【摘要】 证券私募4月惊魂：规模单月缩水5554亿元，百亿私募日子也不好过
经过持续的高增长，证券类私募股权被踩下“急刹车”。
根据中国基金会官方网站的数据，今年4月，证券私募股权出现低谷，月收缩554亿元，创下历史纪录。
自2019年以来，证券私募股权已进入发展快车道，管理规模在三年内翻了三倍，从2万亿元扩大到6万亿元以上，出现了大量100亿元的私募股权。
今年4月，市场极度缺乏盈利效应，证券私募遭遇业绩低迷。根据私募网络数据，截至5月9日，今年净值更新的94家百亿私募平均收益率为-12.72%；今年以来只有10家百亿私募股权获得了正回报，仅占10%.64%。
股票私募面临净值缩水和客户赎回压力，新基金募集处于冰点。上海一位私募人士告诉《时代周刊》：“四月受到很大影响。”
月缩水超过5500亿元
尽管市场普遍认可“4月很难”然而，许多业内人士对5000亿级别的缩水感到惊讶。
“我观察到的几个朋友似乎在4月份选择了低位。”上述上海私募股权人士告诉《时代周刊》记者。
一组冷数据证实了这一事实。根据中国基金会协会官方网站数据，今年4月，私募股权总规模下降20万亿元，最重要的因素之一是证券私募股权萎缩。
A股向来有“牛短熊长”换句话说，在证券私募股权的历史上，并不缺乏长期的低迷。例如，2017年上半年，证券私募股权实收规模为2.28万亿元，半年内大幅缩水4903亿元。2018年，证券私募股权连续10个月下跌。其中，当年11月底的规模为2003亿元.与1月底相比，26万亿元缩水3478亿元。
今年4月的情况明显比以前更为明显。“光看绝对数据可能是历史上最大的。但也要注意背景。毕竟这几年扩容后，5000亿和5年前已经不能一样了。”一位资深基金研究人员告诉《时代周刊》。
在2019年以来的私募扩容中，单证券私募基金月增长5000多亿元。其中，2021年7月单月增长5888亿元，2020年10月单月增长5006元.35亿元。值得一提的是，证券私募股权的发展具有脉冲特征。自2014年以来，证券私募股权行业迎来了爆炸性发展。2015年底，管理资产规模达到17031亿元，是前一年的3.5倍。
今年4月，证券私募股权发行明显放缓。国盛证券分析师张俊晓指出，年初私募股权新发行经验开局良好，第一季度新发行486.3亿元，高于往年同期，但自第二季度以来，新发行节奏明显放缓。截至5月底，今年私募股权新发行规模约为560.8亿元。
在这种悲惨的情况下，人们很容易缩小规模“清盘”联系起来。令人惊讶的是，今年4月清算的基金数量比以前减少了。
低仓位应对
自2019年以来，私募股权规模加速扩张，市场节奏与私募股权头寸的关系也显著增加。
事实上，自2022年3月以来，大多数资产管理机构都不舒服，一些大型私募股权机构的压力翻了一番。
根据权威渠道的信息，但斌创立的圳东方港投资有限公司东方港马拉松22号产品于今年第一季度提前清算。有人发现，斌的大量产品在几周内（2月11日至3月18日）的净值曲线波动不大，这显然与A股指的起伏形成鲜明对比。
作为百亿私募，斌在3月下旬证实“疑似空仓”但斌回答说：“每一个重大决定都不容易，都要付出相当的心智，也要承担相应的后果和结果。”
同样在3月下旬，100亿私募股权机构灵均投资，希瓦资产发布了一封给投资者的信。希瓦资产负责人梁宏也道歉。值得注意的是，希瓦资产在过去一点“错误”，总结为三个大方向：管理者经验、融资时机和砍仓时机。
与仓位灵活的私募相比，公募回撤压力更大。中信期货分析师张革表示，4月份，beta持续下跌，市场情绪低迷，成交量持续下降，公共和私募股权整体超额减弱。从公共和私募股权的比较来看，私募股权的整体超额收购仍略好于公开发行，但扣除后的业绩差异较前几年有所缩小。
今年以来，受市场环境影响，第二季度私募股权基金发行明显放缓，4月份基金规模大幅下降。随着市场的复苏，市场预期开始变得乐观。招商证券研究报告指出，展望今年下半年，预计私募股权基金规模将继续保持温和增长，季度环比略高于第一季度。假设为4%，年底私募股权证券的投资规模将超过6%.4万亿元。