【摘要】 二季度A股市场 如何演绎？ 基金经理看好这些方向
虽然市场表现相对低迷，但此时我真的很乐观。随着a股的稳定和复苏，市场情绪逐渐缓解，景顺长城基金经理杨瑞文的观点在基金经理中具有代表性。
a股近期表现。
从许多基金公司最近的观点来看，许多公开发行基金认为，a股估值水平已进入历史低点，市场迎来了良好的配置机会。第二季度，基金经理对哪些方向持乐观态度也成为市场关注的焦点。
预计第二季度市场将逐步好转。
就第二季度市场而言，平安基金的基金经理神爱前还表示，市场可能会保持冲击，并在政策底部后形成市场底部。目前，a股面临着更好的中长期投资回报预期，短期市场低迷可能是中长期头寸建设的机会。随着不确定性的逐渐澄清，a股市场预计将逐渐好转。
博世基金宏观战略部表示，全年a股将呈现U型特征。经验证宽信贷+经济底部向上后，市场可能会出现指数beta（贝塔）机会。
景顺长城基金坦言，a股估值水平已进入历史低点或价值区域。
就风险点而言，创金合信基金首席战略分析师王静认为，今年的主要风险因素来自外部，美联储的货币收缩预期仍较差。市场预计美国经济衰退的可能性将上升，美联储的货币政策将在今年下半年再次转向宽松政策，以支持资产价格。然而，过于乐观的预期失败可能会导致新一轮全球股市的风险。美联储最新发布的信号最快将在5月份收缩，这可能是一个重要的时间节点。王静说。
对稳定增长和增长轨道方向持乐观态度。
随着金融委员会对稳定增长的坚定支持，景顺长城基金、创金合信基金等公募基金沿着这条主线寻找投资机会。
王静认为，稳定增长是需求方面的一个相对确定的方向。中国经济转向质量，数量的增长取决于房地产、基础设施等经济规模较大的相关链。经过行业清算后，这些行业的竞争模式普遍较好，估值也较低。稳定增长对利润和经营状况的改善有一定的确定性，今年将有机会修复估值。
与此同时，由于大宗商品价格上涨，海外通货膨胀预期将继续发酵。王静认为，在此背景下，传统能源对能源、双碳等方向持乐观态度。在新能源实现系统经济和可靠性之前，传统能源仍然是确保能源安全的重要战略资源。总体而言，能源行业的利润水平将保持在较高水平，波动性将大大降低。由于资本支出的急剧下降，有能力获得高股息，预计将成为可持续创造现金流的资产。
博世基金宏观战略部也有同样的观点。该机构表示，积极配置石油石化、煤炭绿电等低估值能源通胀链。
此外，基金公司仍认为，延长时间，增长方向仍有更好的投资机会。
博世基金宏观战略部认为，新能源链布局调整深度，拥挤压力释放充分，繁荣依然良好，包括光伏、风电等增长板块。
在上帝爱之前，他对五个领域更加乐观。一是光伏和海风领域未来繁荣程度高，增长潜力大。能源危机和高价预计将加快海外安装，不受居民消费和经济影响，业绩确定性高；二是医药行业调整充分，新冠肺炎创新药及其CDMO预计将成为中期增长驱动力；第三，汽车智能化进入产业化实质性加速阶段，短期内受大宗商品成本上升的影响，但中长期来看是更好的买入点；第四，在军工领域，一些公司将进入更好的业绩上升周期；第五，半导体估值消化较多，一些环节逐渐具有良好的性价比，如功率半导体、模拟半导体、OTI芯片等。，下游持续繁荣增长，加上国内厂商认证的突破，市场份额有望迅速上升。
医药生物产业是长期繁荣轨道上估值消化最充分、芯片结构改善最大的行业。王静说，新冠肺炎特效药、中药、抗原检测等方向给行业带来了新的投资机会。目前，医药生物产业处于历史底部，长期增长和盈利质量优于市场，可以逐步长期布局。