【摘要】 长城基金邹德立：A股有望走出独立行情
6月16日，长城基金固定收益投资部总经理邹德利表示，美联储的最新加息总体上符合市场的最新预期。但需要注意的是，国家的经济周期是不同的。中国经济未来的主要趋势是底部复苏，国内环境有所改善，货币政策和财政政策也为经济复苏提供了强有力的支持。预计第三季度和第四季度的经济增长率将显著改善。a股有望走出独立市场，债券投资主要是防御性操作。
邹德利指出，美联储目前的加息过程与美国的经济环境密不可分：一是美联储前几年的量化宽松导致美国国内流动性过剩；第二，石油和天然气价格一直保持在较高水平。随着欧洲需求的增加，天然气价格屡创新高，价格影响最终传回美国。今年3月，美联储加息后，市场对加息的预期约为50bp，但后来美国通货膨胀屡创新高，市场对美联储加息的预期越来越强。从目前的情况来看，预计美联储未来将继续推进加息缩表过程，可能不少于50-75bp三次加息。
然而，邹德利也认为，应该注意的是，国家的经济周期是不同的。中国未来经济的主要趋势是复苏，国内环境有所改善，货币政策和财政政策也为经济复苏提供了强有力的支持，预计第三季度和第四季度的经济增长率将显著改善。反映在市场上，对于a股来说，3000点应该很有可能反映出政策底部和市场底部，然后有希望走出独立的市场。在债券市场方面，上半年仍保持牛市，下半年主要是防御预测。6月以后，下半年即将到来，债券应主要进行防御操作，缩短期限，以短期债券利息为基础，长期和中端债券分阶段灵活抓住机遇，注意安全和流动性。