【摘要】 摩根士丹利华鑫基金：展望6月，维稳政策或将继续加码
5月30日，摩根士丹利华信基金近日发布观点，称2022年5月第四周，美元和美国债券利率继续下跌，衰退预期升温，市场开始预期美联储加息节奏放缓，美国股市大幅反弹，推动外部市场整体走强；在中国，北京疫情数量双重下降，但国家稳定的经济政策略低于市场预期。此外，前两周反弹幅度较大，a股表现平平。最终，上证综指收跌0.52%，深证综指收跌1.44%。结构上，大小盘股分化不明显，表现为中证1000指数收跌0.85%，而上证50指数收跌1.6%，绝对值差异较小。
成交量方面，市场成交量同比上升4.3%，幅度有限，维持在万亿以下。结合市场走势，杀跌动力明显不足，市场情绪稳定。
上周涨幅前三的中信一级行业是煤炭(7.05%)、石化(4.11%)、运输(2.39%)。其他表现较好的板块包括汽车、媒体、军工等。国内复苏预期升温，能源价格上涨，带动煤炭、石化等指数反弹。行业后三名是家电(-3.97%)、房地产(-3.36%)、电新(-3.1%)。较差的板块包括医药、电子、食品饮料等。稳增长政策低于预期，叠加风险偏好下降，前期反弹幅度较大的板块普遍面临压力，如电信、电子等。房地产和房地产产业链普遍受政策制约，未能进一步发展。
展望6月，摩根士丹利华信基金认为，经济下行压力显著增加，稳定保持政策可能会继续增加，但低迷的数据和业绩将继续限制投资者的信心，预计指数将波动，主要是结构性市场。