【摘要】 广发基金：政策暖风频吹 市场呈现筑底迹象
上周a股先抑后涨，后三个交易日出现明显反弹趋势。全周上证指数下跌1.3%，上证指数下跌0.3%，沪深指数下跌0.3%；中小综合指数下跌0.9%，创业板指数反弹1.0%。风格方面，稳定风格相对占主导地位；具体到行业层面，建筑装饰(4.1%)、电力设备(2.4%)、建筑材料(1.1%)相对较高。广发基金表示，近期重磅会议先后发出积极信号，政策热风频吹，市场呈现底部迹象。投资者可以考虑更多关注组合的平衡，如高繁荣光伏、军工等高端制造、基础设施链、房地产链等稳定增长方向。
4月29日，中共中央政治局召开会议，总结分析了当前宏观经济形势。一方面肯定了今年以来的经济成就，也强调了当前经济发展环境的复杂性、严重性和不确定性。
广东发展基金宏观战略部分析指出，努力实现年度经济社会发展预期目标进一步确认经济增长仍是一个重要目标，加强宏观政策调整，实施退税减税政策，充分利用各种货币政策工具表明后续政策可能继续增加。总体而言，会议的基调是积极的。结合金融委员会会议和中央财经委员会会议的声明，最近的政策经常升温，预计将在一定程度上促进市场情绪。
广发基金认为，4月份a股市场整体表现相对疲软，核心原因是一方面疫情影响超出预期，市场担心疫情影响下一年经济增长前景不容乐观；另一方面，外部环境复杂性的提高反映在美联储紧缩和乌克兰危机造成的大宗商品价格上涨对全球宏观环境的影响上。最近的重磅会议发了积极信号，市场呈现底部迹象，投资者可以考虑关注组合的平衡。在行业方面，从业绩和估值匹配的角度来看，高繁荣光伏、军工等高端制造业的估值收缩较大，预计供应链影响缓解后续估值修复；此外，政治局会议提到的稳定增长方向，如基础设施链和房地产链。