【摘要】 反弹急先锋来了！近一个月猛“回血”超50%
近一个月，新能源板块强势回弹，带动相关基金大面积“回血”，其中，多只新能源主题基金一个月来暴力反弹超50%，与此同时，月内已有多位顶流基金经理出手限购。近一个月暴力反弹超50%
顶流集体出手限购
数据显示，截至6月10日收盘，自4月27日反弹以来，新能源指数节节攀升，累计上涨39.34%，新能源汽车指数的区间涨幅也达到41.47%。
一大批新能源主题基金净值也在迅速回血。数据显示，截至6月10日收盘，4月27日以来，全市场有538只基金（不同份额合并计算）净值上涨超过30%，其中新能源主题基金或重仓新能源个股的基金成为反弹急先锋。
具体来看，李博、曾国富管理的信澳新能源精选以53.73%的涨幅暂居第一。截至一季度末，该基金股票资产规模为35.11亿元，占基金总资产比例93.85%，前十大重仓股中，有比亚迪（002594）、天齐锂业（002466）、盐湖股份（000792）、赣锋锂业（002460）等和新能源相关行业龙头。在多只区间涨幅超过50%的基金中，包括方建管理的银华智荟内在价值和银华乐享A、施成管理的国投瑞银新能源A、国投瑞银先进制造等，截至一季度末，均重仓了相关新能源个股。此外，崔宸龙管理的前海开源新兴产业A、曹春林管理的创金合信新能源汽车A、过蓓蓓管理的新能源车LOF等也均实现了超40%的“回血”，陆彬管理的汇丰晋信低碳先锋A近一个月来涨幅也达38%。
除主动管理产品外，跟踪新能源细分赛道的指数产品，同样收益不俗。数据显示，4月27日以来，电池龙头ETF（159767.OF ）、新能源车ETF（515030.OF）、电池ETF（159755.OF）、新能车ETF（515700.OF）、还有多只光伏ETF等最高涨幅均在45%以上。
值得注意的是，一边是新能源相关主题基金近一个月涨超50%，另一边多位顶流基金经理火速出手限购了。6月10日，李博、曾国富管理的信澳新能源精选混合发布暂停大额申购的公告，该基金自6月10日起，单日每个基金账户累计申购的最高金额为500万元。6月8日，崔宸龙管理的前海开源新兴产业混合发布限制大额申购的公告称，6月8日起，单日每个基金账户累计申购该基金份额的最高金额为200万元(A、C类份额合并计算)。6月2日，冯明远管理的信澳核心科技混合发布暂停大额申购的公告，为保护基金份额持有人的利益，自6月2日起，单日每个基金账户累计申购该基金的最高金额为500万元。
近期反弹主要是修复早期恐慌性下跌。
那么，近期新能源板块成为反弹的先锋，汽车零部件、锂电池、光伏板块继续活跃。新能源板块近期强劲反弹的逻辑是什么？
前海开源基金经理崔晨龙表示，这主要是由于早期市场的整体恐慌下跌，导致整体股价与基本面的巨大偏差。最近的反弹主要是为了修复早期的恐慌性下跌。从中长期来看，新能源行业未来的增长空间巨大，增长持续，基本面信息不断验证我们的观点。因此，最近的强劲反弹是基于基本面的反应。
中信保诚基金经理孙浩忠表示，近期新能源的反弹主要包括新能源汽车和光伏，但两者的反弹因素略有差异。由于以上海为中心的长三角汽车产业链在早期阶段受到严重损害，6月1日上海全面恢复了城市的正常生产和生活秩序，供应链得到了修复。对于光伏，主要是由于能源成本上升的背景，特别是欧洲需求的快速增长。另一个主要背景是4月份美国通胀环比下降，美国十年期国债利率开始下降，消除了整个成长型股票估值的抑制因素，加上新能源汽车的复工复产，欧洲光伏需求的高增长，可以说是行业因素的宏观层面。
对未来并不悲观。
对未来新能源巨大的投资机会持坚定乐观态度。
年初以来，新能源板块调整幅度较大，但与此同时，该板块板块最近出现了明显的复苏迹象。你觉得当前的市场怎么样？新能源行业是否有机会上车？
崔晨龙表示，如果海外加息和通货膨胀不低于预期，那么新能源反弹可能更好，市场整体表现和国际经济形式，包括美联储加息、通货膨胀、地缘政治冲突等方面密切相关，上述因素难以预测，所以对于整个市场，我们仍需要始终保持一定的警惕，以防止上述情况，对市场产生影响。但从长远来看，我们仍然坚定地对未来新能源的巨大投资机会持乐观态度。
站在当前时刻，孙浩忠表示，他对未来并不悲观。经过4月底的调整，在新能源汽车的方向上，如锂资源基本下降到PE的五倍左右，今年中游一些模式较差的公司下降到20倍以内，模式较好的公司下降到30倍以内，历史上估值水平相对较低。
短期来看，虽然美国十年期国债利率下降，但大宗商品价格仍处于较高水平，叠加地缘政治冲突，因此通胀预期难以迅速下降，美联储加息和收缩过程可能超出预期，美国十年期国债利率可能再次上升，这一过程可能再次抑制增长。因此，对于增长方向，美联储的政策，包括美国十年期国债利率的趋势，仍然是一个关键的观察因素。在美国债券利率相对较高的情况下，市场相对更喜欢低估值资产，再加上一些国内刺激政策，短期价值资产仍相对占主导地位。综上所述，价值仍将受到政策的催化。虽然增长已经反弹，但估值仍处于相对较低的位置。他提到。
中国农业银行新能源混合基金基金经理邢俊良认为，经过大幅调整，当前的交易拥挤度已经下降到历史较低水平，科技增长仍然是高质量发展的必然选择。未来，我们将重点关注碳中和的新能源方向。从能源改革的角度来看，风景是未来电力生产侧的主要力量，并逐入股票替代阶段。在电动汽车方面，海外和国内上游资源的发展进展呈现出加速趋势，新能源汽车的潜在需求仍然强劲。目前，从股票估值和基本面、头寸集中的角度来看，行业高质量企业仍将享受行业增长红利。
对锂电池、光伏和新能源运营商持乐观态度。
特别是在新能源行业的内部细分领域，崔陈龙表示，他对锂、光伏和新能源运营商三条细分轨道持乐观态度。光伏是清洁能源的生产端，是生产端的代表性技术；锂电池是储能端，即应用端的代表性技术；新能源运营商是一个长期稳定的运营和稳定增长的行业，有很大的空间。绝大多数行业的运营波动很大，特别是制造业或上游资源行业，甚至消费者行业。但新能源运营商本身的运营非常稳定。例如，以光伏电站为例，其最大成本来自初始投资，即该业务的大部分投资都是一次性投资。上述领域具有空间大、确定性高的特点，对上述三个方向持坚定乐观态度。
谈到新能源投资机会，孙浩忠表示，相对而言，在新能源汽车的方向上，品牌汽车、电池和一些具有竞争力和相对较好模式的环节，如隔膜、负极等，值得关注。在光伏方向上，相对注重集成、逆变器、胶膜等。
汇丰金鑫基金投资总监陆斌表示，今年年初的机会可能是价值回报和高质量增长。然而，随着价值股估值的修复和前四个月成长股估值的大幅调整，他认为高质量成长股对我们更有吸引力，因此下半年市场的主线很可能会回到高质量增长。他认为，他已经能够在新能源、军工、医药、互联网等成长型股票领域找到更丰富的投资机会。
国投瑞银新能源基金基金经理施成表示，随着疫情影响的逐步减弱，全球经济复苏进展加快，对能源的需求将继续增加，未来有巨大增长空间的相关行业值得关注。长期以来，光伏、锂电池、半导体等产能扩张的设备制造业有望保持快速复合增长。