【摘要】 逾九成可转债基金年内收益为负 下半年基金公司相关布局将提速
今年以来，受股市波动影响，可转换债券公募基金整体收益不容乐观。据《证券日报》不完整统计，截至6月23日，57只可转换债券基金中只有2只实现正收益，其收益率分别为1.66%和1.52%；55只年内收益率为负，占96.49%，其中8只低于-15%。
一些公开发行基金经理告诉《证券日报》，由于今年股市的持续冲击，可转换债券市场也呈现出高回调趋势。虽然a股指数在第二季度反弹，但可转换债券基金尚未恢复失地。然而，基于对下半年稳定增长政策逐步实施的预期和相应的货币政策支持，股市将有所改善，可转换债券基金也将带来良好的回报。
近60%的可转债基金。
收益率低于-10%
据不完全统计，今年以来几乎所有可转换债券基金都失败了，21种产品的收益率在-10%到0之间；34种产品的收益率低于-10%，占近60%。
华商基金固定收益部副总经理、华商可转换债券选择基金经理张永志告诉《证券日报》，今年以来，股市继续波动，可转换债券市场也呈现出高回调趋势，可转换债券基金收益率随后回落。
新华基金相关人士告诉《证券日报》，年内股市波动剧烈，相关性高的可转换债券市场波动较大，导致可转换债券基金整体表现低于预期。年内可转换债券市场可分为两个阶段：一是年初至4月底，可转换债券市场跟随股票市场同步下跌，但与股票市场相比，可转换债券市场表现出一定的抗跌性。第二，自4月底以来，股票市场反弹，但可转换债券市场的增长低于股票市场，同一行业可转换债券与股票之间的增长差距较大，导致投资者心理上的巨大差距。
这主要受估值波动的影响。由于股市下跌，部分可转换债券价格跌至底部，但保护性增强。可转换债券价格不再完全跟随正股价格下跌，但更高的溢价率最终需要通过正股上涨来消化，这是可转换债券市场上涨弱于股市的主要原因。上述新华基金相关人士表示。
新华基金认为，自去年7月以来，可转换债券市场整体估值持续上升，今年年初可转换债券估值水平达到2017年以来的历史高点。过高的估值大大降低了可转换债券的预期回报，增加了价格波动，对估值修正的需求相对较强。因此，今年可转换债券市场大幅波动。
记者发现，虽然可转换债券基金今年整体回调，但从其成立以来的表现来看，上述57只可转换债券基金中只有2只收益率为负，其余55只收益率为正。其中，表现最好的可转换债券基金收益率超过10倍，其中7只收益率在1倍至3倍，20只收益率在50%至80%之间。
公开发行将进行布局。
专户可转债产品。
尽管今年以来可转债基金整体表现偏差，但许多公募基金经理对其后续市场表现持乐观态度。
张永志表示，基于今年稳增长政策背景下的经济预期，相关财政政策和货币政策有望保持积极态势。因此，与宏观经济相关性较强的价值板块的表现值得期待。
新华基金相关人士还表示，目前的可转换债券市场正在跟随股票市场开始反弹，仍在通过股票上涨来消化早期被动上涨的估值。虽然在成本性能方面，可转换债券在现阶段明显弱于股票，但随着股价的逐渐上涨和可转换债券估值的修复，可转换债券市场的投资机会预计将逐渐出现，特别是在股票市场预期利润增长保持强劲和底部反转的行业。
记者了解到，许多公开发行公司正在积极布局可转换债券市场。北京的一位公开发行人士告诉记者：自去年下半年以来，该公司已经布局了各种可转换债券基金。由于今年可转换债券基金的表现低于预期，相关布局放缓，但基于对下半年的乐观预期，相关产品的布局将加快。
新华基金表示，目前可转换债券市场规模已超过6000亿元，公开发行基金是最重要的机构投资者，特别是近年来固定收入+产品的快速扩张，对可转换债券等资产的需求进一步增加。其次，公司考虑布局可转换债券专用账户产品，进一步扩大产品策略的扩展，为客户提供更多样化的搭配和选择。