都是低利率惹的祸？日本大型银行为降成本加速裁员

日本央行从2013年初开始实施大规模货币宽松政策，并于2016年初推出负利率政策。今年10月，继美联储宣布年内第三次降息后，日本央行宣布“按兵不动”，但明确了未来进一步宽松的立场。

尽管此次日本央行宣布维持现行控制收益率曲线的政策框架，即维持对金融机构新增超额准备金实施-0.1%利率，并通过购买国债将10年期日本国债的收益率控制在0%左右。但该央行同时宣布修改前瞻指引，表示如果达成通胀目标的经济动能进一步走弱，那么利率水平将保持在目前的水平甚至更低，此举意味着为日后再次“开闸放水”打开大门。

日本央行行长黑田东彦表示，“此次修改前瞻指引是为了明确央行进一步宽松的政策倾向，预计到2020年春季都无法结束现行的大规模货币宽松政策。利率预计将保持低位，甚至可能更低。海外经济的下行风险较大，回暖的节奏预计要晚于预期。”

日本央行长期的宽松政策没能有效地促进和刺激经济增长，2%的通胀目标也迟迟未能达成，却令日本国内银行业饱受盈利水平不断下降的煎熬。

日本央行在10月24日发布了两年一度的金融系统报告，报告称，由于国内长期低利率的环境，金融机构的盈利持续下跌，一方面是由于长期的低利率水平导致存贷利差持续收窄;另外人口问题抑制长期增长前景，导致信贷需求处于长期下跌趋势之中。

三井住友2019财年中期(4至9月)合并财报显示，面向个人和中小企业的业务利润比上年同期减少约15%。存款与贷款利率差“差额利润”的减少形成较大打击。三井住友社长太田纯表示：“面向个人和中小企业难以提高业务毛利，将降低盈亏平衡点。”

金融系统报告还指出，日本金融机构为了追逐收益率而持有越来越多的复杂金融产品和贷款，尤其是海外敞口越来越大，包括海外低评级和非投资级公司贷款规模增速比欧美同业快，因此金融体系已积累了不少的风险。

目前，部分日本大型银行表示，将会通过裁员来压缩运营成本，而这种简单粗暴但也非常有效地削减成本的措施正在加速推进当中。

此外，随着电脑和智能手机的普及以及电子银行的应用，到银行窗口办理业务的客户越来越少。数字化发展让大型银行通过软件、人工智能(AI)等方式提高效率，银行裁员不可避免。

分析人士预测，未来几年，日本银行业可能出现两大显著变化：一是银行服务方式由窗口转向网络化。瑞穗金融集团总裁佐藤康博曾表示，科技将改变银行未来的服务方式。随着IT技术发展和智能时代到来，日本银行业将利用IT技术与金融相结合的金融技术普及网上业务办理，并有可能引进机器人提高工作效率;二是随着国内业务低迷，不少日本大银行开始将业务重心向海外转移，未来日本金融业空洞化将加剧。

(国际金融报记者李曦子)