【摘要】 长盛基金郭堃：看好成长行业未来 新能源板块性价比凸显
近日，长盛基金副总经理郭坤在接受记者采访时表示，目前增长行业的估值已跌至历史底部，对增长行业的未来持乐观态度。具体来说，郭坤认为，目前新能源行业最具成本效益，军工和TMT汽车电子行业的投资机会也值得关注。
成长股估值跌至历史底部。
在过去的十年里，郭坤在不同行业有过研究和投资经验。他的研究领域涵盖电力设备、新能源、家用电器、机械等行业。他善于以平衡的组合构建一个应对多变市场的市场。据统计，截至2022年5月31日，郭坤刚刚工作两年的长盛同盛成长优化期间，回报率为66.86%，超过基准回报率为59.58%。
只要乐观的逻辑没有改变，股价下跌实际上是一个更好的买入机会。面对市场大幅调整带来的进入机会，郭坤希望通过即将到来的长盛独创性研究选择混合基金，帮助投资者在低点捕捉成长型股票的投资机会。
经过今年的持续回调，郭坤认为，目前成长型股票的估值已经跌至历史底部。从长远来看，市场下跌的风险是有限的，很难判断市场是否会继续下跌，因为有太多的外部不确定性。从企业绩效增长的角度来看，第二季度是企业绩效的底部，预计从第三季度和第四季度开始逐渐恢复。
在这个过程中，许多增长部门的投资机会日益出现。郭坤认为，新能源、军工、汽车零部件板块具有配置价值；医药板块、TMT汽车电子投资机会也值得关注。郭坤进一步指出，新能源、军事成本性能相对较高。在许多外部不确定性下，新能源和军事需求方更具弹性。在新能源汽车电气化的趋势下，短期因素并不影响供应方的长期供应水平。
偏好成长型行业龙头。
郭坤作为全面深入研究、持续跟踪、动态平衡的增长投资旗手，表示其股票选择的底层价值观是增长。对于增长，郭坤有广泛的定义：从强劲的下游需求、混乱的竞争模式引入期，到清晰的竞争模式和稳定的需求增长期，是他关注和跟踪的方向。
从郭坤过去的头寸可以看出，他更喜欢成长良好的行业领导者。如光伏、新能源汽车、安全、白酒领导，以及汽车零部件、军工、新材料等领先的轨道公司。即使在银行业，郭坤也选择布局更具增长性和财富管理轨道的银行股。郭坤强调，对增长公司的理解和挖掘并不局限于几条轨道，希望在细分领域找到估值低、可持续增长能力强的领先公司。
从今年第一季度的经营来看，面对市场波动的加剧，郭坤的管理基金与去年年底相比略有减仓，整体仓位调整幅度不大。该组合仍以成长型股票为主线，并与周期性产品相匹配。在他的投资组合中，增长分为三个部分：一个是成长型制造业，另一个是整个大消费，包括医药和TMT。根据每个板块的性价比，特别是细分行业的性价比，我们进行了全面的比较。哪个板块的性价比相对较高，繁荣度与估值的匹配度较好，在我们的权重中所占比例会相对较高。但单个行业的比例不会超过20%。在周期性产品的配置方面，除金融板块外，郭坤更喜欢选择具有供需平衡表逻辑的品种，包括化工、有色金属等小品种。