【摘要】 紫晶存储涉信披违规遭立案调查 上市两年业务模式巨变股价跌78%
科创板公司紫晶存储(688086.SH)成为众矢之的。2月11日晚，紫晶存储披露，中国证监会决定立案调查该公司，因为该公司涉嫌非法信息披露。
《长江商业日报》记者注意到，2020年2月底登陆科技创新委员会后，不到两年，紫水晶存储业务能力、业务模式经常暴露问题，如未实现销售收入公司向供应商支付预付款、主要客户大血等，多次受到监管部门的关注。
近日，紫晶存储披露业绩预测，公司预计2021年归属于上市公司股东的净利润同比下降9402万元以上。这也是公司自2020年上市以来连续两年业绩下滑的原因。
上市意味着变脸不仅仅是经营业绩。此前，上海证券交易所对紫晶存储的询价函指出，上市后公司商业模式发生了很大变化，存在诸多疑问。
截至2月11日，二级市场收盘时，紫晶存储报收19.3元/股，已破发，较刚上市时最高价下跌78%。
未实现销售收入的，全额支付预付款。
据招股说明书介绍，紫晶存储是我国竞争水平较强的光存储技术企业，主要从事蓝光数据存储系统核心技术的研发、设计和开发。核心产品包括以一次性记录蓝光光盘为代表的光存储介质、光存储设备和光存储解决方案。
2020年2月26日，紫晶存储在科技创新板首次上市，上市首年年报，被审计机构出具保留意见。
年报显示，2020年12月31日，紫晶存储合并资产负债表预付款余额包括预付技术开发费7823.44万元。2021年3月，紫晶存储与相关技术开发供应商终止原合同，收回扣息后预付款。其中一些供应商还为紫晶存储提供委托研发服务，涉及1820.77万元的委托研发费用和262.12万元的
审计机构指出，紫晶存储没有提供足够的信息和信息关于上述预付款和委托研发交易的业务原因，审计机构无法获得足够的审计证据，委托研发费用和业务成本的业务实质。
同时，截至2020年底，紫晶存储合并资产负债表中的其他非营运资产余额，包括预付100GCD生产线等设备4207.19万元，公司未提供合理的设备支付进度解释和相关信息。
紫晶存储在未实现销售收入的情况下，向供应商支付了大量预付款，引起了监管部门的关注。随后，上海证券交易所发出询价函，质疑上述预付款是否流入关联方，合同是否具有商业实质。
当时紫晶存储回复称，公司新增两大项目涉及的九家供应商均为合作。为了尽快实施合作，公司在2020年提前支付了100%的预付款，但直到2021年3月，两大项目仍未取得明确进展，新合作最终失败。
截至2021年6月底，紫晶存储预付款7085.95万元，较去年年底下降47.91%，其他非营运资产中预付房屋装修款，设备款6768.61万元，较去年年底下降49.88%。预付款，其他非营运资产虽有下降，但金额仍相对较大。
主要客户大换血业绩连续下降。
紫晶存储与下游客户的交易存在诸多疑问，不仅仅是直接向首次合作的供应商全额支付。
长江商报记者注意到，紫晶存储客户集中度一直很高。2019年和2020年，紫晶存储分别占营业收入的62.06%和50.46%。
在客户集中度高的背景下，紫晶存储的主要客户上市后经常大换血。根据公开信息，2020年紫晶存储前五名客户发生了很大变化，与2016-2018年前五名客户完全不同。
2021年上半年，紫晶存储前五大客户包括壁崖科技、博成科技、深汇发展、广东广信、京东方艺云，均为公司首次交易合作客户。
根据紫晶存储，公司大客户的频繁变化主要与其商业模式的变化有关。上市后商业模式的定性变化也直接影响到公司的业绩。
半年报告显示，2021年上半年，紫晶存储光存储产品设备收入1.58亿元，占76.28%。基于光存储技术的智能分层存储和信息技术解决方案收入2857.04万元，占13.78%。去年同期，公司设备和解决方案分别实现了7037.39万元和1.24亿元，占36.12%和63.88%，收入结构发生了重大变化。
在这方面，紫晶存储表示，2021年上半年主要客户仍为企业市场客户，公司主要根据客户需求提供光存储产品设备或解决方案，收入仍为光存储产品设备、光存储解决方案、收入结构主要是企业市场业务季节性因素、项目特点、客户发展等因素，公司业务模式没有重大变化。
但从业绩来看，根据业绩预测，公司预计2021年净利润将达到650万元至975万元，同比减少9727.64万元至9402.64万元。
由于新冠肺炎疫情的影响，紫晶存储地方政府数据灾备中心业务项目建设滞后，业绩大幅下滑。主要项目在建设期间或尚未形成服务费收入。
紫晶存储进一步表示，由于上述业务模式的变化，新模式业务在建设过程中没有形成服务收入，导致公司收入下降。
这不是紫晶存储业绩第一次下滑。2020年上市首年，紫晶存储营业收入5.63亿元，同比增长8.97%；净利润1.04亿元，同比下降24.71%。
在二级市场，截至2月11日收盘，紫晶存储收盘19.3元/股，已跌破21.49元/股的发行价，较上市时最高价86.98元/股下跌78%。
自去年5月以来，紫晶存储的重要股东达晨创联相继减持，长江商报记者粗略计算，达晨系已减持套现1.23亿元。