【摘要】 私募业绩预警！近九成百亿级私募亏损 券商资管公募份额逆市增长600亿
自4月以来，a股一直没有停止下跌趋势，三大股指波动下跌。上证指数跌破3000点后，5月1日左右开始了3000点的防御战。在这种环境下，许多私募股权产品的净值创下新低。根据第三方渠道的数据，截至5月11日，2309款产品的累计净值低于0.8，是4月20日1090款的两倍多。
数据显示，截至5月9日，今年，除洛书投资、桥水（中国）投资等100亿私募股权外，近900亿私募股权业绩亏损。与此同时，定量私募股权很难独立，许多数百亿定量私募股权产品跌破止损线。
根据私募网络数据，4月份只有2276只私募基金完成备案登记，较3月份3345只私募基金环比下降31.96%；4月成立公募基金101只，基金发行份额835.12亿份，较3月份下降31%，新发行基金以债券基金为主。在市场大幅下跌、投资者难以从基金中受益的背景下，公私募发行陷入低迷。
900亿级私募亏损，多个量化产品跌破止损线。
根据私募网络的统计数据，截至5月9日，在今年的八大私募策略中，只有期货策略的管理获得了正回报，平均回报率为3.84%，其他策略亏损。其中，事件驱动策略私募产品亏损最多，高达15.91%；其次是股票策略产品，亏损13.44%；宏观策略产品亏损9.09%。
截至今年5月9日，净值更新的94家100亿级私募平均收益率为12.72%，只有10家100亿级私募获得正收益，仅占10.64%，即近900亿级私募业绩亏损。从回撤来看，18家100亿级私募跌幅超过20%，最大跌幅超过30%。业内一些知名私募机构的业绩也比较惨淡，一些老牌100亿级私募亏损超过15%。
从今年获得正收益的10家百亿级私募来看，洛书投资收益率最高，收益率8.36%；九英资产以5.20%的收益排名第二；桥水(中国)投资自管理规模突破100亿元以来，频频出现在业绩榜前列，以4.76%的收益排名第三，是唯一一家外资百亿级私募。其他7家百亿级私募的收益率不超过3%。
根据私募网络数据，截至今年5月9日，404个产品净值低于0.8元的传统预警线，其中235个产品单位净值低于0.75元。此外，有业绩记录的29家100亿级量化私募，年内总收入亏损10.78%。其中只有5家实现正收入，占17.24%。100亿级量化私募年最高收入为8.36%，最低收入为22.25%。在24家收入为负的100亿级量化私募中，19家年内收入回撤超过10%。
其中，据华宝证券统计，过去一年收益率排名前十的主观多头策略私募股权基金中，有三家管理规模超过50亿元。4月份，收益率仅为新翔资产，月收益率为10.6%。自2022年以来，最大回撤率一般超过10%，最大回撤资产约为27%。
第三方数据显示，宽投资产共4个产品单位净值小于0.8元的传统预警线，其中宽投信淮佳喜1号至5月6日的单位净值为0.6195元；宽投瑞安2号至5月6日的单位净值为0.7723元；宽投瑞安1号至5月6日的单位净值为0.7755元。值得注意的是，14个产品单位净值低于0.8元的传统警戒线，100亿级量化私募灵均投资；宁波魔方量化有9个产品单位净值低于0.8元的警戒线；启林投资也有15个产品的单位净值低于0.8元的警戒线。
公开发行显示出疲态，基民难以掩盖避险情绪。
数据统计显示，今年第一季度成立了386只新基金，共筹集2738亿元，同比下降8.75%和74.36%。与此同时，发行市场的平均发行份额在过去五年中创下新低。4月份新发行的60只基金中，债券基金数量最多，其次是29只、16只和15只混合基金和股票基金。
从月度来看，过去4月份基金发行份额较3月份下降31%，发行情况并不乐观。随着投资者避险情绪的释放，4月份新成立的基金中，债券基金占63.85%。大多数主动股权基金的份额不到10亿。
此外，年内新基金延长募集期，募集失败的案例也频很频繁。最新数据显示，今年有112只新基金延长了募集期，其中近50%的活跃股权产品和11只新基金失败。
公开发行业内人士表示，冲击市场将继续，稳定基金在严格控制风险、保持资产流动性的前提下，通过相对均衡的行业配置，追求超越业绩基准的投资回报，努力实现基金资产的稳定增值。
展望今年的债券市场，李金灿认为，从收益率的角度来看，近期宏观经济数据超出预期，在一定程度上锁定了债券市场的下行空间，但市场一直期待着更广泛的货币经营，也使债券收益率难以打开上行渠道，也许债券市场会出现窄幅冲击模式。但在短期债券基金市场，牛市和熊市转型后呈现出相对成熟的模式。
股票逆市增长，券商资产管理公开发行受到青睐。
据数据显示，截至5月12日，根据基金整体管理规模缩水，11券商资产管理公募基金总管理规模为5523亿元，比1月1日的6792亿元缩水1268亿元。但其产品总份额已达6120亿，比1月1日的5523亿增加596.5亿。
这意味着，当市场如此低迷时，投资者仍然对证券公司的资产管理持乐观态度。同时，今年证券公司资产管理公司发行了66款新的公开发行产品，较去年同期增长65%，其中38只是债券基金。
从新产品的角度来看，截至5月12日，证券公司资产管理公司今年共发行并成立了66种公开发行产品。即使扣除9只货币基金（大部分为大型集合公开发行产品），57只新的非货币公开发行基金也比去年同期多出17只。
具体来说，66只新发行的公募基金中有38只是债券基金，占57.58%；混合基金13只，占19.7%。去年同期，40只新发行的公募基金中有25只，占62.5%；债券基金只有10只，占25%。这意味着，在今年股市如此低迷的情况下，债券基金已经成为大多数资产管理的选择。
一些证券公司资产管理行业人士表示，在今年新发行的证券公司资产管理产品中，债券基础、固定收益+和定量增强的规模占比较大，股权产品主要持有。这是不可能的，市场如此下跌，压力很大。
乐观，保持良好的心态。
中庚基金副总经理、首席投资公司管丘东荣表示，今年的市场波动特别大，回调也相对较大。市场波动和回调已达到或接近2018年，历史上仅次于2008年的大熊市水平。这一结果的两个最重要的宏观背景是：一是中国经济的下行周期和相应的稳定增长。第二，防止通胀是世界各地央行特别是美联储的核心政策目标。
然而，这两种宏观基调今年面临着两起事故的影响。一是国内疫情反复出现，给稳定增长带来了更大的下行压力；二是俄乌事件导致全球通胀压力加大。这两种意想不到的影响，使得国内稳定增长和全球防通胀面临更大的挑战。
邱东荣认为，接下来，对基本面的看法可以更加积极和乐观。最重要的原因是，中国稳定增长的能力和实力可能会全面提高。随着这些产业政策的实施，对经济预期的复苏有很好的支撑作用。市场波动进一步提高了股权资产的整体吸引力，具有更高的投资成本效益。以中国证券交易所800为代表的市场整体风险溢价水平已回到过去10年平均水平上方0.9倍的标准差，风险补偿比。