【摘要】 加仓半导体减仓证券行业 A股ETF资金流向分化
上周，a股走出独立市场，震荡上涨。a股ETF超过80%上涨，总营业额为2199.29亿元。从资本流动的角度来看，上周a股ETF资本流动明显分化，继续购买半导体、新能源相关ETF，同时出售经纪、光伏等行业ETF。基金人士表示，未来的风险偏好预计将进一步上升，对军工、光伏等增长轨道持乐观态度，以及与稳定增长相关的轨道。
与半导体和新能源相关的ETF继续受到追捧。
上周，新能源相关ETF继续上涨，畜牧业等行业ETF也集体上涨。数据显示，汇天富中证电池主题ETF上涨10.30%，国泰中证畜牧业ETF上涨7.20%，鹏华中证畜牧业ETF上涨7.00%，平安中证畜牧业ETF上涨6%以上。
宽基指数ETF继续大幅净流出。按区间平均成交价格计算，华泰柏瑞沪深300ETF净流出8.67亿元，汇天富MSCI中国A50互联互通ETF净流出7.39亿元，华夏沪深300ETF净流出6亿元以上，华安创业板50ETF净流出6亿元以上。但大众创业创新相关ETF受到资金追捧，华夏上证科技创新板50元ETF净流入9.16亿元。华泰柏瑞上证科技创新板50元ETF也是资金净流入。
窄基指数ETF也表现出分化。证券公司、光伏等行业的ETF销量较大。上周，华宝中证综指证券公司ETF净流出8.49亿元，华泰白瑞中证光伏行业ETF净流出5.91亿元，国泰中证综指证券公司ETF净流出4.75亿元，南证综指证券公司ETF净流出2亿多元。
半导体、新能源相关ETF继续被基金大规模购买。上周，华夏国证半导体芯片ETF净流入6.94亿元，国联安中证全指半导体产品设备ETF净流入5.20亿元，华夏中证新能源汽车ETF净流入3亿元以上。
保持相对均衡的配置。
近年来，市场持续复苏。国寿安保基金认为，在流动性宽松、稳定增长政策预期和市场盈利效应提升的三重驱动下，股市迎来了风险偏好的持续改善。总体而言，目前主要宽基指数已修复到本轮疫情重复前的位置，市场超卖反弹动能或边际减弱。但随着市场对基本面影响的钝化，流动性持续宽松，政策纠偏信号频繁，市场风险偏好可能继续上升。
鹏华基金认为，站在当前时间点，整体配置可以保持相对平衡。从需求方面看，我们对以稳定增长为代表的繁荣平衡主线持乐观态度。受益于股票政策的效果、业绩和对增量政策的预期，预计未来市场仍将有良好的投资机会，对基础设施链、银行、房地产链等行业持乐观态度。此外，军工、光伏等中游增长轨道整体刚性强，经过第一季度的大幅调整，目前具有成本效益，是一个较好的配置方向。