波动。
对于原材料的上涨，中顺洁柔一方面苦于净利润的下降，另一方面也能为完成股票激励计划而高兴。
2018年12月，中顺洁柔发布了股票期权和限制性股票激励计划。首次授予股票期权和预留部分股票期权的年度绩效考核目标为2017年营业收入基础，2019年至2021年收入目标分别增长41.60%、67.09%和94.03%。
2017年中顺洁柔的营业收入达到46.38亿元，公司2019年至2021年分别达到65.67亿元，77.5亿元和90亿元。
2019年和2020年，中顺洁柔的营业收入分别为66.35亿元和78.24亿元，均准确过关。
2021年，中顺洁柔也更准确地实现了目标，其中产品涨价起到了一定的作用。
早在2021年3月，中顺洁柔就发布通知称，由于生产成本和运营成本的不断增加，4月1日起涨价。
此外，2021年10月，中顺洁柔还通知其产品自2022年1月1日起进行价格调整。
2月23日，中顺洁柔在投资者互动平台上表示，公司大部分产品已经提价，价格上涨幅度因地区、店铺和具体产品而异，并参照市场动态进行灵活调整。
报告数量增长800%
产品价格上涨，但中顺洁柔的股价没有上涨。
公司是所有消费品中估值最便宜的，公司股价在过去四年里上涨了6倍，公司未来没有融资计划。中顺洁柔董事会秘书周启超通过互联网平台发布了一份文件，公司股价仍有上涨空间。
2021年5月10日，中顺洁柔发布公告称，公司实际控制人邓颖忠提出口袋底式增持倡议，凡在5月10日至5月31日净买入公司股份(不少于1000股)并持有至2022年5月30日并在职的员工，如有损失由邓颖忠补偿，如有收入则归员工所有。
倡议发布当天，中顺洁柔的收盘价为32.35元/股，上涨7.12%。
2021年5月21日，中顺洁柔披露第三期员工持股计划(草案)显示，拟为公司董事、高级管理人员、核心骨干人员等不超过200人，推出上限2亿元的股权激励计划。
然而，2021年11月30日晚，中顺洁柔发布公告终止第三期员工持股计划，解释了当前相关融资政策的变化和市场原因，使得继续推进员工持股计划更加困难。
对此，深圳证券交易所在询价函中要求中顺解释，公司股权激励计划发布后，董事会对执行股东大会决议采取的措施，以及员工持股计划长期未开始购买公司股份的原因。
中顺洁柔回复关注函称，拟认购本次持股计划优先股的优先委托人（以下简称优先委托人）对本次持股计划优先股的收益预期持续下降。此外，融资利率上升，融资成本增加，参与意愿减弱。公司管理层多次与员工沟通，多次与优先委托人协商，未能促进本次持股计划的建立。
截至3月1日，中顺洁柔每股股价已跌至14.74元，约10个月股价暴跌54.44%。
1月6日，中顺洁柔发布关于股份回购期届满及股份回购实施结果的公告显示，2021年1月27日至2021年11月24日，公司累计回购股份2486.31万股，约占公司目前总股本的1.8942%，最高成交价为34.50元/股，最低成交价为16.48元/股。
按目前的股价计算，中顺洁柔花费6.61亿元回购，目前已浮亏2.95亿元。
股权激励计划无效，公司高层经常发生人事变动。
自2021年以来，中顺洁柔共发布了10份高级管理人员变更公告。除换届选举外，中顺洁柔副总裁叶龙方、董事会秘书周启超、董事岳勇、戴振吉、监事李佑全等董事辞职。
同时，需要注意的是，根据中顺洁柔的官方网站，2021年，公司向内部和全社会公政举报渠道，共核实举报28起，核实举报数量增长800%，发布13份廉政公告，开除7人，追究责任12人，向公安报案5人。