【摘要】 长盛基金5A固收舰队再添力作 长盛安盈剑指绝对收益
今年，无论是股票市场还是债券市场，在内外多种因素的影响下，都继续波动趋势。过去，攻防兼备的固定收益+产品也受到了影响，但市场冲击也为测试基金实力提供了试金石。根据前天发布的《2022年公开发行基金管理公司综合评级第一期》报告，在市场上100多家基金公司中，只有23家基金公司获得了债券类型三年期最高的5A评级，长盛基金在名单上。
面对新的资产管理规定刚刚打破交易所，投资者对金融替代需求日益升温，长盛基金以客户需求为导向，高度重视客户投资体验，努力寻求稳步改进的绝对收入。长盛固定收入业务线将以绝对收入产品的发展为长期发展方向，包括追求低回撤的固定收入+产品。最近，长盛固定收入+营增加了力量，由长盛固定收入领导蔡斌掌舵的长盛安盈混合基金（A013407、C014835）目前正在主要渠道发行。
蔡斌作为长盛基金绝对回报的领导者，也是中国公开发行业第一批专注于固定回报领域的投资经理。现任长盛基金副总经理、社会保障投资组合投资经理、公司投资决策委员会成员。在过去的20年里，蔡斌经历了多轮牛市和熊市洗礼，投资风格稳定，历史业绩优异，资产管理经验超过12年。多年的投资经验使蔡斌能够在债券和股票的选择上做出轮换和平衡。
从投资方法的角度来看，蔡斌遵循自上而下的投资框架，倡导保持新、稳定、长期的投资理念。擅长宏观经济分析和判断当前市场的经济和政策周期，并在此基础上判断大型资产配置的方向和攻击和防御策略的转变。在债券投资领域深入培育信用债券和可转换债券品种，可在不同市场下进行稳定投资；
蔡斌管理社会保障固定收益组合10年，期间年化复合回报约6.5%，每年实现正回报，多次获得全国社会保障基金理事会服务表彰；公开发行的产品主要是固定收益+。在股市大幅回调的背景下，如长盛安瑞、长盛安泰、长盛新盛等，期间最大回撤控制在3.5%以内。此外，蔡斌管理的二级债务基础负责人盛稳益天利秉承绝对收益的理念，在不同完整年份，收益均优于业绩比较基准和市场债券基金，超额收益表现优异，充分体现了长盛基金固定收益+产品绝对收益导向的投资政策。
正在发行的长盛安盈投资策略也将采用蔡斌最擅长的固定收益+策略。该基金属于既能投资股票市场又能投资固定收益市场的混合型基金，因此既具有债务性又具有股票性。核心是绝对收益导向，给投资者带来绝对积极回报是运营的底线思维。从投资机会来看，经过今年的深度回调，a股整体估值处于历史相对较低水平，投资价值继续显现。对于固定收益+新产品，也是低入口的好窗口。
展望未来的投资策略，据了解，基金经理将考虑宏观政策的主线是稳定增长和政府杠杆，2022年将杠杆率放在适当水平，优先考虑票息策略，并在此基础上适度参与波段交易；并将谨慎参与可转换债券交易。在债券选择方面，信用债券将优先考虑，通过严格控制单一主体集中度来降低风险，并选择在一定安全边际下具有区域溢价和流动性溢价的城市投资债券，主要是短期内；此外，在选择工业债券时，国有企业工业债券将优先考虑高繁荣产业。对于固定收益+增强部分股票投资策略，主要关注未来可能具有溢价率的a股领导者。此外，绩效支持和估值安全边际也是投资选择的重要考虑方向。