【摘要】 摩根士丹利华鑫基金余斌：ESG策略有效性有望持续提升
7月12日，摩根士丹利华信基金“砺行·致远”公司数量化投资部主任余斌在2022年半年线上投资策略会议上分享了下半年ESG他说，投资策略，ESG考虑到企业本身和整个社会的可持续发展，战略可以为传统的投资方法提供重要的补充和帮助ESG信息披露逐年改善，ESG无论是对于相关基金产品的持续快速扩张，无论是对于ESG战略的有效性或资本市场和实体经济的良性循环预计将取得巨大进展。
余斌说，目前，全球ESG投资处于积极发展阶段。2020年初全球ESG投资规模达35.3万亿美元的增长率远远超过了全球整体资产管理规模。在中国，绝大多数公共基金资产尚未纳入ESG投资统计范围内。近年来，加入UN-PRI(联合国负责任投资原则组织)中国金融机构屡创新高，预计随着国内资本市场的出现ESG对投资的认识逐渐充分，ESG投资渗透率有很大的提升空间。
在a股上市公司层面，余斌介绍，2013-2021年企业社会责任报告披露也在逐年改善。2021年，沪深300指数成分股披露率接近90%，中证800成分披露率也超过70%，大盘股披露明显优于中小盘。企业的自主披露可以让投资者更清楚地了解企业的发展愿景和社会责任的履行情况，帮助资本市场更好地判断上市公司的价值。
在ESG余斌在与量化策略相结合的过程中表示，公司是独立开发的ESGDataLAB投资研究平台为投资组合管理提供了多维视角，可以对上市公司进行更全面的评价和研究ESG风险预警还可以帮助基金经理快速识别风险，做出更好的投资决策。例如，出现“保护中小股东利益”负面舆论的负面舆论，股价表现往往不令人满意，这也反映了ESG结合传统量化因素，提高阿尔法的可行性。此外，在ESG在战略的具体实践中，选股结果整体上更倾向于新兴产业，有利于组合的长期收益。例如，基于环境因素，可再生能源行业的上市公司往往得分较高。目前，随着我国经济规模的不断增加，传统能源越来越难以满足经济增长的需要。可再生能源的发展不仅是环境保护的选择，也是通过增加能源供应创造经济效益的选择。在投资效果方面，余斌介绍了不同的建设ESG股票组合的评级和业绩跟踪也可以看出ESG股票选择的有效性：评级水平与股价表现明显单调，最高和最低评级组合，收益率差异明显。
提及当前ESG余斌表示，投资面临挑战，ESG数据可用性、完整性不足、上市公司披露意愿不强ESG但随着研究和投资的主要挑战，ESG数据维度不断丰富，参与的投资机构越来越多，预计ESG投资将发挥应有的作用。
最后，余斌介绍了近年来国内的情况ESG投资领域的积极进展。一般来说，ESG搜索引擎中词条的热度不断上升，说明这一策略越来越受到人们的关注。在资本市场，ESG概念指数和相关金融产品的增加意味着投资者对此类指数和产品的需求不断增加。具体到公共基金行业，近五年ESG余斌还指出，在业绩方面，近三年的统计结果表明，从控制尾部风险和收益率表现来看，基金数量以年化15%的速度快速增长，ESG该基金具有明显的比较优势，预计将逐渐被更多的资产管理机构和投资者所理解，从而推动全社会形成长期可持续发展的共识。