【摘要】 金鹰基金：建议维持均衡配置
a股正式进入6月时间。展望未来，金鹰基金表示，在疫情好转、稳增长的背景下，a股反弹空间的开放取决于基本面的后续实质性变化。5月份市场超卖反弹后，上涨疲软。6月份，在疫情得到有效控制的情况下，市场观察重点将回归对稳增长政策效果的跟踪和确认，包括疫情后复工复产进展、信贷交付、房地产需求等。在此之前，市场可能会反复波动。此外，外围美联储缩表的实质性影响还有待观察。美国中短期通胀压力是否会如期下降，将决定美联储未来的紧缩节奏。如果没有超出预期，a股有望迎来进一步的修复机会。
具体来说，金鹰基金表示，美联储将于6月14日至6月15日召开会议，并开始缩表。在这次会议上，美联储还将公布具体的经济和通胀预测指标。因此，我们可以关注美联储对通胀压力的看法，以及是否会应对经济衰退，观察加息点阵图反映的加息预期。
在行业配置方面，金鹰基金建议保持平衡配置，关注大众消费+低估技术+稳定增长的方向。具体来说，首先，随着这一轮疫情的逐步控制和改善，酒店、餐饮、免税、航空等需求严重抑制的疫后复苏主线，利润增长稳定，农业、食品饮料等大众消费品也值得关注。
其次，在上游成本压力缓解后，新能源的中下游繁荣可能会加速，包括光伏组件、电池、风电部件、军工、半导体等高增长验证领域。
此外，国内政策的稳定增长方向可能仍可以参与逢低买入。除房地产和银行外，相关主线还可以关注建材、家电、家居等房地产链后周期品种。