【摘要】 泰达宏利基金：A股继续震荡磨底，景气板块逢低布局
5月24日，截至收盘时，上证指数下跌2.41%，报告3070.93点，成交额达到4386亿元；深成指下跌3.34%，报告11065.92点，成交额达到5518亿元；创业指数下跌3.82%，报告2318.07点，成交额达到1797亿元。对此，泰达宏利基金表示，市场仍处于大幅波动范围，上证指数早盘低点反映了市场对基本面、海外风险等的悲观预期。短期市场波动的加剧可能是由于短期参与者的游戏行为，投资者不需要过于悲观。
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我们认为，市场仍处于广泛的冲击范围，上证综合指数的早期低点反映了市场对基本面和海外风险的悲观预期。短期市场波动的加剧可能是由于短期参与者的游戏行为，投资者不需要过于悲观。
4月底，政治局会议提出要抓紧规划增量政策工具，昨公布的国家常务会议提出了33项稳定经济的措施。自5月16日起，上海也分阶段推进了复工复市。市场普遍预计，包括上海在内的主要城市将在6月中下旬恢复到疫情前的正常生产生活秩序。从这个判断来看，乐观预期，6月中旬以后复工复产的正常化有望推高a股的风险偏好，预计第三季度基本面反转将成为a股触底反弹的坚实动力。
在行业配置方面，与稳定经济相关的价值股仍值得配置，业绩增长率保持上升的成长股保持逢低买入策略。
风险提示：本文不构成投资建议，基金有风险，投资要谨慎。