【摘要】 个人养老金”发展空间广阔 公募业翘首以待
4月21日，国务院办公厅发布了《关于促进个人养老金发展的意见》（以下简称《意见》），成为中央促进个人养老金发展的有力措施，个人养老金制度将逐步从蓝图走向现实。本意见明确了个人养老金的参与范围、制度模式、支付水平、投资和收集。
根据《意见》，个人养老金实行个人账户制度，由个人自愿参与，参与者每年缴纳的个人养老金上限为1.2万元。投资范围包括银行财务管理、储蓄存款、商业养老保险、公共基金等安全运营、成熟稳定、目标规范，重点满足不同投资者长期保值偏好的金融产品。参与者可以根据自己的风险和收入偏好独立选择。
大力发展个人养老金制度，完善多层次、多支柱养老保险制度具有里程碑意义。由于公共基金受到严格监管，运营透明度高，投资研究体系系系统、流程化，投资团队专业，产品投资资产类型和产品类型多样，使公共基金参与个人养老金具有不可替代的独特优势。十多家基金公司都期待着个人养老金制度。
根据博世基金养老金业务中心的分析，《意见》的发布标志着中国有一个统一的个人养老金制度，也标志着中国个人养老金正式进入标准化发展阶段。与2018年试点制度相比，本意见取得了许多重要突破：一是有序扩大个人养老金制度的实施范围，二是促进市场经营，扩大金融机构和产品参与范围，三是税收优惠标准更加明确，四是经营模式符合国际通行制度。
个人养老金发展空间广阔。
目前，中国第一支柱覆盖率高，但替代率远低于55%的国际警戒线水平，第二支柱渗透率低，面临发展瓶颈。数据显示，截至2020年，中国养老金总额为12.96万亿元。第一支柱占67.36%，第二支柱占27.31%。第三支柱仅占5.33%，因为它仍在试点中。相比之下，美国养老资产雄厚，占GDP的166.6%，其中第一支柱仅占5.53%，第二支柱和第三支柱分别占52.47%和42%。从这个角度来看，中国第三支柱的发展空间巨大。
此外，根据中国50人养老金融论坛的调查，73%的受访者愿意将11%-30%的收入用于养老金财富储备。据此，汇天富资产配置中心资深产品专家李宏刚预计，未来养老金融领域每年新增规模将达到相对可观的数字。中国银行基金认为，中国的养老重点可能会逐渐从国家和企业转向个人。个人养老金发展紧迫性高，空间广阔。
公募行业翘首以待。
广发基金资产配置部总经理杨哲表示，通过专业的公司服务，帮助投资者合理应对短期市场波动，有机会分享资本市场的长期增长红利，稳步积累个人养老金财富。养老金投资不仅是一种投资，也是指导投资者培养投资养老金习惯的过程。基金公司应进一步完善投资者的教育体系，为客户提供持续的专业公司，引导客户选择合适的养老金投资产品，坚持长期投资。
中加基金组合与养老投资部负责人郭志表示：要鼓励参与者积极参与，还需要制定有吸引力的税收优惠政策。，目前税收优惠的具体规定还有待明确。
鹏华基金表示，个人养老金充分考虑了系统设计中税收抵扣的便利性，并将个人养老金账户作为个人选择产品和享受税收优惠的基础。据报道，许多银行已经完成了与人力资源和社会保障部信息平台的联系。预计《意见》发布后，财政部和国家税务总局将出台相应的配套政策。参照企业年金和延期养老保险的税收模式，可以采用EET税收制度，即免税支付和投资收入，并在收到时纳税。
易方达基金表示，未来将继续提高投资管理水平，打造各种符合养老金持有人风险收益需求、投资风格清晰稳定的养老金产品。
摩根表示，经过20多年的发展，公共基金在制度、团队和产品层面为促进个人养老金的发展做好了准备。中融基金还认为，在选择个人养老金投资品种时，公共基金可以帮助提高个人投资者的信心和接受度，并为投资者的独立选择提供方便的服务。
许多公共基金公司表示，他们将在未来积极建立各种养老金产品。个人养老金的低风险偏好属性客观上对公共基金的资产配置能力和产品创新能力提出了更高的要求。