【摘要】 全球粮食供应市场“风雨欲来” 对冲基金涌入农产品期货买涨牟利
近日，联合国粮农组织代表米哈尔丘克表示，根据粮农组织初步估计，乌克兰将损失49%的冬小麦收成和38%的黑麦收成，这可能会加剧全球粮食供应短缺。
5月23日，农业分析公司Grointeligence首席执行官萨拉·蒙克(Saramenker)在联合国安理会发言时表示，据世界各地官方政府机构估计，小麦库存为年消费量的33%，但实际上，小麦库存消费量在年消费者中的比例可能只有20%，创下2007/08年以来的最低比例
这推动越来越多的对冲基金加入购买农产品阵营。
一位期货经纪人告诉记者：自5月以来，越来越多的资金涌入小麦，大豆等期货市场推高了农产品价格。
根据CFTC的最新数据，仅在5月17日当周，以对冲基金为主的资产管理机构就增持了519万蒲式耳和8337万蒲式耳。
这使得CBOT小麦和大豆期货价格无视美元指数的上涨而持续上涨。他指出。目前，越来越多的对冲基金正在押注全球农产品库存持续下跌，使CBOT小麦和大豆期货价格在短期内突破2月底俄乌冲突爆发初期的历史最高点。
一位华尔街对冲基金经理告诉记者，许多资本涌入农产品期货市场，不仅是为了炒作供需紧张，而且是为了将农产品投资视为抗通胀资产的重要类别。一些对冲基金将能源和农产品期货的投资比例从年初的15%提高到30%。
记者了解到，为了最大化投资回报，一些对冲基金正在积极收购农产品仓储基地。一方面，它可以人为地压缩农产品的流通，使他们的期货买入策略获得更高的回报；另一方面，它也可以通过复杂的现金套利策略获得更稳定的回报。
此外，随着全球农产品供应紧张，越来越多的对冲基金担心监管机构将严格打击市场投机，通过收购仓储基地掌握部分农产品现货，可以以现货套期保值的名义进行各种套利投资，在一定程度上避免了监管风险。华尔街大宗商品投资对冲基金经理坦言。
对冲基金算盘。
上述期货经纪人告诉记者，自5月以来，许多对冲基金迅速涌入农产品期货买入套利，一个重要原因是越来越多的国家采取了禁止农产品出口的措施，使市场越来越担心农产品供应短缺。
据统计，截至2022年5月中旬，俄罗斯、阿尔及利亚、印度、印出口禁令，包括俄罗斯、阿尔及利亚、印度、印度尼西亚、伊朗、土耳其、乌克兰、塞尔维亚、突尼斯、科威特、阿根廷、埃及、哈萨克斯坦等。
越来越多的国家加入了农产品出口禁令阵营，这实际上向市场发出了一个信号，即粮食保护主义正在导致全球农产品供应压力的持续增加，购买和增加农产品获利的机会显著增加。期货经纪人直言不讳地说。这吸引了越来越多的对冲基金增加了农产品润。
记者了解到，自5月以来，CBOT小麦期货市场对冲基金净多头寸连续三周迅速上涨，CBOT大豆期货对冲基金净多头寸也迅速触底反弹。
最初，由于美元指数的上涨，许多定量投资基金相应地增加了农产品期货的空头头寸，但当他们注意到越来越多的资金开始涌入农产品期货市场购买利润时，他们也迅速空头头寸，实际上扩大了小麦和其他农产品期货的价格上涨。他指出。目前，市场普遍预计，CBOT小麦和大豆期货的价格将在2月底创下新高，因为越来越多的国家采取了农产品出口禁令，使全球可流通交易的农产品库存下降远远超过市场预期。
5月23日，联合国大会呼吁国际社会采取协调行动，紧急支持受粮食安全危机影响的国家，促进在世界贸易组织框架内建立平等的多边贸易体系。
安联首席经济顾问迈克尔·Erian表示，对大多数国家来说，俄乌冲突升级的直接经济后果可能是通货膨胀、增长放缓、不平等加剧和金融不稳定。特别是对于依赖大宗商品进口的新兴国家来说，它面临的挑战更加严峻。
事实上，对冲基金在积极购买农产品期货的同时，也专注于一些需要大量进口粮食和农产品的新兴市场国家。华尔街多战略对冲基金经理向记者指出，如果这些国家因农产品进口减弱而出现食品价格飙升和恶性通货膨胀，这些对冲基金可能会押注这些国家货币大幅贬值套利。他们认为，农产品价格飙升带来的高通胀和金融市场不稳定的风险将为他们创造新的投资机会。
收购粮食仓储资产的背后。
记者了解到，在积极购买和提高农产品价格的同时，越来越多的大型对冲基金恢复了购买粮食仓储资产的兴趣。
一位投资银行家告诉记者，自4月份以来，咨询和收购粮食仓储资产的对冲基金数量显著增加，比10年前更糟。在此背后，这些对冲基金认为，俄罗斯和乌克兰之间的冲突升级将导致全球粮食长期供应短缺。收购粮食仓储资产囤积现货，以高价出售，这也是一项有利可图的投资。
更重要的是，通过掌握粮食仓储资产，对冲基金可以人为调节粮食库存的变化，为在农产品期货购买套利创造良好的条件。他认为。在此之前，每当农产品价格处于大幅飙升周期时，许多对冲基金都开始计算收购粮食仓储资产以获利。
记者多方了解到，大型金融机构通过控制大宗商品仓储基地调整库存盈利，早已有迹可循。
此前，美国多家企业抱怨高盛集团仓储公司Metrointernationaltradervices不断转移铝现货库存，人为降低铝现货交割量，借此机会提高铝价获得丰厚利润。
上述华尔街对冲基金经理向记者坦言，在金融监管更加严格的情况下，金融机构很难重复自己的技能。因为欧美金融监管机构非常重视金融机构通过控制现货资源来操纵期货市场的价格盈利。
在他看来，越来越多的对冲基金热衷于收购农产品仓储基地，这可能是基于对抗通胀金融投资的考虑——全球农产品价格的上涨将推动仓储基地估值的上升，使对冲基金获得巨大的金融投资回报。
更重要的是，随着全球农产品价格的上涨，许多对冲基金担心欧美金融监管机构将食品价格上涨归咎于市场投机和严格的监管措施，他们通过农产品仓储基地掌握部分农产品现货，可以以现货套期保值的名义进行各种套利投资，以避免监管风险。华尔街对冲基金经理指出。