【摘要】 百度(纳斯达克证券代码：BIDU)周三发布了该公司截至2018年9月30日的第三季度未经审计财报。财报显示，百度第三季度总营收为人民币282 03亿
百度(纳斯达克证券代码：BIDU)周三发布了该公司截至2018年9月30日的第三季度未经审计财报。
财报显示，百度第三季度总营收为人民币282.03亿元(约合41.1亿美元)，同比增长25%;归属百度的净利润为人民币124亿元(约合18.0亿美元)，较上年同期增长56%。
第三季度主要业绩：
--第三季度总营收为人民币282.03亿元(约合41.1亿美元)，比上年同期增长25%。“百度核心”(Baidu Core,即搜索服务与交易服务的组合)总营收为人民币216亿元(约合31.5亿美元)，同比增长25%。
--第三季度运营利润为人民币44亿元(约合6.45亿美元)，比去年同期下滑6%。运营利润率为16%，低于去年同期的21%。百度核心的运营利润为人民币70亿元(约合10.2亿美元)，较去年同期增长26%;运营利润率为32%，与去年同期持平。
--不按照美国通用会计准则，第三季度运营利润为人民币57亿元(约合8.25亿美元)，比去年同期增长2%;不按照美国通用会计准则，运营利润率为20%，低于去年同期的25%。不按照美国通用会计准则，百度核心的运营利润为人民币81亿元(约合11.7亿美元)，同比增长26%;不按照美国通用会计准则，百度核心的运营利润率为37%，与去年同期持平。
--第三季度归属百度的净利润为人民币124亿元(约合18.0亿美元)，比去年同期增长56%。第三季度归属百度的每股美国存托凭证摊薄收益为人民币35元(约合5.13美元)，同比增长47%。归属百度核心的净利润为人民币143亿元(约合20.8亿美元)，同比增长63%。
--不按照美国通用会计准则，第三季度归属百度的净利润为人民币67亿元(约合9.73亿美元)，同比增长47%。不按照美国通用会计准则，第三季度归属百度的每股美国存托凭证摊薄收益为人民币19元(约合2.77美元)。不按照美国通用会计准则，归属百度核心的净利润为人民币84亿元(约合12.2亿美元)，同比增长57%。
第三季度财务分析：
第三季度总营收为人民币282.03亿元(约合41.1亿美元)，比上年同期增长27%。
网络营销营收为人民币225亿元(约合32.7亿美元)，比去年同期增长18%。2018年第三季度，百度活跃网络营销客户数量约为52.2万家，比去年同期增长7%。百度第三季度来自每家网络营销客户的平均营收约为人民币4.31万元(约合6300美元)，比去年同期增长12%。
其它营收为人民币57亿元(约合8.33亿美元)，同比增长80%，主要得益于爱奇艺会员和其他业务的强劲增长。
百度核心业务营收为人民币216亿元(约合31.5亿美元)，同比增长25%;爱奇艺营收达到人民币69亿元(约合10.1亿美元)，同比增长48%。
内容成本为人民币67亿元(约合9.81亿美元)，同比增长73%。内容成本的同比增长，主要由于爱奇艺内容成本增加，以及对百度BJH进行投资。
流量获取成本(TAC)为人民币31亿元(约合4.50亿美元)，比去年同期增长25%。
带宽成本为人民币17亿元(约合2.47亿美元)，比去年同期增长18%。
其他营收成本为人民币27亿元(约合3.93亿美元)，比去年同期增长1%。
销售、总务和行政支出为人民币56亿元(约合8.21亿美元)，比去年同期增长51%，主要由于渠道和推广营销活动增加。
研发支出为人民币39亿元(约合5.70亿美元)，比去年同期增长21%，主要由于研发员工相关支出的增长。
第三季度运营利润为人民币44亿元(约合6.45亿美元)，比去年同期下滑6%。运营利润率为16%，低于去年同期的21%。百度核心的运营利润为人民币70亿元(约合10.2亿美元)，较去年同期增长26%;运营利润率为32%，与去年同期持平。
不按照美国通用会计准则，第三季度运营利润为人民币57亿元(约合8.25亿美元)，比去年同期增长2%;不按照美国通用会计准则，运营利润率为20%，低于去年同期的25%。不按照美国通用会计准则，百度核心的运营利润为人民币81亿元(约合11.7亿美元)，同比增长26%;不按照美国通用会计准则，百度核心的运营利润率为37%，与去年同期持平。
所得税支出为人民币21亿元(约合2.99亿美元)，去年同期所得税支出为人民币11亿元。百度第三季度有效税率为15%，去年同期为12%。
第三季度归属百度的净利润为人民币124亿元(约合18.0亿美元)，比去年同期增长56%。第三季度归属百度的每股美国存托凭证摊薄收益为人民币35元(约合5.13美元)，同比增长47%。归属百度核心的净利润为人民币143亿元(约合20.8亿美元)，同比增长63%。
不按照美国通用会计准则，第三季度归属百度的净利润为人民币67亿元(约合9.73亿美元)，同比增长47%。不按照美国通用会计准则，第三季度归属百度的每股美国存托凭证摊薄收益为人民币19元(约合2.77美元)。不按照美国通用会计准则，归属百度核心的净利润为人民币84亿元(约合12.2亿美元)，同比增长57%。
调整后的不按照美国通用会计准则计量的EBITDA，即未计入利息、税费、折旧和摊销之前的利润为人民币68亿元(约合9.88亿美元)，调整后的EBITDA率为24%。百度核心业务调整后不按照美国通用会计准则计量的EBITDA为人民币90亿元(约合13.1亿美元)，调整后的EBITDA率为42%。
截至2018年9月30日，百度持有的现金、现金等价物和短期投资总值为人民币1045亿元(约合152.2亿美元);百度第三季度净自由现金流为人民币91亿元(约合13.3亿美元)。截至2018年9月30日，不包括爱奇艺，百度持有的现金、现金等价物和短期投资总值为人民币948亿元(约合138.1亿美元);百度第三季度净自由现金流为人民币83亿元(约合12.1亿美元)。
业绩展望：
百度预计2018年第四季度总营收为人民币254.8亿元(约合37.1亿美元)到人民币267.2亿元(约合38.9亿美元)，同比增长15%到20%。百度对第三季度业绩的预测只代表当前和初步的观点，今后可能有所调整。
市场预期及股价表现：
百度第三季度业绩好于市场预期。汤森路透的调查显示，市场分析师此前平均预计，不按照美国通用会计准则，百度第三季度每股美国存托凭证摊薄收益为2.4美元，营收为39.6亿美元。
百度股价在纳斯达克证券市场常规交易中上涨1.62美元，涨幅为0.89%，报收于183.37美元。在随后的盘后交易中，至发稿时，百度股价微跌0.26美元，跌幅为0.14%，报收于183.11美元。过去52周，百度最低股价为177.80美元，最高股价为284.22美元。按照周三的收盘价计算，百度市值约为642亿美元。