【摘要】 大白马跌破定增价有机会？私募多维度掘金
宁德时代(300750)在股价历史高点60%左右的深度回调后，传闻股价相对较低时开始固定增长，可能会遭遇1500多亿元资金的抢劫，近两个交易日在资产管理圈刷屏。在a股整体震荡反弹的背景下，私募行业对低位固定增股金矿的挖掘也悄然展开。不少一线私募表示，价格明显的固定增股无疑是本轮a股深度调整后的阶段性投资机会，部分股票的潜在修复弹性值得关注。
宁王定增1500亿元资金报价？
在近期新能源汽车和绿色电力产业链继续受到资本欢迎的背景下，宁德时代作为新能源电池当之无愧的龙头股，继续从低位强势攻击。根据a股最新市场数据，截至6月16日收盘，宁德时代股价报告460.30元，低于5月5日股价353元，累计反弹幅度已达30.40%。然而，与692.00元的历史最高点相比，目前的股价仍打了大约60%的折扣。
6月15日，有市场消息称，宁德时代定增资金报价超过1500亿元，定价93%。消息一出，就震动了资产管理圈。业内人士表示，买方机构似乎一直在不缺钱高质量人气股的定增项目。
2021年半，数量定增股仍处于水面以下
根据通联数据的最新监测统计，2021年A股市场上有多达460家上市公司(按固定增发行日期口径统计)进行了固定增发，其中固定增发规模为100亿元的股票包括邮储银行(601658)、天山股份(000877)、京东方、顺丰控股(002352)、潍柴动力(00338)、伊利股份(600887)等。其中，顺丰控股、伊利股份等许多符合近两年机构投资者口味偏好的大市值白马并不缺乏。当时一些明星股的固定增发行也多次出现了大型知名资产管理机构的支持。截至目前，经过2021年以来二级市场的大幅波动，一些受欢迎的股票目前的股价仍然比当时的固定增发行大折扣，包括蓝思科技(30043)、潍柴动力、北方华创(002371)等市场受欢迎的股票。通联数据统计进一步显示，截至6月15日a股收盘，2021年固定增长的460家上市公司中，仍有213家低于当时固定增长价格的最新股价，占近一半。
本周，万亿市值新能源电池龙头宁德时代固定增长可能超过1500亿元的谣言继续突出当前a股市场新能源行业的投资热度，但也表明买方机构对高增长潜力高质量股票的认可度仍然很高。
上海一家具有经纪投资银行背景的私募股权机构负责人表示，从历史经验来看，上市公司除了大股东领导认购和主要投资的固定增值项目外，还可以启动固定增值项目，其中大部分与市场较高的投资知名度和机构对公司基本面的高度认可密切相关。从这个角度来看，过去大规模固定增值的上市公司，如果股价出现深度回调，将不可避免地继续受到买方机构的关注，特别是在二级市场稳定后。私募股权人士说。
部分股票已被埋伏
6月初，我们重点跟进了一家刚刚从低位回升到2021年固定增价以上的汽车电子公司，并在低位介入了一家二级市场股价比固定增价打六折的大型市值芯片股。前者的考虑主要是智能汽车轨道的高繁荣，后者是基于相信头部机构的愿景。上述具有证券公司投资银行从业背景的私募股权人士告诉记者。
另一方面，在其看来，在二级市场可能触及历史底部或高概率中期底部的背景下，高折扣和固定增值发行头部买家追求固定增值股票，在市场低反弹股价修复弹性将更大，这也是另一种戴维斯双击策略。仅从头部私募股权的角度来看，过去高毅、景林参与固定增值股票，其中长期股价冲击上升的胜率将更高。私募股权人士说。即使从市场游戏的角度来看，相关的流行固定增值股票也将有更好的低游戏机会。
玉秀资本研究总监徐俊哲进一步表示，对于低于固定增值价格的低固定增值股，建议投资者从公司基本面本身选择股票。一方面，合理的价格是投资的必要条件之一；另一方面，除了价格之外，股票的成本表现地取决于上市公司的性，即其自身的业绩和未来增长的确定性。伏击低固定增值股票，可以更加关注具有长期时间价值的公司。