【摘要】 这类基金业绩领跑！基金经理：板块行情二三季度还可持续
近日，地产板块上演涨停潮，部分重仓地产行业的基金业绩同样表现亮眼。究竟是“昙花一现”还是长期趋势？板块内部分化的原因又是什么？
相关基金经理表示，在行业竞争格局改善、板块估值见底企稳以及稳增长政策发力的背景下，房地产行业的景气度有望持续，但需要注意个股估值过高的风险。
重仓地产股基金业绩亮眼
数据显示，近5个交易日内，31个申万一级行业中，房地产指数以6.23%的涨幅扛起领涨大旗，近一个月内，房地产指数以11.13%的涨幅领跑市场，建筑材料指数涨幅达7.44%，在31个申万一级行业中位居第二。
在此背景下，部分重仓地产行业的基金业绩表现亮眼。数据显示，近五个交易日内，长信价值蓝筹两年C净值增长率达9.47%，领跑主动权益型基金，2021年年末，房地产业占该基金股票市值比为27.86%。嘉实金融精选A净值涨幅达6.48%，在普通股票型基金中位列第一，截至2021年4季度末，该基金重仓股中包括四川双马（000935）、新城发展、新城控股（601155）等地产相关个股。
近五个交易日
主动权益型基金业绩前20
（A、C份额未合并）
“我们关注到，一个月内，福州、郑州、哈尔滨等地纷纷放开限购、限贷、限售等限制性措施，综合评判，我们看到了确定的行业需求侧转暖。”弘毅远方基金表示。
嘉实金融精选基金经理李欣对中证金牛座·中国证券报记者表示，总的来说，行业极低的估值加稳增长政策预期带来了这波地产板块的上涨。通常基本面优质的央企和国企先涨，然后是基本面优质的民企。
地产行业内部分化加剧
进一步来看，近期地产板块内部分化调整加剧，以4月7日为例，当日，在申万一级行业中，房地产指数跌超3.6%，跌幅居前，但南山控股（002314）、中国武夷（000797）、新华联（000620）、蓝光发展（600466）等个股则延续涨势。
“目前部分民营房地产企业面临较大的现金流压力，有并购相关概念的地产表现更为强势，民营房地产、估值较高的央企地产表现相对较弱。”凯丰投资信用研究员徐凌威表示，在当前的融资环境下，市场集中度将进一步提高，央企、国企地产存在相对较高的业绩增长空间。
李欣认为：“对于地产公司的投资价值，不用拘泥于是民营还是国企。”对于地产业务，他更看好的是地产公司当中的永续业务，比如商业和物业。他表示，商业、物业做得比较好的地产公司相对更有机会，因为他们不只是做纯地产开发业务。
精选个股
多位业内人士看来，在行业竞争格局改善、板块估值见底企稳以及稳增长政策发力的背景下，房地产行业的景气度有望持续，但板块内部分化加剧，精选个股的重要性日益突出。
徐凌威认为，在稳增长政策的背景下，房地产股票估值有望继续修复，但需要注意个股估值过高的风险，存在调整的可能。
“政策落地到相关数据指标真正有反应需要时间，落实到销售端，板块景气在二三季度或可持续。”李欣进一步表示，但市场真正企稳、房地产的数据恢复较好水平后，市场资金与情绪也有可能会再转回成长板块。
弘毅远方基金表示，如何更好地满足消费者合理需求、保障民生、良性升级换代，是房地产行业在转型期所需要集中解决的问题。在新型房地产模式下，一方面优秀企业将会受益于竞争格局的改善；另一方面，定位于大湾区、长三角、新兴二线城市、专注于精品升级产品等有前途赛道的公司，也能够借助行业的拐点，撬动更多资源的落地。
具体到标的选择上，弘毅远方基金看好在优质地域保有竞争力的国企开发商和财务谨慎的优质民企；以及与房地产开发商享有同样逻辑的房地产物业管理公司，青睐能在增值服务上提供差异化竞争能力的、项目优质的物业管理公司。