【摘要】 华泰柏瑞基金张慧：对于2022年市场并不悲观 同时也需要具备耐心
3月31日，华泰柏瑞基金发布其基金产品2021年年报。华泰柏瑞基金总经理助理、基金经理张辉表示，他对2022年的市场并不悲观，但也需要耐心。
张辉表示，一方面，2022年a股市场仍处于利润下降阶段，预计第二季度前后利润增长率将出现低点，因此没有利润估值双升驱动的指数市场基础。另一方面，与能耗双重控制纠正等供应政策的快速效果相比，需求政策将延长企业利润的传递时间，政策窗口期也将延长。张辉认为，后续需要关注稳定增长政策的实施。目前，它类似于历史上稳定的增长市场。首先，房地产、基础设施链等早期去杠杆化行业的不乐观预期开始修复。一旦市场观察到信贷宽松实施的信号，鼓励杠杆行业将接力，业绩和估值双击市场值得期待。
随着基金发行放缓，市场股票游戏的特点越来越明显。超额回报的机会主要来自具有成本效益的公司。交易拥挤、估值高的股票存在一定的风险，成本效益的重要性可能在今年尤为突出。在经营方面，我们将保持繁荣选股的理念，考虑繁荣扩张的细分领域，考虑繁荣逆转的方向，继续关注行业比较和个股的成本效益，进一步降低组合的估值重点。我们将继续跟踪个股的业绩趋势，并根据研究结果进一步优化和调整组合结构。张辉说。
根据公告，截至2021年底，张辉管理的华泰柏瑞创新升级混合的隐形重仓股(排名第11-20位的重仓股)包括亨通光电(600487)、盐湖股份(000792)、华测(300012)、凯莱英(002821)、鹏辉能源(300438)、德业股份(605117)、中国船舶、北方华创