【摘要】 自4月底以来，a股市场一直在反弹。有些基金在高位离开，有些基金在低位布局。数据显示，截至5月24日，股票ETF的份额自5月份以来有所下...
自4月底以来，a股市场一直在反弹。有些基金在高位离开，有些基金在低位布局。数据显示，截至5月24日，股票ETF的份额自5月份以来有所下降，其中许多宽基础指数ETF减肥更为明显，但一些行业ETF显然受到基金的青睐。南方中国证券指数是房地产ETF、上海、深圳300医疗卫生ETF、广发中国证券基础设施项目ETF等股票ETF的份额最近创下历史新高。公募人士指出，部分优质资产的安全边际逐渐显现，部分投资者通过ETF积极布局稳定增长主题、繁荣轨道等投资机会。
ETF在多个行业的份额创下新高。
a股市场最近回升，上证综合指数回到3100点以上。市场反弹后，前期部分抄底资金开始逢高离场。总的来说，5月份以来股票型ETF的份额有所下降。数据显示，截至5月24日，股票型ETF总份额已缩水159.25亿份。
然而，ETF在许多行业的份额却增加了。除科技创新信息(300730)ETF等5月份新成立的股票型ETF外，5月份增加的股票型ETF是南方中国证券交易所指的房地产ETF和国泰中国证券交易所畜牧业ETF。5月份以来，其份额分别增加了11.31亿和11.26亿。
此外，华夏中证细分食品饮料行业主题ETF、广发中证全指家用电器ETF、易方达沪深300医疗卫生ETF、国泰中证全指家用电器ETF、广发中证基础设施项目ETF等7只股票ETF自5月份以来均增加3亿多股。
值得一提的是，许多股票ETF的份额最近创下了历史新高。例如，房地产ETF继续受到基金的青睐。截至5月24日，南方中国证券交易所指的房地产ETF份额为61.81亿份，创下新高。5月13日，广发中国证券交易所基础设施项目ETF份额创下新高，达到104.45亿份。
对于一些股票型ETF来说，投资者跌得越来越多，买得越来越多的趋势是显而易见的。比如今年以来，易方达沪深300医疗卫生ETF下跌27.16%，但基金份额持续增长，5月24日份额为151.32亿，创历史新高。鹏华中证酒ETF今年下跌20.91%(截至5月24日)，但该基金5月24日份额达到94.07亿，也创新高。
ETF在宽基指数中的份额缩水。
今年以来，减肥范围较大的股票ETF主要集中在宽基指数ETF上。数据显示，截至5月24日，5月份以来份额缩水最明显的股票ETF是华安创业板50ETF，份额减少24.14亿份。汇天富MSCI中国A50互联互通ETF、易方达MSCI中国A50互联互通ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF均缩水10多亿份。此外，华夏上证科技创新板50ETF、易方达创业板ETF、华夏MSCI中国A50互联互通ETF也是5月份减肥范围较大的股票ETF。
在行业ETF中，国联安中证全指半导体ETF份额自5月份以来缩水10亿份，华夏国证半导体芯片ETF、嘉实国证绿色电力ETF等股票ETF份额自5月份以来也大幅缩水。
对于不同股票ETF份额的增减，某指数基金经理表示，a股市场近期反弹，但仍存在一些制约市场的因素。短期内，市场可能会保持震荡格局，主要指数大幅上涨的概率不大，不排除指数反弹后资金逢高离场的可能性。但他也认为，下一个a股市场不乏结构性机遇。在这种情况下，行业ETF可能比宽基指数ETF更有优势，因此一些投资者普遍青睐医药ETF、消费ETF、光伏ETF等与行业ETF布局稳定增长相关的基础设施ETF、房地产ETF、中长期产业趋势良好的轨道。
优质资产安全边际出现。
广发基金指出，稳定增长的政策信号不断增强，有利于提高投资者的风险偏好，叠加近期长三角地区物流等高频数据的改善，有望对市场形成有效支撑。
财通基金子认为，目前的市场配置价值相对明显，特别是一些高质量资产的安全边际逐渐出现。从长远来看，它目前正处于布局阶段。在经济增长复苏的支持下，市场可能在第二季度和第三季度进一步反弹。然而，市场底部是一个反复冲击触底的过程，我们仍然需要警惕短期波动较大的可能性。
在具体的投资机会上，稳定增长已成为基金经理普遍看好的方向。广发基金认为，随着未来房地产稳定和复工复产的推进，本轮受疫情影响较大的制造业(电子、汽车零部件等)可能会迎来一定的估值修复；此外，稳定增长将进一步努力，基础设施链和房地产链也值得关注。
浦银安盛基金表示，稳定增长侧重于基础设施、消费、房地产等可能快速复苏的行业。在繁荣轨道增长方面，我们将关注光伏、新能源汽车、军工等相对确定的领域。同时，我们需要进一步关注美国通胀趋势和美联储的紧缩节奏，以及减少头寸和大幅反弹的目标。
华泰白瑞基金陆从珍表示，将寻找更高的安全边际布局方向。在安全方面，能源安全、粮食安全、国防安全等投资对象可以考虑；同时，作为政策主线，相关行业和公司也有更多的投资机会。