【摘要】 华通热力净利三年降45%拟卖壳 北京国资5 65亿“三步走”入主
前一次定增终止刚满一个月，华通热力(002893.SZ)抛出资产铺平了道路。近日，华通热力披露多份公告，公司控股股东、实际控制人赵一波拟以1.37亿元的价格将公司持有的1419.6万股转让给北京能源集团有限公司(以下简称京能集团)，并委托京能集团行使公司剩余股份4306.93万股的表决权。
交易完成后，京能集团将成为华通热力的新控股股东，北京市国有资产监督管理委员会将成为上市公司的实际控制人。同时，京能集团全额认购华通热力4.28亿元，稳居控股股东地位。
据《长江商报》记者粗略计算，如果上述交易全部完成，京能集团将共投资5.65亿元。
计划上市四年多后卖壳，与华通热力运营效益平平无关。2017年上市至2020年，华通热力净利润从521.31万元下降至2854.87万元，总体下降约45%。
去年前三季度，华通热力业绩持续下滑，扣除非经常性损益后的净利润分别为1862.96万元和1822.94万元，同比变化-30.75%和9.63%。
京能集团三步完成入主。
华通热力，北京国资入主，将分三步完成。
根据公告，华通热力控股股东赵一波拟将公司持有的1419.6万股(占公司当前总股本的7%)协议转让给京能集团。同时，赵一波委托京能集团行使公司剩余4306.93万股(占公司当前总股本的21.24%)的表决权。
在本次股权转让中，标的股份转让价格为9.68元/股，由华通热力前20个交易日均价8.8元/股溢价10%确定，总交易价格约为1.37亿元。
上述股权转让和表决权委托完成后，京能集团对华通热力的持股比例将从交易前的0%提高到7%，总可支配表决权的比例为28.24%。赵一波的持股比例从交易前的28.24%降至21.24%，可支配表决权的比例为0%。
到目前为止，京能集团已成为华通热力的新控股股东，北京市国资委将成为华通热力的新实际控制人。
在此基础上，华通热力还将向京能集团非公开发行不超过6084万股，募集资金总额不超过4.28亿元。非公开发行完成后，京能集团将持有华通热力28.46%的股份，可支配表决权比例提高到44.8%，控制地位进一步增强。
值得一提的是，去年3月，华通热力推出了2.5亿元的固定增长计划，但发行对象尚未确定。直到今年1月12日，公司才披露终止前一次非公开发行并撤回申请文件。
现在看来，华通热力在主动撤回固定增值后仅一个月再次推出固定增值计划，实际上是为北京国有资产的进入铺平了道路。
数据显示，京能集团是北京重要的能源企业，北京国有资本运营管理有限公司持有其100%的股份。目前，京能集团已形成以煤炭、电力、供热业务为主的产业链，其中供热业务部门的运营实体为全资子公司北京供热，负责北京8家大型热电厂和7家尖峰燃气供热厂的热能生产、输配、运营和管理。
对于京能集团，华通热表示，将有利于公司利用国有资本资源优势，巩固公司可持续健康发展的基础，同时符合京能集团长期战略计划，帮助公司增强核心竞争力，提高公司盈利能力，提高二级市场投资者对公司的期望。
负债率高于同行财务成本。
公开资料显示，华通热力是一家供热上市公司，主营业务为供热、节能技术服务。
自2017年9月资本市场登陆以来，华通热收入总体增长不大，但净利润呈下降趋势。
数据显示，2017年至2020年，华通热力分别实现营业收入9.15亿元、9.66亿元、9.2亿元、9.52亿元，同比变动6.06%、5.56%、4.81%、3.48%；净利润5221.31万元，4273.25万元，4276.05万元，2854.87万元，同比变化5.53%。
其中，第二年上市时，华通热力因锅炉设备低氮改造折旧增加，主要成本天然气价格上涨，导致收入增加而不增加利润。随着节能供热投资和节能技术改造的推进，2019年能源成本下降，华通热力盈利能力恢复。但在疫情影响下，运营成本增加，公司业绩再次下滑。
2021年前三季度，华通热力营业收入6.08亿元，同比增长2.06%；净利润1862.96万元，同比下降30.75%；扣除后净利润1822.94万元，同比增长9.63%。
《长江商报》记者注意到，限制华通热力盈利能力提升的是财务压力。2018年至2021年9月底，华通热力资产负债率分别为65.48%、68.43%、72.18%、67.17%，高于同行业平均水平。
报告期内，华通热力的财务费用分别为2279.9万元、3479.41万元、4430.96万元、3858.71万元，呈逐年上升趋势，甚至超过同期净利润水平。在此背景下，公司迫切需要通过股权融资来降低资产负债率和财务成本，并补充资金。
根据华通热计划，公司将利用所有固定增值募集资金补充营运资金，降低资产负债率，缓解业务扩张带来的现金流压力，帮助公司主营业务持续快速增长。