【摘要】 交银国际：维持领展房产基金“买入”评级 目标价82 88港元
交通银行国际发布研究报告称，目标价为82.88港元，保持领先房地产基金(00823)的买入评级。2022年财年业绩符合预测，每个基金单位分配利率同比增长5.4%至3.06元，股息率4.3%；收入增长8%至116亿元；物业收入净增长6.5%至88亿元，与预测相同。此外，内地零售组合有助于增长。在8.8%的租金调整率的推动下，租金收入增加了20.9%至16.41亿元，计入新收购资产。预计2023年内地租金收入仍将大幅增长12%。
银行表示，公司海外扩张有序进行，海外写字楼租金收入增长29.9%至4.82亿元。由于悉尼和伦敦两大写字楼资产的年度贡献收入，预计2022-25财年期间海外租金收入复合年增长率将高达43%。此外，中国香港的租金仍然强劲，主要是因为2022财年租金调整率达到4.8%，租金进一步提高到97.7%，中国香港的零售租金收入增加了1%至62.23亿元。预计公司将保持稳定的分配利息增长，优惠券的分配和消费情绪的改善将成为股价的催化剂。