【摘要】 ETF纳入互联互通，基金公司最新备战行动来了
最近，中国证券监督管理委员会和香港证券监督管理委员会发布了联合公告，原则上同意两家交易所将合格的ETF纳入互联互通。在时间安排方面，大约需要两个月的准备时间，正式实施时间将另行公布。记者了解到，许多基金公司正在积极准备，争夺新的高地，包括做好ETF产品的顺利运营和持续营销，建立与海外投资机构对接的团队，加强对新市场的研究和技术体系的准备。公开发行人士表示，A股的许多行业主题ETF投资于中国独特的优势产业，在全球范围内存在一定的稀缺性。ETF的互联互通将为A股ETF的扩大和加强提供机会。
公募对互联互通做大ETF市场持乐观态度。
A股稀缺行业主题ETF独具吸引力。
5月27日，中国证监会与香港证监会联合发布公告，进一步深化内地与香港股票市场的互联互通机制，促进两地资本市场的共同发展，原则上同意两地交易所将合格的ETF纳入互联互通。同时，中国证监会就6月10日《交易型开放式基金纳入互联互通安排公告》征求公众意见，反馈截止日期；沪深交易所就ETF纳入互联互通目标的相关规则征求公众意见。
南方基金表示，ETF的互联互通将以产品的形式建立新的资本渠道，使两地投资者能够通过ETF自由投资另一个市场，进一步丰富互联互通交易的品种。一是有利于海外投资者进一步投资a股市场，促进大陆ETF产业和资本市场；二是丰富国内投资者的跨境投资工具，满足全球资产配置需求；三是促进资本市场双向开放，促进中国资产管理机构和资本市场的开放和国际发展。对于大陆基金公司来说，ETF的互联互通有利于提高国际影响力和知名度，扩大基金公司的国际业务，扩大海外客户群体，培养跨境服务能力，香港市场将成为未来ETF的另一个重要战场。
国泰基金表示，国内ETF产品的规模和客户群体预计将扩大。海外投资者可以通过香港证券交易所直接投资大陆ETF，特别是对于一些资源有限的投资者，他们无法深入研究a股，但希望使用工具产品配置a股市场，这将有助于提高中国ETF产品的国际影响力。与此同时，它也给了大陆投资者通过香港证券交易所在香港上市ETF的机会。
华夏基金认为，ETF作为一揽子股票的集合，具有成本低、效率高、透明度高的特点，符合大型基金稳定的投资逻辑。ETF互联网为A股吸引北行资金创造了新的途径，有利于进一步推动A股国际化。从中国和香港的ETF布局来看，存在明显的差异：内地市场有各种各样的行业主题，而香港市场有更丰富的资产类别和更广泛的区域分布。近年来，A股行业主题ETF迅速崛起，占证券、银行等行业ETF的一半，以及5G、芯片、消费、新能源汽车等热门主题ETF。ETF被纳入互联网目标，有利于香港和海外投资者更精细地布局A股细分行业和热门轨道，为国内ETF市场带来更多的专业投资者和新的流动性。同时，引入香港市场ETF也为内地投资者提供了更多样化的选择，提高了国内基金公司的服务能力。
华泰白瑞指数投资部表示，ETF的互联互通丰富了陆港投资者的可选目标数量。目前，上海和深圳证券交易所只有600多个股权ETF，其中许多行业主题ETF在全球有一定的稀缺性，如光伏、稀土等相关ETF，投资是中国独特的优势产业，如果最终纳入互联互通目标，流动性良好，有望解决国际投资者的投资渠道问题。未来，许多大陆基金经理也可以尝试根据国际投资者的具体需求规划和设计ETF产品，这是上海和深圳ETF市场的新竞争高地。国际业务良好的基金经理具有较强的竞争力。
根据现行规定，符合一定条件的股票ETF将纳入互联互通目标的范围。标准为：内地市场ETF过去6个月日均资产15亿元，成分证券主要为沪深股票；香港市场ETF过去6个月日均资产17亿港元，成分证券主要为香港股票，不包括合成ETF、杠杆和反向产品。
国泰基金表示，根据中信证券的预测，510只A股ETF中有92只符合纳入条件，规模6862亿元(截至第一季度末)，规模覆盖率80%。但这是券商的预测数据，具体产品数量以交易所数据为准。这类产品主要是股票ETF，基础宽，行业有，规模一定，上市时间6个月以上，运营稳定。对于包含在内的产品，有助于提高其国际影响力。
基金公司积极准备ETF互联互通。
为投资者提供多样化的选择。
数据显示，目前全市场ETF总规模超过8700亿元，其中华夏、华泰柏瑞、易方达、国泰、南方、华宝等基金公司位居市场前列。记者了解到，龙头基金公司正在积极准备ETF纳入互联互通。
华夏基金表示，公司在ETF领域拥有丰富的管理经验和成熟的技术体系，从技术体系准备、人才储备、市场调研、销售渠道沟通等方面充分准备ETF纳入互联互通。截至今年第一季度，华夏已上市63只ETF，管理规模超过2000亿元，形成上海50ETF、上海300ETF为旗舰，以新能源汽车ETF、5GETF、芯片ETF、碳中和ETF为代表的股权产品体系，在ETF纳入互联互通后，为北方投资者提供丰富的ETF产品供应。然而，香港市场ETF的引入将对香港股市ETF的持有面临一定的挑战，主要体现在投资成本上。
国泰基金告诉记者，公司拥有纯港股ETF和沪深ETF。许多基金经理对许多基金经理对香港股市有基本的了解，并将进一步加强对香港股市的研究。ETF纳入互联网的门槛主要是上市时间和日均规模，15亿日均资产的门槛不是一夜之间实现的。因此，我们将做好产品的稳定运营和持续营销，努力有更多的ETF产品纳入互联网，进入国际投资者的视野。
华宝基金指数研发投资部总经理胡杰表示，公司一直致力于布局独特的ETF产品，为国内外客户提供多元化的ETF投资目标。除了率先布局经纪ETF、银行ETF等重要行业ETF外，还开发了3-5年高繁荣轨道主题ETF，包括技术ETF、医疗ETF等。此外，华宝还成立了海外展览部，拥有与海外投资机构长期对接的销售团队经验，为迎接ETF互联互通新政策的实施做全面准备，并有信心通过华宝特色ETF产品吸引更多海外投资者分享中国长期增长带来的红利。
从投资者的角度来看，华夏基金表示，在ETF互联机制的安排下，国内投资者可以投资香港市场的主流ETF产品，为其跨境资产配置和共享优质上市公司的业务成果提供多元化的投资渠道；全球投资者也可以通过香港直接投资国内ETF，扩大海外投资者投资A股市场的目标范围，有效实现双向跨境投资。模式相比，可以更好地避免折扣溢价；与QDI-ETF相比，部分香港本地ETF利率较低，具有一定的成本优势。
国泰基金表示，从纳入标准的角度来看，有机会纳入互联互通的ETF规模较大，投资领域相对平衡（行业基础较宽），这将是投资者选择ETF的更好参考。大陆投资者也可以通过香港证券交易所选择香港的ETF。互联互通有利于中长期资本的进入。一些在大陆上市的ETF预计将获得相当大的资本流入，特别是在北行资本偏好和香港股市稀缺的行业。
南方基金认为，短期来看，海外投资者对内地市场的认知和认可还需要一定的时间，投资品种偏好也与内地不同。从长远来看，ETF互联互通将扩大内地A股ETF。