【摘要】 海富通基金周其源：关注企业盈利改善，看好市场震荡向上格局
截至6月10日收盘，上证指数本周涨跌2.80%，收于3284.83点；深证成指涨跌3.50%，收于12035.15点；沪深300涨跌3.65%，收于4238.99点；中小100涨跌4.67%，收于8398.95点；创业板指数涨跌4.00%，收于2556.47点。
海富通基金投资经理周志远表示，自今年以来，1月至3月的下跌可以从库存周期中解释：经济本身相对较弱，叠加在创业板上。科技创新委员会的估值相对较高，投资情绪相对较低，导致市场持续调整，大部分板块大幅下跌。然而，在一系列支持经济政策的推动下，稳定增长的板块相对强劲。自4月以来，受上海等大城市疫情等原因的影响，悲观情绪再次加速了市场的下跌。到4月底，中国证券交易所100.上海和深圳300.中国证券交易所500等指数的PE和PB基本上已经下降到历史的极端地区。此时，市场的系统性风险可以基本确定，市场的大部分风险已经释放。随着疫情的良好控制。稳定增长政策的出台，乐观的投资者将越来越多，场外现场外资本回报的迹象。
周志远认为，市场已经经历了从政策底部到市场底部的一轮过程，未来将重点关注利润底部。企业利润不仅与国内市场有关，而且与国际市场有关，即出口将给利润底部带来一定的不确定性。如果利润底部长期推迟，那么市场可能会有二次触底的风险。如果利润底部确定，估值与利润匹配，利润开始逐季改善，那么市场将非常值得期待。
此外，市场上还存在一些值得关注的问题。目前，只有高繁荣的行业在上升，而不是整个行业都在上升。沪深300.中国证券交易所100等大票估值相对较低，原因是：一是房地产行业销售数据仅稳定，未稳定；二是受疫情影响，服务业。消费面临困难；第三，出口下降。这就是为什么市场给出如此低的估值。然而，如果你看起来稍微长一点，各种因素都会慢慢缓解，包括疫情的影响。预计美元紧缩、地缘冲突等负面因素将得到缓解，稳定增长政策也有可能继续增加，货币政策预计将增加支持。上市公司作为皇冠上的明珠，显然是最受益的。综上所述，整个市场更有可能出现冲击向上模式。