【摘要】 上交所副总经理卢大彪：推动公募REITs优质项目落地 持续完善REITs配套机制
上海证券交易所副总经理卢大彪周一在2022清华五道口全球金融论坛上表示，上海证券交易所将重点关注重点项目、示范项目，继续完善REITS支持机制，不断提高审计质量和效率，做好市场监管和投资者教育，促进公共REITS的发展。
自去年试点实施以来，基础设施REITS项目共上市11个订单，市值447亿元。卢大彪评论说，基础设施REITS试点项目总体上符合预期，试点工作取得了阶段性成果。具体来说，在现行法律法规供应条件下，REITS找到了实施路径和方案，挖掘了高质量的试点项目，初步显示了聚集效应；REITS市场运行稳定有序，投资者认可度较高；基础设施运行稳定，业绩超出预期。
卢大彪提到，自试点通知发布以来，基础设施REITS的配套制度和规则陆续启动，建立了一套完整的制度体系。借助公共基金+资产支持证券的创新产品结构
陆大彪说：基础设施公开发行REITS比商业地产和租赁住房的运营结构复杂得多。我们走了一条有点跨越式的发展道路。
权威数据显示，截至目前，REITS项目上市以来，平均增长率约为30%，平均流通周转率为2%，高于信贷周转率。投资结构相对合理，主要是配置型机构投资者。根据第一批REITS年度报告，基础设施资产表现良好，形成了稳定的现金流和股息分配收入。实际可供分配金额约18亿元，均超过预期值。
陆大彪认为，REITS是资本市场的一大类金融产品，其本质是资产上市，不同于股票和债券，具有收入回报稳定、与股票和债券资产价格趋势相关性低的特点。目前，我国基础设施领域规模庞大，沉淀了大量优质资产。REITS产品在振兴股票资产和顺利投融资周期方面有很大的前景。
他承认，REITS市场建设很难在一夜之间实现，需要各方的协调。在试点过程中，每个项目、每一个小改革都不那么容易，需要监管机构的协调，相关政府部门的大力支持，积极准备高质量的企业，中介机构履行职责，投资者合理参与。
卢大彪表示，REITS市场的下一次改革仍需要保持开拓进取、积极创新的斗争精神。基础设施REITS仍处于试点阶段，市场长期健康发展还有很长的路要走。我们需要保持改革和创新的勇气，采取主动。例如，在REITS的治理结构和二级市场建设方面仍有许多工作要做。
卢大彪表示，上交所将重点做好四项工作，以促进公募REITS的发展。
首先，围绕服务国家战略，做好重点项目和示范项目的实施。陆大彪表示，上海证券交易所将充分发挥资本市场枢纽的作用，促进高质量项目资源的可持续供应；加快经济适用房租赁试点，大力发展清洁能源项目。此外，科技产业园等创新驱动领域、文化旅游等民生保障领域也是重点。
其次，在系统建设的牵引下，REITS配套机制不断完善。陆大彪提到，上海证券交易所正在制定扩张规则，完善适应的业务系统和交易系统，做好扩张储备工作。同时，上海证券交易所将继续完善治理机制，优化信息披露，提高REITS运营效率；及时推进REITS专项立法。
此外，审计的质量和效率也在不断提高。卢大彪提出，上海证券交易所将坚持开业审计，上门送服务，听取市场意见，吸收各方智慧，及时完善审计流程和标准，不断提高市场实体的满意度和收益。
最后，做好市场监管和投资者教育工作。具体来说，上海证券交易所将继续优化日常监管体系，督促标准化运营；提高信息披露和风险披露的针对性和有效性，保持中小投资者的合法权益；优化做市商制度，教育投资者，引导投资者正确了解REITS的财务属性和风险特征。