【摘要】 泓德基金：如何面对市场大幅调整
自3月份以来，海外和国内多种因素超出预期，导致市场大幅回调，三大指数均不同程度下跌，许多基金的净值也进行了调整。面对如此巨大的市场波动，投资情绪发生了巨大的变化。许多因市场波动而焦虑的基础用户，一方面是由于基金账户的持续亏损，另一方面是由于对未来市场的不确定性。
事实上，经过市场调整后，我们应该更深入地理解，投资股市是一件不确定的事情，有太多的因素影响市场趋势，如宏观经济、微观企业、资本、政策导向、市场情绪、黑天鹅事件等，这是一件明显的不确定性，许多不确定性导致市场波动是正常的，我们无法预测市场何时上涨，也无法100%完美地避免所有风险。
今天，我们想谈谈如何应对市场的大幅调整。
耐心点。
我们之前和你讨论过，市场是不可预测的，我们不能保证我们可以在绝对低买，在绝对高卖，过度追求短期低买高卖不仅会增加投资难度，作为对抗人性的投资操作，也大大增加了投资焦虑，让我们感觉良好的投资，可能只是一种群体性的羊心理。
也许我们已经完全避免了某个市场的调整，但与此同时，我们也需要知道，在避免市场下跌的同时，我们在一定时间内失去了在场的机会。我相信我们对市场的历史运作有着深刻的理解。无论是宽基指数还是热门板块，大部分时间都属于频繁波动的鸡肋时间。真正影响投资收益的交易时间可能很短，即80%的投资收益来自20%的时间。
没有人能准确预测上涨何时会到来。错过市场的有效方法是在市场上保持鸡肋时间。这个过程可能很磨人，但历史规律告诉我们，耐心的人往往更容易得到时间的礼物和市场的回报。
控制位置。
我们的投资经营往往是全仓买卖，但在a股市场波动较大的情况下，很难以正常的态度对待全仓或空仓。当我们全仓买入时，我们经常因为市场的急剧下跌而痛苦，当我们空仓时，我们因为错过了市场而感到懊恼。我相信很多投资者也有过类似的经历。有了经验，我们发现有节奏地控制头寸非常重要。
与短期时间追求市场热点不同，头寸管理是我们平衡风险和回报的有效途径，头寸管理的最终目的是通过合理安排资本比例和投资方向，同时控制风险，努力最大化投资回报，换句话说，头寸管理是牛市，让我们不要忘记追求回报的风险；在熊市中，我们不会错过不知道什么时候来的逆转。
面对市场的大幅调整，从长期投资的角度来看，如果我们持有一只优秀的基金，我们将遵循一个优秀的基金经理，我们可以考虑适当的逢低买入头寸，并在底部头寸的基础上逐步增加头寸。在这个过程中，我们不需要预测市场的底部，而是使用不同的市场点或基金范围的净值作为增加头寸的参考。例如，当上证综合指数下降到一定的历史水平时，根据实际可用资金增加一定比例，制定一套自适用的头寸管理模式。
最后，市场变化是无常的，投资者无法面对波动。经过风雨洗礼，我们需要时刻反省自己，继续走在投资的道路上。痛苦+反思=进步。读过《原则》这本书的人相信他们对这句话印象深刻。1982年，在墨西哥债务投资失败后，达利欧从过去所有的投资经验中吸取了教训，记录并学习了各种操作理论。这些努力实现了达利欧。
风险提示：本材料中的观点和判断仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终经营建议或实际投资结果。基金经理不保证观点和判断不会发生任何调整或变化，也不保证材料中的最终经营建议。投资是有风险的，进入市场时要小心。基金产品由基金管理公司发行和管理，销售机构不承担产品投资和风险管理责任。