【摘要】 多家头部私募A股调研“跑偏”，这些新板块、新主线亮了
5月份持续反弹后，6月9日a股市场意外遭遇个股普遍下跌。早期流行的锂电池、新能源汽车、半导体等热门板块集体走弱，相关高繁荣轨道面临调整压力。
记者最近从一些主要的私募股权机构了解到，自5月以来，许多主要的私募股权仍以线上或线下的方式继续对今年以来的高频上市公司进行研究，在股票覆盖范围加关注成长型股票和中小型市值企业。除了新能源、大消费、医药生物等热门轨道外，国有企业改革、军工、科技创新委员会等板块和方向也受到了广泛关注。
继续高频研究。
自5月份a股市场复苏以来，许多头部私募股权出于抢反弹的需求，加快了研究步伐，尤其是对于今年收益率尚未转正的100亿级私募股权。根据一家第三方机构的监测数据，截至6月7日，自5月份股市反弹以来，中国已有多家100亿级私募股权公司完成了40多项a股公司研究。其中，淡水泉已参与上市公司51次研究，高毅资产49次，盘京投资45次。
自5月份以来，由于部分地区疫情的影响，我公司上市公司的研究工作已经成为线上，但上市公司研究的整体节奏和频率并没有下降。总部位于长三角地区，近两年业绩较好的中型私募股权负责人告诉记者。据私募股权人士介绍，自5月份以来，该机构对a股公司的研究一方面更倾向于行业平衡，另一方面特别考虑和客观扣除疫情因素对行业研究员和基金经理的情绪影响，对沟通问题的关键结论采取乐观谨慎的纠正，尽量保持客观。
青利投资总经理苏雪晶表示，自4月底市场稳定以来，该机构主要涵盖了新能源、半导体、军工和经济稳定增长的相关方向。总的来说，它保持了更大的研究广度。
上海石峰资产董事长、基金经理郭峰表示，受疫情影响，自第二季度以来，他主要通过网上参与上市公司的研究，覆盖了广泛的行业。近日，除了继续关注新能源、半导体、医药生物、消费等热门赛道股外，还对煤炭、精细化工、建材、互联网等行业进行了调研，以及国内逻辑下的多个细分方向。
多条新主线浮出水面。
数据显示，自5月以来，高毅资产、景林资产、淡水泉等知名100亿私募股权机构在a股公司的公开研究中覆盖了大量的科技创新委员会，创业板市场价值相对较低，部分新兴产业公司的增长。以景林资产为例，截至6月9日，该机构自5月以来对a股公司的29项研究中，科技创新委员会和创业板公司共15次，原中小型董事会公司8次。
自5月以来，景林资产研究部分股票。
在这方面，郭峰表示，最近，头部私募股权更关注创业板和科技创新板的个股。主要是基于宏观背景大、流动性好但短期经济增长不高、需求不足的原因。在这个阶段，具有较强科技属性的成长型股票往往更容易迭代一些行业的新需求。此外，供应相对短缺，早期股价调整充分，可能会产生许多结构性机会。星石投资副总经理、首席研究官方雷表示：由于早期下降相对较大，板块细分领域的机会增加，相关投资的长期获胜率将显著提高。
此外，一些主要机构在投资视野上进一步关注了一些新的主线。上海100亿私募股权负责人强调，经过近一个多月的整体反弹修复，不考虑指数市场，挖掘强势股票的难度明显高于早期预期。从这个角度来看，a股未来的结构性机会可能集中在早期市场关注度较低的新方向上。
苏雪晶表示，青利资产最近重点研究和布局了国有企业的改革方向，这符合国家中长期的方向。2021年，该机构发现，许多国有企业在科研机构进行改革和股权激励后，焕发出新的活力。结合国有企业在a股市场的长期低估值，许多能够受益于国有企业改革的a股公司可能会继续提高对资本市场的认可度。
从经济周期的角度来看，许多私募股权机构表示，他们将更加关注与宏观经济关系不高的投资机会。丹毅投资执行合伙人兼投资总监朱梁表示，考虑到基本面等因素，该机构将特别首选与宏观经济相关性相对较小的软件、半导体和智能汽车供应链企业。