【摘要】 基金"中考"揭榜！多只收益超50%，这类基金成最大赢家！主动权益类前三名被他包揽
公募基金于2022年上半年正式结束“中考”成绩单也成绩单。
在国际冲突和能源短缺的背景下，原油QDII今年上半年，该基金领先全市，收入最高的嘉实原油赚了58元.国泰大宗商品、易方达原油、南方原油等35%QDII基金收入也超过50%。
与此同时，国内稳定增长和紧张的能源供需模式也使煤炭行业取得了巨大进展，反映在基金水平上，重型煤炭基金黄海三只基金，赢得了今年上半年主动权益基金冠军和第三名，包括宏观时间多策略52.主动权益基金获得63%的收益率“中考”状元；但由于整体市场回撤较大，股权基金获得正收益的比例不到10%。
“固收+”今年收入的前三名也由一人承担。安信基金张一飞管理的三只基金分别排名第一“固收+”基金业绩前三，年内最高收益率为12.但总体而言，“固收+”在股票和债券的双重基金整体表现不佳，仅30%“固收+”今年上半年，该基金获得了正回报，部分产品最大回撤超过20%。
原油QDII基金领先全市，最高赚58%
回顾2022年上半年，国际冲突和黑天鹅事件不断发生，引起全球对能源安全的担忧，原油价格飙升，原油价格飙升QDII该基金也在上涨，引领全市。据统计，截至6月29日（QDII基金净值晚一交易日公布)，嘉实原油58.年内收益率排名35%QDII同时，这也是今年上半年全市场业绩最好的公募基金。
随后，国泰大宗商品、易方达原油A人民币分别为54元.60%，54.32%的回报率排名第二和第三。此外，南方原油基金的回报率超过50%，达到54%.26%。
从QDII从基金的角度来看，在今年的十大业绩中，原油QDII此外，国泰大宗商品、信诚全球商品主题、银行抗通胀主题等顶级基金也占据了六席。虽然名字中没有“原油”，“油气”但原油相关投资品种均重仓，可以说是原油基金霸屏QDII排行榜。
但值得注意的是，自6月中旬以来，通货膨胀引发的风险厌恶情绪使高商品价格松动，此外，有消息称，欧佩克开始研究下一步生产行动，叠加美联储和美国石油公司或“被加税”进一步抑制市场信心，国际油价也开始进入高冲击模式，原油QDII近期基金面临调整压力。
据统计，自6月份以来，多只原油基金的业绩已从高点回落超过10%，部分产品甚至回落超过25%“中考”冲刺阶段严重失血。
广发道琼斯石油指数针对近期油价下跌和变化趋势（QDII）基金经理叶帅表示，美联储加息是抑制油价的重要因素之一。美国5月CPI超出预期的上升导致美联储加快加息步伐，给油价带来巨大压力，这也导致市场对美国经济衰退的担忧上升，导致需求损害。然而，在以往的加息周期中，原油价格几乎每次都在加息后期下跌，因为只有当油价达到顶峰并下跌时，加息步伐才会停止。目前，美联储的加息周期刚刚开始，谈论油价达到顶峰是时尚的。综上所述，供需紧张预计将使油价保持高冲击，美联储加息引起的回调预计将为投资者带来更好的进入机会。
正收益股权基金不到10%，煤炭基金占前三名
视野回国，A今年上半年，股票先抑后扬“过山车”4月27日触及2863低点后，上证指数迅速反弹，截至6月30日收盘3398.62点，上证综指上半年底部下跌6点.63%，沪深300跌9.电子、计算机等22%TMT行业领先，受益于煤炭板块稳步增长遥遥领先，新能源、汽车等板块自5月在追赶，反弹迅速。
市场计，截至6月30日，约120只股票基金年内最大回撤超过40%。即使随后市场反弹，今年上半年只有约450只股票基金（主要是股票基金和部分股票混合基金）获得正回报，占不到10%，其中只有约30只收入超过10%。（注：2022年新成立的基金已排除）
其中，黄海管理的万家宏观择时多策略是52.63%的年收益率排名第一。此外，黄海管理的万家新利和万家也被选中A分别取得了46.8%，40.年内77%的收益率分别排名第二和第三。黄海的产品已经获得了主动权益基金的前三名。
从过去的定期报告来看，黄海长期以来一直在房地产行业重仓。自2021年第三季度以来，煤炭股大幅增加。以万家宏观择时多策略为例。截至第一季度末，基金前五大重仓股为陕西煤业(601225)、保利发展(600048)、淮北矿业(600985)、山煤国际(600546)、鹿安环能(601699)。.62%，32.陕西煤业最大重仓股84%涨幅超过70%。
万家基金也获得了主动权益基金的第四名，另一位基金经理张恒管理的万家颐和拥有30.6%的回报率排名第四。根据以往的定期报告，该基金还重仓了中煤能源(601898)、陕西煤业、金控煤业(601001)等多只煤炭股。
对于这一轮煤炭市场，黄海最近表示，国内煤炭供需格局一直紧张。从供给侧分析来看，自2016年供给侧改革以来，A大型煤炭企业基本上没有新矿的资本支出。自去年以来，主要煤炭企业充分释放了产能潜力，今年产量进一步增长的空间有限；从需求方面看，国内经济仍在稳步增长，高端制造业发展，新能源汽车渗透率增加，导致煤炭电力需求进一步增长，新煤矿建设周期一般需要5年，煤炭供需模式可能持续较长时间。
“煤炭价格保持在较高水平，煤炭企业利润高，现金流高，股息持续时间也将大大延长个角度来看，煤炭行业的投资价值是突出的。”黄海表示。
股票和债震荡，仅30%“固收+”取得正收益
类似于主动权益基金，“固收+”今年收入的前三名也全部由一人承担。数据显示，截至6月30日，张翼飞管理的安信民稳步增长A，安信平衡增利A，安信稳健聚申A分别位列“固收+”今年基金业绩前三，年内收益率分别为12.42%，9.97%，8.73%。
张一飞是安信基金混合资产投资部总经理，从过去的定期报告来看，其股票头寸偏好低估值、高股息行业、长期重仓配置房地产、银行、煤炭等，债务偏好债务强，绝对价格低，纯债务部分倾向于防御策略，不做信用，长期暴露，整体呈现部分防御、绝对回报、深度价值风格，中长期表现也较好。
除上述基金由张翼飞管理外，唐云、周珊珊管理的交通银行收入稳定，李银管理的招商瑞逸、周海栋管理的华商恒益稳定等7只“固收+”今年产品收入也超过5%。(注:2022年新成立的基金已被淘汰)
然而，除了少数具有优秀资产配置和回撤控制能力的人之外“固收+”外，总的来说，“固收+”今年上半年基金的表现并不令投资者满意。据统计，截至6月30日，全市场“固收+”今年以来的平均收益(主要是偏债混合基金和二级债基)约为-0.9%，约360只年内收入为正，仅占30%。
再从对于“固收+”至关重要的回撤控制，截至6月30日，全市场“固收+”今年以来基金平均最大回撤为5.6%，其中11种产品最大回撤超过20%，与投资者对抗“固收+”低波稳定的期待正好相反。
从客观环境来看，今年股票和债券都在波动“固收+”整体表现不佳的主要原因。其中，部分股票受疫情等内外影响