【摘要】 保险系公募阵营扩容 大资管如何改变小布局
最近，保险公开发行基金团队迎来了扩张。5月28日，头部保险资产管理机构泰康资产宣布其控股子公司泰康基金管理有限公司（以下简称泰康基金）于5月26日获得中国证监会颁发的证券期货营业执照，泰康资产公开发行部正式转型为独立泰康基金。
根据中国证券投资协会的官方网站，除泰康基金外，还有8家保险公司布局了公开发行基金行业。截至5月30日，9家保险公司共管理了1.16万亿元的基金。业内人士接受《金融时报》采访时表示，与其他股东公开发行基金相比，保险公开发行基金经理的主要优势之一是具有丰富的保险资本配置经验和较强的资产管理能力。保险巨头布局公开发行基金，可以扩大业务领域，改善保险生态布局，加强战略整合，形成业务协同效应。在扩大资产规模的同时，形成新的利润增长点，促进保险企业的转型升级，提高其在大型资产管理时代的竞争力。
保险部公募增加新军
据记者了解，保险公司参与基金业务，一般通过直接开设基金公司、收购现有基金公司和设立业务部三种方式实现。
泰康资产作为中国第一家批准公开发行基金管理资格的保险资产管理公司，于2015年4月批准开展公开发行基金管理业务，并以公开发行部门的形式经营。此前，泰康资产已于去年9月1日获得中国证监会批准设立泰康基金，并于2021年10月12日完成了泰康基金的工商注册。在获得中国证监会颁发的《证券期货经营许可证》后，泰康资产公开发行部正式转型为独立的泰康基金管理有限公司。
根据公开信息，泰康基金是泰康资产控股子公司，注册资本1.2亿元，公司经营范围为证券投资基金管理、基金销售和中国证监会许可的其他业务。截至2022年3月底，泰康资产公开发行业务共有62种公开发行基金产品，管理规模超过1000亿元，服务客户超过340万。目前，泰康资产公开发行基金业务已布局货币、债券、固定收益+、主动权益、上海、香港、深圳系列、主动量化和被动指数、FOF等产品。
泰康基金总经理金志刚表示，获得证券期货营业执照是泰康基金的新开始。公司将坚持长期投资和价值投资的理念，不断打造多元化的投资风格，强调风险回撤控制，提高业务创新能力，严格遵守风险控制合规底线，继续为财富管理的新时代服务。
2013年，中国证监会发布了《资产管理机构开展公开发行证券投资基金管理业务暂行规定》，允许证券公司、保险资产管理公司、私募股权基金等资产管理机构开展公开发行基金业务。此后，公开发行基金许可证自由化，保险部门的公开发行基金经理逐步扩大其能力。
然而，多年后，保险公开发行在整个公开发行行行业中的比例仍然很小。根据中国证券投资基金行业协会的网站数据，截至2022年4月底，公开发行基金经理总数为154家。其中有两家保险资产管理公司。除泰康资产外，PICC资产也是最初由事业部经营的保险公开发行基金。PICC资产于2020年10月向中国证监会提交申请，成立独立公开发行基金管理公司。2020年10月23日正式受理，但申请尚未获批准。
此外，中国平安集团旗下的平安基金、中国人寿(601628)安保基金、太平基金、阳光保险作为重要股东的宏德基金、民生人寿浙商基金、国联安基金、华泰保兴基金也有7家保险公募基金经理。
数据显示，截至5月30日，上述9家保险公司管理的资金总额约为1.16万亿元。与目前25.52万亿元的公募基金相比，保险公募基金管理规模不足5%。
一些内部分析人士表示，保险公开发行基金的优势在于大型基金的管理经验、风险控制能力和长期稳定的投资风格，但其风险偏好较低，这也导致其基金业绩不够引人注目，在一定程度上影响了这些基金的规模增长。
大资产管理时代如何把握机遇。
中国财富管理市场总规模超过200万亿元，全球资产管理巨头贝莱德获得中国公共基金营业执照，新资产管理规定过渡期正式结束。一切都表明，大型资产管理时代已经到来，这对公共基金行业提出了更高的要求，也为保险机构公共基金的业务布局开辟了更广阔的空间。
金志刚在接受《金融时报》等媒体采访时表示，从需求方面看，根据国家统计局发布的《2021年国民经济社会发展统计公报》，2021年中国人均国内生产总值达到1.25万美元，居民财富保值增值需求强劲，资产配置需求强劲。随着投资者教育的不断深化，居民的投资和财务管理意识不断增强，对投资和财务管理的需求显著增加。从中长期来看，在长寿时代到来和经济增长放缓的背景下，将金融资金交给专业投资机构不仅可以提高预期收入水平，而且有望抑制过高的波动性。
作为一家专业的投资机构，保险公开发行基金前景广阔，前景广阔。依托母公司的资源禀赋，保险基金经理不仅可以充分发挥保险资产管理投资风格稳定平衡的传统优势，还可以充分发挥公开发行基金积极、敏锐地把握市场机遇的投资特点。通过强调宏观视野和深入研究，这些公司在长期、平衡、稳定的投资风格的基础上，注重长期收入和短期收入、绝对收入和相对收入的平衡。此外，保险公开发行基金在有效利用母公司品牌、客户、渠道等资源的基础上，可以更好地发挥战略协调效应，也将积极促进公开发行基金业务的发展。金志刚说。
今年4月26日，中国证监会发布了《关于加快公共基金行业优质发展的意见》，提到积极推进商业银行、保险机构、证券公司等优质金融机构依法设立基金管理公司。调整和优化公共基金许可证制度，适当放宽同一主体下公共许可证数量的限制，支持专业资产管理机构依法申请公共基金许可证。
中国首席财务官百人论坛主任、高级经济学家邓志东在接受《金融时报》采访时表示，公共基金是整个资产管理行业的模范学生，数量和规模不断增长，产品创新越来越丰富多样。保险资本巨头布局公共基金，潜力巨大，前景广阔，可以为公共基金行业注入新的活力，促进行业的健康和可持续发展。
但与此同时，邓志东还提出，保险巨头需要加强投资研究内部控制体系、创新能力体系、服务质量体系建设，吸引和培养更多优秀人才；提高自主发展能力，逐步摆脱对保险企业母公司的输血依赖，摆脱社会保险企业基金的标签理解，建设和发展独立品牌。此外，保险公开发行需要从非固定收入类别和多产品线的角度寻求突破，开辟个人财富管理渠道。