【摘要】 震荡中挖掘机会 明星基金经理密集调仓换股
自第二季度以来，a股波动，明星基金经理如何处理？通过上市公司不定期公布的股东数据，我们可以看到他们的一些头寸变化。数据显示，在市场调整中，基金经理不断调整头寸换股，增加头寸对目标持乐观态度，减少部分大幅上涨的目标。
明星基金经理迅速调仓。
对于明星基金经理来说，当市场波动波动时，往往是换股的好时机。上市公司发布的不定期公告，如股份回购公告、重大资产重组暂停规划公告等，通常披露前十名股东的最新头寸，并披露部分机构头寸的变化。
根据梅花生物(600873)6月7日发布的公司股东公告，截至6月2日，兴证全球基金副总经理谢治宇管理的兴全合润基金持有公司7761万股，其管理的另一只基金兴全合润持有公司6108万股。根据梅花生物5月22日发布的股东公告，截至5月20日，兴全合润持有公司7993万股，兴全合润持有公司6280万股。
上述基金持股变动表明，谢治宇管理的上述两只基金在5月21日至6月2日短短9个交易日内分别减持232万股和172万股。
有卖就有买。智能电力机器人公司亿佳和(603666)公告显示，自第二季度以来，谢志宇、童兰、董理联合管理的兴全趋势基金增持了该股。根据公告，截至今年5月17日，兴全趋势基金持有该公司747万股，比今年第一季度末增加了119万股。自4月以来，亿佳和股价经历了剧烈调整，股价在不到20个交易日内大幅下跌近30%。从股价走势可以看出，该基金利用调整的机会增加了头寸。
中航电子重大资产重组，中航电子(600372)披露了近期十大股东的持仓情况，并公布了高一资产首席投资官邓晓峰的持仓变动。根据公告，截至5月26日，邓晓峰管理高一晓峰鸿源集资信托计划产品持有公司2090万股，他管理的另一款产品高一晓峰2号致信基金持有公司1709万股。与中航电子今年第一季度披露的股东数据相比，分别增加了18.6万股和19万股。
虽然目前处于停牌状态，但5月26日中航电子创下今年1月以来收盘新高，表明邓晓峰自第二季度以来在市场调整中加仓准确。但中航电子公告还显示，自今年第二季度以来，富国军工主题基金减持263万股。
震荡往往是调仓的好时机。
当市场波动和股价波动时，公司的市场价值和内在价值偏差往往会增加。明星基金经理将抓住机会密集调整头寸和换股，转向更具成本效益的投资目标。
以谢志宇为例，自今年第二季度以来，无论是加仓亿佳和还是减持梅花生物，都可以看出其换仓换股背后的投资理念。
根据梅花生物的定期公告，谢志宇管理的上述两只基金在去年第二季度开始重仓买入。梅花生物在过去一年里表现非常抢眼。尽管今年4月中下旬波动剧烈，但该股近期股价屡涨，接近2015年牛市高点。5月22日，梅花生物发布了一项有吸引力的股票回购计划，此后股价表现强劲。从谢志宇的头寸变化来看，谢志宇在公告发布后股价上涨的帮助下减仓。
上海一家私募股权基金经理表示，对于专业投资者来说，冲击越剧烈，投资机会往往越大，利润结算也是基金经理的常规做法。
此外，当一些价值基金经理强势购买目标时，他们不考虑市场冲击因素。例如，自今年第二季度以来，中庚基金副总经理邱东荣强势购买了鲁西化工（000830），并不关心当时的市场冲击。数据显示，他管理的四只基金在4月后几个交易日内购买了近3000万股鲁西化工。如果持有至今未售出，总市值将超过20亿元。考虑到丘东荣管理的四只基金第一季度总规模为203亿元，以及公募基金单票持仓10%的上限，他们已经最大限度地购买了鲁西化工。