【摘要】 港交所披露了网易“聆讯后资料集(第一次呈交)”。这意味着，网易已通过港交所上市聆讯，开启港股二次上市之路。有消息称，网易将在下周二至周五(6月2日-5日)公开招股，募资金
港交所披露了网易“聆讯后资料集(第一次呈交)”。
这意味着，网易已通过港交所上市聆讯，开启港股二次上市之路。
有消息称，网易将在下周二至周五(6月2日-5日)公开招股，募资金额为20亿-30亿美元。
不过，网易提交给港交所的“聆讯后资料集”没有提及港股二次上市具体时间表和募资金额。
此前，作为先行者，2019年11月，阿里巴巴已回归港股，成功募集130亿美元。
业内认为，网易的回归，有望引领中概股回归潮。
事实上，不只是网易，近期传在香港二次上市的还有京东。有消息称，京东计划通过在香港二次上市募集约25亿美元至30亿美元，挂牌交易时间为6月18日。
此外，百度、携程等中概股亦有回港传闻。
在近期美国监管政策持续收紧，以及AH市场制度改革为中概股回归创造条件的背景下，未来中概股回归或进一步加速。
业内认为，
网易的高光时刻
在网易提交给港交所的“聆讯后资料集”中刊载了网易CEO丁磊的致股东的一封信。
我们正在准备在香港二次上市，将‘网易’这个久经时间考验的品牌带回中国。
“”丁磊表示。
“聆讯后资料集”显示，此次网易寻求在香港二次上市仍然采用VIE架构。
上市三年内在香港联交所上市一家子公司
值得一提的是，网易在“聆讯后资料集”中提及获得豁免资格——可于(在线游戏业务除外)。网易称，尽管目前并无任何于香港联交所分拆上市的计划，但可能考虑在上市后三年期内于香港联交所将一项或多项业务(在线游戏业务除外)分拆上市。
此时的网易，正处于股价、业绩很好的时候。
成立于1997年6月的网易公司，2000年6月30日在纳斯达克上市并交易。
“聆讯后资料集”显示，网易2019财年净收入为人民币59,241.1 百万元，相较于2018财年人民币51,178.6百万元同比增长15.8%。2019财年归属於股东的持续经营净利润合计為人民币13,275.0百万元，较2018财年人民币8,291.1百万元增 加60.1%。
此外，网易2020财年一季报度财报显示，公司实现净收入170.6 亿元人民币，同比增长18.3%，环比增长8.4%;归母净利润35.1亿元人民币，同比增长29.9%，环比增长16.3%。
其中，在线游戏服务净收入135.18亿元人民币，同比增长14.1%;有道净收入5.41亿元人民币，同比增长139.8%;创新业务及其他净收入30.02亿元人民币，增长28.0%。
截至5月29日，网易收盘价为382.90美元，处于股价最高的一段区域内，5月21日曾达到历史最高收盘价402美元。今年以来网易股价上涨了25.26%;自上市以来的20年，网易股价更是上涨了14465%。
中概股回归潮将至?
倘我们未能及时满足Kennedy法案施加的美国上市公司会计监督委员会检查要求，我们可能会从纳斯达克除牌
值得注意的是，网易“聆讯后资料集”在风险因素中提到：“于2020年5月20日，美国参议院通过S. 945《外国公司问责法案》(Holding Foreign Companies Accountable Act)(“Kennedy法案”)。倘由美国众议院通过及经美国总统签署，Kennedy法案可能会令投资者对受影响发行人存在不确定性，且因此我们的美国存托股市场价格可能会受到不利影响，而。
招商证券认为，在SEC对中概股的态度可能严格化的背景下，短期赴美IPO企业数目将进一步下滑，长期来看，监管的灰色地带被压缩，中概股有可能出现“归国潮”。
广发证券同样认为，美国强化监管背景下，未来中概股回归中国资本市场或进一步提速。
“美股中概股回归中国资本市场是大势所趋。受本身质地参差不齐，与信息不对称等因素影响，中概股常年受到‘估值歧视’，回归中国资本市场的动机始终存在。”广发证券认为。
事实上，现在中概股面对的，一方面是美国政策不断加强对中概股的监管，另一方面是A股和港股放宽对“新经济”的上市条件。
最近一年，美国对中概股限制政策持续加码。
2019年6月，美国4名参议员提交EQUITABLE法案，要求美国监管机构可获得检查总部设在中国香港和中国内地的在美上市公司完整的审计报告的权利。
2019年9月，外媒爆出白宫正考虑限制美国对中国的投资，包括：一、摘牌在美上市中国公司;二、限制政府养老金投资中国市场;三、要求全球主要指数公司剔除中国公司股票。
2020年4月，SEC、PCAOB官员发布联合声明，提醒美国境内投资者在投资总部位于中国的公司时，注意财务报告及信息披露质量的风险。
此后，SEC主席表示，因为信息披露的问题，提醒投资者，近期在调整仓位时，不要将资金投入在美国上市的中国公司股票。
2020年5月，美国参议院通过《外国公司问责法》，任何一家外国公司连续三年未能遵守PCAOB审计要求，将禁止该公司证券在美国证券交易所上市;同时要求上市公司披露是否为外国政府所有或控制。
广发证券指出，即使不考虑监管风险，中概股回归仍或是大势所趋。过去AH市场上市制度限制未盈利、同股不同权等公司上市，部分优质“新经济”企业只能选择赴美上市，2018年以来，AH市场对于“新经济”公司上市的条件逐渐放宽，制度层面已不再存在限制。
事实上，在美国政策加紧限制中概股的同时，内地和香港AH市场对于“新经济”公司上市的条件正不断放宽。
允许符合条件的尚未盈利或者没有收入的生物科技公司来港上市
2018年4月30日，港交所颁新订《上市规则》，重点修订了：一、;二、;三、。
推出科创板并试点注册制
2019年1月30日，证监会和上交所，探讨包括允许尚未盈利公司上市/允许不同投票权公司上市在内的制度突破。
全面推行注册制
2019年12月28日，第十三届全国人大常委会第十五次会议审议通过了修订后的《中华人民共和国证券法》，具体修改包括。
广发证券指出，“过去由于受A/H市场上市制度限制影响，部分未盈利、同股不同权企业只能选择赴美上市。在近期美国监管政策持续收紧，以及AH市场制度改革为中概股回归创造条件的背景下，未来中概股回归或进一步加速。”
据悉，目前中概股回归存在三种选择：一、美股退市，重新A/H上市;二、保留美股上市地位，在A/H市场双重上市;三、保留美股上市地位，在A/H市场第二上市。
对于中概股回归中国资本市场的选择，广发证券认为，美股中概股回归中国资本市场的首选更可能是港股。这是由于：一方面，股权结构复杂、外资股东占比较高的中概股私有化退市成本较高;另一方面，若存在VIE架构，中概股采用“双重上市/第二上市”回归A股也面临一定限制;而根据港股上市新规，对于大中华为业务重心的公司，在港进行第二上市时，可保留现行VIE架构。因此预计港股市场将是中概股回归的首选。