【摘要】 博时基金江向阳：ESG在全球范围内成为主流投资策略
第二届ESG2022年6月28日至30日，全球领导峰会在线举行。峰会由生态环境部气候变化司指导，新浪财经与中信出版(300788)集团联合举行。峰会的主题是“共促全球ESG发展，构建可持续未来”。
博世基金董事长江向阳“在‘双碳’目标下ESG实际探索投资”主题发表主题演讲。
江向阳说，ESG2004年才18年，作为一个整体概念首次提出。18年前，联合国全球合同组织首次提出ESG并指出：“ESG它对企业的品牌、声誉和价值有重大影响。建议金融业参与者应该ESG纳入工作体系，构建强大灵活的金融市场，促进可持续发展”。
2006年，组织责任投资原则（PRI）在联合国的支持下成立，PRI责任投资定义为：“该投资把ESG将因素纳入投资决策，积极行使股东投票权，提高回报，更好地管理风险，对现实世界产生积极影响。”PRI为广大投资机构成立ESG投资的基本原则和框架。ESG全球资产管理行业的投资和责任投资理念开始迅速发展。
目前，许多业内人士将其视为ESG交叉使用投资、责任投资、绿色金融、可持续金融等概念。虽然这些词的内涵并不完全相同，但它们都指向相同的目标——将过去被忽视的环境保护和社会责任纳入投资研究体系——这也是资产管理行业的必然发展趋势。ESG早期的因素在中国通常被认为是非金融因素，不同于传统投资研究的金融因素。但这种分类在一定程度上限制了它ESG在追求财务回报的投资决策过程中，投资理念的发展不会影响财务价值ESG不需要考虑因素。但近年来，随着政府加强监管引导，消费者观念的转变，尤其是绿色金融的快速发展，ESG影响企业长期财务价值的因素已逐渐深入人心。
以下是演讲实录：
“双碳”目标下ESG实际探索投资
尊敬的领导和嘉宾:
大家好！我很高兴通过在线参与“新浪财经2022ESG全球领导者峰会”，峰会的主题是“共促全球ESG发展构建可持续未来”，当下“碳中和”实践可持续发展已成为全球共同目标ESG每个国家和机构的理念都是义不容辞的责任。我谨代表博世基金ESG谈谈责任投资这个话题的看法。
ESG成为全球主流投资战略
近年来，实施ESG——责任投资的环境、社会和治理原则不断深入人心。事实上，ESG2004年才18年，作为一个整体概念首次提出。18年前，联合国全球合同组织首次提出ESG并指出：“ESG它对企业的品牌、声誉和价值有重大影响。建议金融业参与者应该ESG纳入工作体系，构建强大灵活的金融市场，促进可持续发展”。
2006年，组织责任投资原则（PRI）在联合国的支持下成立，PRI责任投资定义为：“该投资把ESG将因素纳入投资决策，积极行使股东投票权，提高回报，更好地管理风险，对现实世界产生积极影响。”PRI为广大投资机构成立ESG投资的基本原则和框架。ESG全球资产管理行业的投资和责任投资理念开始迅速发展。
目前，许多业内人士将其视为ESG交叉使用投资、责任投资、绿色金融、可持续金融等概念。虽然这些词的内涵并不完全相同，但它们都指向相同的目标——将过去被忽视的环境保护和社会责任纳入投资研究体系——这也是资产管理行业的必然发展趋势。ESG早期的因素在中国通常被认为是非金融因素，不同于传统投资研究的金融因素。但这种分类在一定程度上限制了它ESG在追求财务回报的投资决策过程中，投资理念的发展不会影响财务价值ESG不需要考虑因素。但近年来，随着政府加强监管引导，消费者观念的转变，尤其是绿色金融的快速发展，ESG影响企业长期财务价值的因素已逐渐深入人心。
“双碳”提出目标将加速ESG在中国资本市场的发展中投资
毫无疑问，碳中和是世界上最受关注的问题，甚至是世界上最重要的问题。随着全球平均气温观测数据的上升趋势越来越明显，极端天气造成的灾难事件频发，气候变化严重威胁着人类社会经济的可持续发展。因此，各国政府积极开展促进气候治理的合作。在此背景下，中国政府提出了双碳目标，这与气候变化问题高度一致。ESG中国的环境维度已成为中国最突出、最紧迫的维度。
为了实现“双碳”目标是监管部门继续促进绿色金融的发展，包括大力推进绿色金融标准体系、绿色金融产品服务创新体系和绿色金融激励约束机制的建设。市场上大量传统高能耗产业面临转型压力、新技术、新产业（300832）和新形式需求，在这种总体趋势下，对于资产管理机构，加强投资组合碳排放管理，通过金融手段支持实体经济碳中和转型，不仅响应国家政策的呼吁，而且可以获得可观的长期投资回报。ESG可以说，绿色金融理念的提出和推广带动了投资与资产管理机构业务发展前景的直接联系。ESG市场上投资理念的强劲崛起，ESG投资逐渐被认为是促进高质量经济发展的重要起点。
博世基金作为国内责任投资的先驱和推动者之一，很高兴看到这种发展趋势。博时自成立20多年以来，一直坚持这样做“投资价值发现者”，从了解ESG在投资理念开始时，我们认为它与博世基金倡导的长期投资和价值投资理念高度一致。早在2018年，博世就加入了联合国责任投资原则组织，成为中国首批承诺系统建设的承诺之一ESG公募基金的一员投资研究体系。随后，博世与国内专家合作，启动可持续发展金融创新实验项目，发行可持续发展ETF建立内部产品ESG为投资者、研究机构和市场参与者提供投资规章制度和研究体系ESG投资研究服务，同时在绿色金融领域发表多篇研究文章，实践推广ESG金融在中国的可持续发展进程。在监管和市场整体环境的推动下，越来越多的国内上市公司和机构投资者开始实践ESG理念，ESG因素的财务价值将进一步显现，这也有利于中国企业品牌形象和全球竞争力的长期提升。
ESG机遇与挑战并存
“双碳”战略孕育了巨大的投资和发展机遇，需要金融支持。从我们自己的实践经验来看，我们认为ESG投资理念符合时代潮流，与我国高质量发展目标紧密契合。未来发展空间广阔，但仍不成熟。
过去发展的主要困难在于市场参与者ESG理念认知、重视和资源投入不足，导致ESG信息披露不足，数据质量低；投资机构ESG投资过程中因素整合的方法论不足。针对这些困难，博时正在建设自己ESG对投资体系进行了大量探索。例如，为了改善整个公司ESG认知和重视概念，更有效地促进和监督ESG博时基金实施了投资策略ESG投资决策委员会负责制定和指导公司ESG实施相关政策；同时在投资部门层面建立ESG专职研究小组由专职研究小组组成ESG领域专家深耕投资研究，推动跨部门ESG信息交流。
在处理信息披露现状和构建自己的研究方法论时，我们采取的方法是充分评估第三方ESG深度学习和吸收评价体系包括MSCI国外评价体系成熟，认可度高，然后结合自身的投资研究优势建立自己的评价体系。ESG多年的海外发展为我们建设ESG投资研究体系提供了很多参考，但我们也深刻理解了中国市场和海外市场的差异。ESG综合评价体系和国家综合评价体系