【摘要】 近一年半的芯片行业世纪大并购已经完全宣布告吹。 据路透社8日报道，软银向美国芯片巨头英伟达出售英国高科技芯片设计公司ARM的交易
近一年半的芯片行业世纪大并购已经完全宣布告吹。
据路透社8日报道，软银向美国芯片巨头英伟达出售英国高科技芯片设计公司ARM的交易失败。
交易失败对英伟达最直观的影响首先体现在股价上。
出于对ARM收购的悲观预期，英伟达在2021年11月底至2022年1月底的两个月内跌幅超过30%，股价从近350美元跌至209美元。
1月25日，彭博社表示，由于多方反对，英伟达收购ARM的案件在批准方面几乎没有进展，导致英伟达准备放弃交易。软银集团正准备首次ARMIPO作为替代方案。这一消息导致英伟达当天股价暴跌4.5%。
靴子落地后，英伟达股价最近有所上涨。昨晚收涨1.7%，报247美元，交易93亿美元，最新总市值6182亿美元。
01阻力很大。
早在2020年9月14日，英伟达就宣布收购ARM。由于收购方式是现金加股票，当时相应价值400亿美元的收购协议，随着英伟达股价的上涨，去年11月一度升值到870亿美元。
这是芯片行业历史上最大的交易，三方英伟达、软银和ARM都受益匪浅。
对于英伟达来说，收购ARM意味着它可以控制这家为世界上大多数移动设备贡献核心芯片技术的公司；软银可以获得巨大的投资回报；对于ARM，英伟达将带来更丰富的现金流和技术支持。
然而，由于各国监管部门和竞争对手的一致反对，这笔交易很难实施。
一方面，谷歌、微软、高通等ARM客户和英伟达的竞争对手反对交易，因为它们对行业的巨大影响。
英伟达已经掌握了GPU市场的大部分份额，ARM在移动低功耗CPU领域占据优势，全球90%以上的手机芯片和lot芯片采用ARM架构。
两者结合后，ARMCPU+英伟达GPU的解决方案将影响整个芯片行业的竞争格局。恐怕英特尔首当其冲。
其次，高通、苹果、谷歌、亚马逊、特斯拉、三星、联发科、博通、华为等全球知名科技公司拥有500多家ARM大客户，需要购买ARM进行芯片设计授权。
ARM的中立地位是其之前能够获得大量订单的原因。这些客户当然不愿意看到ARM完全被英伟达控制，所以他们提出了反对意见。
另一方面，这一收购需要由英国、美国、欧盟和中国的监管机构审查，但也受到许多国家的反对。
去年，英国竞争和市场管理局和欧盟反垄断监管机构表示，收购可能会扰乱芯片行业的竞争格局，提高全球芯片价格。中国政府显然不支持收购，因为ARM在过去几年中参与了特朗普政府对ZTE和华为的制裁。
美国联邦贸易委员会在去年12月2日发布的文件中表示，英伟达收购ARM将于2022年8月9日正式提起行政诉讼。
英伟达收购ARM的交易日期将在诉讼提起一个月后结束，因此前者只能接受交易失败。
02前路漫漫。
尘埃落定后，再来看看收购案终止后的影响。
ARM的第一个影响是管理层的剧变。SimonSegars辞去了首席执行官，ARM知识产权部门负责人ReneHaas将接替他担任首席执行官。
对卖方软银的影响可能最小。虽然无法获得更大的投资回报，但英伟达预付的12.5亿美元将成为软银在失败交易中获得的分手费。
据说软银将在年底前以IPO的形式寻求ARM上市。芯片行业不介意ARM被这个日本财团控制，但孙正义急于摆脱这个负担套现，为软银止血。
今天，软银集团发布了截至12月31日的2021财年第三季度财务报告。数据显示，第三财季，软银净利润为290亿日元，较去年同期暴跌99.9%。
利润暴跌的原因是投资业务收入低于预期，本季度投资收入仅为1114.5亿日元。财务报告显示，愿景基金第三季度投资组合中的许多公司股价低于上市价格。其中，办公共享公司WeWork、出租车软件Grab、二手车平台Auto1等股价本季度都在下跌。
由于通胀预期，央行开始减少金融和货币刺激措施，受益于科技行业的股票首先开始扼杀估值，这些受疫情催化估值飙升的独角兽公司的投资收益正在下降。此外，软银在中国在线教育和在线房地产领域的失败相当于雪上加霜。
事实上，软银在股市的表现也令人惊讶。自2021年以来，其ADR价格下跌了近60%。与2021年2月的50美元高点相比，目前只有23美元。
连续投资失败，软银不得不考虑出售阿里巴巴、ARM等优质资产。
英伟达的情况要好得多。根据上周发布的第三季度财务报告，英伟达第三季度收入71亿美元，超过预期68.1亿美元，比去年同期增长50%。净利润为24.64亿美元，比去年同期增长84%。
由于游戏和数据中心业务游戏和数据中心业务，为英伟达贡献了61.6亿美元的收入。在疫情下，游戏产业的普及使英伟达显卡供不应求，使其股价走出了与软银相反的趋势，2021年上涨了近160%。
然而，英伟达和以FAANG为代表的美国科技巨头的首要任务无疑是抓住元宇宙的机遇。
英伟达在语音人工智能、计算机视觉、自然语言理解、推荐引擎和模拟技术方面积累的技术，为其进入元宇宙建立了自然优势。
对英伟达来说，收购ARM失败确实是一个沉重的打击，但远未达到伤筋动骨的程度。
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03结语。
总的来说，ARM投诉对英伟达的影响并不像预期的那么大。
毕竟，在过去的两年里，虚拟经济在疫情下非常流行，英伟达的股票已经上涨。仅在这一消息的刺激下，市值的上涨就使该地区12.5亿美元的预付款微不足道。
虽然ARM失去了英伟达背后巨大的现金流，但它仍然可以为世界各地的科技领导者提供中立的服务。
恐怕最不开心的是软银和孙正义。毕竟400亿美元飞到嘴里，12.5亿分手费看起来真的没那么解渴。
